知名的黄金分析师Grant Williams曾精辟地总结过自2013年以来困扰金价走势的局面：没有人在乎。尽管价格被低估，但并没有足够多的买家愿意与中央银行抗衡、或者愿意向监管者施压以寻求改变。因此，金价已经萎靡不振很多年了。

但从去年8月开始，黄金在突破1200美元后悄悄地进入了牛市。进入2019年之后，全球央行政策举动偏向鸽派，或甚至是陷入绝境，现在看起来永远都不可能让他们的资产负债表正常化了，而这一切，给黄金的牛市添了一把火。

较低的利率无疑能给黄金带来利好。如今不仅实际利率在下降，而且全球目前还有13万亿美元的债券正以低于零的名义利率进行交易。考虑到上周美联储和欧洲央行接连的鸽派宣言，预计这个数字还能继续往上升。

再加上日趋紧张的美伊关系，黄金上周直接飙升至1410美元/盎司的水平，摆脱了多年来的1350美元关口的阻力位“魔咒”。

从技术面来看，如果黄金可以保持在1385美元上方，那么它将有很大的空间继续往上运行。如下图所示，黄金形成了一个头肩底的形态，目前已经穿过了颈线的位置，即取得了一个看涨突破。分析师Adam Taggart表示，除非央行突然来了鹰派的大动作，否则黄金在达到1500美元/盎司之前都不会遇到很大的阻力。

另外，目前黄金和金矿股三个时间段下的均线发出的看涨信号更是从未有过的强大。即使黄金在最近狂飙了100美元之后处于超买状态，但仍处在非常强劲的上升趋势当中；以XAU指数为代表展示的金矿股同样实现了突破。

虽然在经历了如此大幅的上涨之后，且市场对美伊关系的担忧有望消退，短期内我们可能会看到一些价格的回撤，但从目前的宏观层面来看，分析师仍然看涨黄金。

原因有很多：美联储变鸽了、伊朗击落美国无人机、德拉基暗示欧洲央行尚未讨论的新刺激政策……欧洲的问题最多，比如说，德拉基很快就要卸任了，因此该央行是不是真的要“不惜一切代价”刺激经济也说不准。谁会替代德拉基？他们还会一样喜欢印钱吗？

意大利应该比较喜欢，该国准备使用一种新的货币来还债，而欧盟还在考虑就意大利的高债务比例进行罚款。另外，“硬脱欧”派的约翰逊似乎是下一任英国首相的不二人选。

这些风险加起来，足够继续推动黄金上涨了吧？我们应该期待什么？如果大家和和睦睦，黄金可能会回调，白银也是如此，这是避险情绪的问题所在，总是先飙升，然后下降，一些机构也会选择在这个时间点上进行做空。

但即使黄金要回撤， 5年的阻力位也已经被打破了。虽然目前的上涨看起来像是伊朗击落无人机而引发的浪潮，但实际上可能是多个风险事件加起来的作用。毕竟黄金已经连续上涨了4周，美伊问题只是帮助金价翻过了一个阻力位置。

Taggart认为，央行更多的刺激可能不再起任何作用，未来极有可能出现严重的通缩。尽管这最初可能会导致金价下跌，但黄金的表现应该会比目前正处在历史泡沫高点的各类风险资产要好。

与价值164万亿美元的股票和债券市场相比，黄金市场的规模仅为7万亿美元，白银市场甚至连1万亿美元都没有，但只要有几万亿美元的资金逃离风险资产，涌入贵金属市场，那么金银的价格将会疯涨。

想想啊，黄金终于实现了1350美元的技术性突破，再加上美联储和欧洲央行上周表现出来的最后一丝绝望，贵金属的终极大动作终于扫清了障碍，有可能在一夜之间就变天。

黄金不会再被忽视，正是因为有人开始留意黄金了，金价迎来了逾5年的最高水平。如果每个人都开始正视黄金，到时候价格会有多高？