印度上个月的节日和婚礼旺季恰逢黄金价格回落，这帮助推动了印度黄金零售需求的增长，当地黄金在当月的大部分时间重新溢价出售。未来印度的实物黄金需求前景看起来很强劲。

世界黄金协会（WGC）在报告中写道：

“随着节日和婚礼的到来，（印度）10月份的黄金零售需求依然强劲。印度教节日杜塞拉节（Dussehra）和排灯节（Dhanteras）激发了月底对实物黄金的新需求。由于在此之前金价稳定，珠宝（用于婚礼和日常佩戴）的销售以及对金条和金币的购买推动了需求。”

展望未来，在婚礼旺季的支持下，WGC预计需求将保持强劲。城市消费者信心的增强也可能提振黄金需求。但由于农作物产量下降，农村地区的需求可能受到抑制。WGC写道：

“考虑到第四季度的强劲开局以及未来几个月城乡需求之间的相互作用，我们预计本季度印度整体的黄金零售需求将保持在新冠疫情前的水平之上，尽管可能低于2021年的水平。2021年需求所受到的巨大提振来自2020-2021年期间被压抑的需求。”

投资者也帮助推高了印度的黄金需求。印度10月份黄金ETF持仓量连续第二个月增加，流入0.7吨。这与全球黄金ETF出现资金流出的趋势背道而驰。据WGC称，截至10月底，印度的黄金ETF总计持有量为39.2吨。总体而言，印度黄金ETF今年迄今的净流入量为为1.6吨，规模虽小但意义重大。

印度央行也在10月份购买了更多黄金，增持了1吨。根据最新的可用数据，印度央行的黄金总储备目前为786.3吨。

印度是世界第九大黄金持有国。自2017年底恢复购买以来，印度央行已购买了200多吨黄金。2020年8月，有报道称印度央行正在考虑大幅提高其黄金储备。

印度还是仅次于中国的世界第二大黄金消费国，但过去几年当地黄金市场一直萎靡不振，因为新冠抑制了需求，尤其是对黄金首饰的需求。即使在疫情爆发之前，以卢比计算的金价达到创纪录水平，以及政府政策也拖累了黄金市场，直到去年年底才出现了好转的迹象，并一直持续到2022年第一季度。印度黄金市场的复苏在今年第二季度初的第二波新冠疫情下再度受到阻碍，今年晚些时候才随着强劲的零售需求和进口激增而重新得到提振。

印度人有购买并持有黄金的传统。据估计，印度家庭共计拥有25000吨黄金。考虑到该国庞大的黄金黑市，这个数字可能更高。黄金与该国的婚姻礼俗等文化密不可分。印度人还将黄金视为财富的储存手段，尤其是在贫困的农村地区。印度三分之二的黄金需求来自农村地区。

黄金在印度不仅仅是奢侈品。在这个亚洲国家，即使是穷人也会购买黄金。根据ICE360最新的2018年的一项调查，印度每两户家庭中就有一户在过去五年内购买了黄金。总体而言，该国87%的家庭拥有一定数量的黄金。即使是印度收入最低的家庭也拥有一些黄金。调查显示，在收入最低的10%的家庭中，超过75%的人都购买了黄金。

在新冠疫情期间，黄金成为许多印度人的生命线。

印度政府对第一波新冠肺炎疫情的应对措施破坏了经济。因此，许多银行由于担心违约而不愿发放信贷。在这种借贷紧张的环境下，许多印度人用他们的黄金储备来获得贷款。在印度抗击第二波新冠疫情时，许多印度人为了维持生计直接抛售黄金。

印度人看重黄金的储存价值，并视黄金为货币。只要拥有黄金，他们知道自己就能得到需要的商品和服务——即使在经济崩溃的情况下。美国知名黄金公司Schiff Gold指出，尽管西方人可能不会接受印度人对黄金情有独钟的文化和宗教意义，但他们对黄金情有独钟的经济原因完全适用于美国等地。