自从4月10日美联储FOMC公布会议纪要以来，COMEX黄金价格已经超预期地下跌了超过50美元。在最近的9个交易日里，有6个交易日黄金都遭受了突如其来的大单砸盘，导致价格出现大幅度下跌，而且这些现象都集中出现在美东时间早上8:30-8:40这个时间段。

这一切看起来都是常规的操纵手段，但大多数人只是将金价的下跌归咎于美元走强。可是，如果你查看一下美元指数行情图，就会发现不是那么一回事。

在发生大单砸盘的6个交易日里，只有2天出现美元攀升现象，其中一天（4月10日）还是直接由3月CPI公布值导致的。

贵金属资讯网站Sprott Money发表了分析师Craig Hemke的文章称，投资者有理由认为这又是一个银行“清洗COT”项目，是COMEX做市商故意要推动金价跌破技术支撑位，从而扭转高频交易算法基金们的情绪。这样一来，市场就会出现仓位清算，随后投资者就会在美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的COT周报（交易商持仓报告）中看到整体仓位的变化。

两周前（4月9日），COT调查显示“大型投机者”（Large Speculators）的COMEX黄金净多仓合约为105354手，而归类为“商业性持仓”（Commercials）的银行和其他公司的净空仓合约为132611手。第二天（4月10日），金价的砸盘模式就开启了。在接下来的5天里，COMEX黄金期货价格下跌了31美元。

投机者们可能是从这些砸盘现象里得到了启示，上周五公布的COT报告出现明显变化，“大型投机者”已经将净多仓削减了一半至56273手合约，而银行也趁机回补空仓，他们的净空仓已减少至只有76430手合约。

对于本周五即将公布的COT最新报告，鉴于金价在报告覆盖当周继续下跌，“大型投机者”应该会继续削减净多仓，而“商业性持仓”则可能继续减少净空仓。

现在最重要的问题是，砸盘结束了吗？金价已经被成功推回200日均线附近（1267），抛售会不会减轻、金价接下来是不是要反弹了？可能还没！

Craig Hemke表示，银行可能希望金价日线图收于200日均线之下，特别是考虑到本周三（4月24日）金价又因避险需求而出现反弹，所以从现在开始到下周四美联储FOMC会议结束前，要小心银行还会有更多砸盘行动。如果金价收于并保持在200日均线下方，可能会加速跌向1260甚至更低。

至于美联储下周决议后的金价走势，Craig Hemke预计金价将在会议后迅速反弹至1300以上，因为到时COT报告已经“清洗”完毕，所以金价上涨不足为奇。