【今日期市盘面概况】
午盘收盘,国内期货主力合约多数下跌,硅铁、沪锌、棕榈跌近3%,PTA跌超2%,沪银、沪镍、棉花、沪铅跌近2%;涨幅方面,菜油涨超3%,尿素、菜粕涨超2%,甲醇、沥青涨近2%。
棉花主力合约:棉花现货交投维持清淡,市场信心不足
周三棉花主力合约收跌1.82%,报13220元/吨,创2020年10月以来新低。
华融融达期货表示,当前宏观环境处于持续转弱的阶段,美联储持续大幅度加息虽然对抑制通胀有效,但是效果不及预期。同时,通胀仍未成功逆转的同时,美联储激进加息的副作用已逐渐显现。由于当前陈棉资源主要集中在大型国企手中,叠加在疫情的影响下,疆棉运输不畅,现货价格相对郑棉依旧高企;棉花现货交投维持清淡。当前北疆部分区域有少量籽棉的交售,但由于价格偏低,棉农的观望心理较浓,交售意愿不强。目前下游市场主要在赶制前期的订单,后续终端订单减少尚达不到预期,故棉纱采购相应减少,市场信心不足。
长江期货表示,目前矛盾得焦点在于新花收购价格,由于去年轧花厂元气大伤,亏损厉害,新疆棉受到抵制,预计新年度新疆棉继续过剩,郑棉压力过大,新花收购价格普遍预期悲观,价格中心预计11000-13000元/吨,导致期价打击目标位还有空间想象力。进入传统消费旺季,但旺季不旺,内外需继续偏弱,从长远,由于美联储加息、缩表,全球经济下行,走向衰退,预期棉花消费逐步下调,长远看,棉价依然保持下行趋势,整体看,临近国庆假期叠加新棉即将上市,目前棉花市场存在较大的不确定性,建议观望为宜。
硅铁主力合约:钢招进度偏慢,补库进入尾声,硅铁需求预期见顶
周三硅铁主力合约收跌2.94%,报8176元/吨,创9月19日以来新低。
南华期货表示,目前钢厂硅铁招标尚未入场,招标时点越靠后,硅铁补库预期越偏悲观。进入四季度,硅铁的主要矛盾依然集中在产能置换与增产消耗电力配额的供应端矛盾,以某大型硅铁厂的产能置换计划为例,置换主要集中在11月淡季,10月份依然处在高开工高负荷阶段。预期在当下稳经济的阶段,政府对于产能置换的管制可能会出现边际放松,而内蒙古硅铁厂为了完成配额需要增加开工负荷,内蒙古大风季电力平均成本下移也带来一定的利润释放。
需求端来看,炼钢需求阶段性见顶,钢厂节前补库接近尾声,在国庆节后依然有成材负反馈的风险。炼镁需求预期较好,汽车产量8月累计同比增长6.1%,金属镁阶段性去库,走势偏强,但是并不能完全对冲炼钢需求下滑风险,硅铁目前需求预期见顶,选择逢高做空硅铁2301。
申银万国期货表示,由于行业利润的恢复,硅铁日产水平低位回升。近期下游节前备货需求释放,然而中长期钢厂利润扩张的空间不大,加之压减产量政策对钢材产量的约束,钢厂对硅铁需求进一步增长的空间或逐渐缩窄。综合来看,需求端的实际增幅有限,利润恢复厂家低开工难以维持,硅铁价格的上方压力或逐渐增加。
菜油主力合约:油脂走势分化,菜棕价差拉大
周三菜油主力合约收涨3.25%,报10746元/吨,领涨期市,创9月1日以来新高。
光大期货表示,受到原油价格走弱的宏观情绪带动,叠加产地供给压力及市场对后续需求的担忧,棕榈油价格大幅下挫,截至周三午盘已跌至7000整数关口附近。与此同时,菜油价格逆势走强,这主要是由于旧季菜籽供应紧张,作为旧季菜籽交易标的的菜油11月合约表现异常强势,菜棕价差目前已高达3700元/吨,在本周前半周走扩近1000点。
后续来看,在节前备货提振下,国内油脂现货成交好于上周,但走货不及预期,棕榈油库存攀升速度较快,节后走势难改悲观基调。加拿大新季菜籽预期将会丰收,且当前已经进入了收割期,国内进口及供应预期将逐渐转向宽松,菜油01合约在节日过后或将显露疲态,近端缺货造成的阶段性供需错配行情大概率难以为继。并且,眼下菜棕价差已处于5年来同期高位,进一步上冲空间有限,建议关注节后菜棕01合约的做缩价差机会。
申银万国期货表示,菜油走势偏强,市场交易国内近月菜籽到港不及预期,上周国内油厂菜油继续去库存,现货偏紧,国内豆油库存小幅增加,棕榈油跌幅较多,已跌破前低。MPOA和UOB预估9月前20日马来西亚棕榈油产量增幅在1%-2%,船运机构预估9月前25日出口增幅19%,出口放慢,9月底或继续累库,相比于8月,目前国际豆棕fob回落较多,关注印度排灯节前出口需求情况。
预估国内9、10月棕榈油平均到港在50-60万吨,国内继续累库,上周库存已回到历史中等偏上水平,而国内豆油和菜油库存仍然处于历史同期最低水平,节后油脂进入阶段性消费淡季,叠加棕榈油到港,或将限制基差上行空间。单边上,如国只从产地端考量,棕榈油01合约底部仍然在7000附近,毕竟印尼库存压力还在释放,只是马来库存压力升高,马印合计库存低于前高。
【今日期市热点及未来焦点】