美国银行在一份报告中援引EPFR Global数据指出，由于通货膨胀率居高不下、失业率低，美联储短期内不会调整政策，自10月初以来，共有1940亿美元资金流向现金基金——为2020年第二季度疫情扰乱市场以来速度最快的一个季度开局。美银分析师Michael Hartnett认为，可能需要出现经济衰退和信贷事件，才能让美联储结束紧缩政策，从而开启新一轮牛市。

比较有意思的是，美联储加息不仅影响到了经济和劳动力市场，甚至还影响到了彩票。本周六，美国最受欢迎的博彩彩票之一 ——“强力球”彩票头奖金额将增加到15亿美元（约合人民币115亿元），为“强力球”历史上的第二大头奖，也是美国彩票历史上的第三大头奖。

因为运营方广告宣传上的“强力球”头奖奖金实际上是在30年内投资于政府债券后的未来价值，所以美联储更高的利率也意味着更高的彩票头奖。

周四，拥有新债王之称的双线资本CEO冈拉克再度警告市场，称因为今年投资者亏太多了，税损卖盘潮即将到来，就算美股将在年底反弹、也会遭税损卖盘所压制。

“现金为王” 美银：资金正以疫情以来最快速度涌入现金基金

美国银行在一份报告中援引EPFR Global数据指出，截至11月2日当周，这一资产类别的资金流入达621亿美元。自10月初以来，共有1940亿美元资金流向现金基金——为2020年第二季度疫情扰乱市场以来速度最快的一个季度开局。

美国银行策略师预计，由于通货膨胀率居高不下、失业率低，美联储短期内不会调整政策。由Michael Hartnett领导的策略师在11月4日的报告中写道：“我们所得到的教训是，失业数据将是2023年政策转向的催化剂。”美银表示，当失业率为8%和通货膨胀率为3%时很容易转向，而当通货膨胀率为8%、失业率为3%的时候很难转向。

Hartnett认为，可能需要出现经济衰退和信贷事件，才能让美联储结束紧缩政策，从而开启新一轮牛市。交易员将密切关注今日晚些时候公布的非农就业数据，以寻找就业市场放缓的迹象，这可能会说服美联储软化其立场。

在Hartnett发表上述言论之际，美联储主席鲍威尔本周表示，他准备将利率推高至必要的水平，以遏制通胀，尽管美联储正在考虑放缓加息步伐。纳斯达克100指数周四收于2020年7月以来的最低水平，有望创下今年1月以来最糟糕的单周表现，而标普500指数则势将迎来自去年9月以来的最差周度表现。

EPFR数据显示，从其他资产类别来看，全球股票基金上周有63亿美元资金流入，而债券基金则有近40亿美元资金流出。

分析师写道，受"衰退冲击"影响，股市可能在明年春季见底。他们表示，在通胀、利率和美元见顶之后，投资者应该卖出美元，买入30年期美国国债、高收益债券、新兴市场资产和小盘股。

美国银行常用的牛熊指标连续第七周保持在“极度看跌”水平，为自2008-2009年全球金融危机以来持续时间最长的一次。最大看跌水平通常被视为反向买入信号。

至于其他即将到来的“催化剂”，美国人将于下周二举行中期选举，决定国会参众两院的控制权、36个州的州长职位，以及其他数不清的地方选举和投票计划。民主党人面临着失去众议院多数席位的风险，但正在寻求保住在参议院席位的微弱优势。

Hartnett称，如果共和党在选举中获胜，将意味着货币政策收紧，收益率曲线将进一步倒挂。而如果民主党获胜则可能导致财政政策放松，届时收益率曲线将趋陡。

美国彩票头奖飙升至115亿元！多亏美联储神助攻？

周三，美国最受欢迎的博彩彩票之一 ——“强力球”彩票头奖再度落空，预计当地时间11月5日（周六）第40次开奖的彩票头奖金额将增加到15亿美元（约合人民币115亿元），为“强力球”历史上的第二大头奖，也是美国彩票历史上的第三大头奖。

注：美国全美43个州以及华盛顿哥伦比亚地区和维京群岛都有“强力球”彩票出售，每张彩票价值2美元，中奖概率为1/1.75亿，每周三和周六开奖。

头奖屡次落空使得奖金持续累积。强力球头奖落空的最长记录是40次。2021年10月4日，一名加州人在第41次抽奖中赢得了6.998亿美元的奖金。

那么，为什么今年的头奖金额增长更快呢？原因可能和美联储脱不了干系。

美联储抗击通胀的举措更被视为罪魁祸首。在过去的一年里，美国人的退休金和储蓄账户显著减少，这促使一些人用2美元的彩票来碰碰运气，以期改变自己的财务状况。

道琼斯工业股票平均价格指数在过去12个月下跌了11.5%，创纪录的通胀正在削弱美国人持有的资产价值。

另外值得注意的是，运营方广告宣传上的“强力球”头奖奖金实际上是在30年内投资于政府债券后的未来价值，因此美联储更高的利率意味着更高的彩票头奖。美联储周三宣布连续第4次加息75个基点，使利率达到2008年1月以来的最高水平，导致今年“强力球”头奖金额迅速超过了去年。

MUSL执行董事Bret Toyne在接受《华尔街日报》采访时表示：

“虽然一些企业可能会受到利率上升的影响，但对于那些设置能够分期支付奖金的彩票运营方来说，这更像是一种推动力。”

根据Toyne的介绍，“强力球”彩票销售额的34%用于分发头奖，16%用于支付小奖。剩下的50%被投入运营成本、零售商佣金和非营利项目。

“强力球”中奖者将面临一个非常重要的选择，即决定是接受一次性现金，还是分30年领取全额奖金（当然这两种选择都要缴纳37%的有效联邦税）。在此次抽奖中，中奖者在一次性领取下获得的奖金，即头奖累积的现金数字其实是7.45亿美元。

大型彩票中奖者传统上都选择现金支付，但随着美联储抑制通胀的举措导致利率飙升，做出这个决定可能不像以前那么容易了。

如果中奖者选择了现金选项，他们将在扣除联邦税后获得一次性现金。如果他们选择分期领取，那么这些奖金将被投资于债券投资组合，分30年领取。

冈拉克：美股年底恐遇抛压 难见反弹

周四，拥有新债王之称的双线资本CEO冈拉克再度警告市场，称税损卖盘潮即将到来，就算美股将在年底反弹、也会遭税损卖盘所压制。不过，他对美股年底的反弹持怀疑态度，因为“一切都在下跌”。冈拉克解释说：

“基本每种资产都在下跌，今年迄今唯一上涨的就是美元和大宗商品。自美联储开始加息75个基点以来，唯一上涨的是美元。”

今年到目前为止，因美联储的基金加息，美股迎来巨震，Meta和亚马逊等股票大幅下跌，投资者可能会等到明年年初的税损卖盘结束后才会选择重新买入，这意味着在今年年末股市将迎更大的抛压。冈拉克对此表示：

“我认为，市场将出现相当高的税损卖盘。我甚至得到了一份白皮书，说这是这一代人以来最大的税损卖盘，不过，我认为可能是两代人。”

税损卖盘是一种税收优化策略，投资者和财务顾问经常在年底的应税账户中利用这种策略。该策略涉及通过出售亏损头寸来实现亏损，然后在31天后回购这些投资组合头寸，以避免税务清洗出售规则。

不过，冈拉克也力荐投资者投资国债，因为利率上升，债券相对于股票提供了更高的回报。