周四晚间，沪金主力合约盘中大涨，最高触及435.28元/克，涨幅7.99%，离涨停价仅差0.04元/克，创2020年8月以来新高，随后快速下行，基本收回日内涨幅，最终夜盘报收409.36元/克，涨幅1.56%。

周四晚公布数据显示，美国10月未季调CPI年率录得7.7%，同比增速创九个月新低，核心CPI增速也较9月的40年来最高位超预期回落。美国总统拜登表示，美国在遏制通胀方面取得进展。截至今晨的利率期货显示，市场完全定价美联储在12月加息50BP，75BP概率基本归零，并预计美联储将在明年5月达到本轮加息的峰值4.9%（昨日为5.03%）。

中金研报称，隔夜公布的10月美国通胀数据大幅低于市场预期，整体和核心通胀同环比均超预期改善，也是过去半年多以来出现的首次通胀超预期改善的情形。此次通胀的意义，在于打掉了加息路径和利率进一步上行的风险，以及市场因为利率上行在分母端的压力。目前来看，在12月FOMC会议之前只有一次通胀数据，预计大概率继续回落，这将使得当前的加息路径，尤其是鲍威尔在11月FOMC会议上提示的更高的加息路径可能不至于再超预期了，甚至有下行风险。

数据公布后，多位美联储官员就美国经济前景发表讲话，2023年FOMC票委、费城联储主席哈克认为，加息50个基点仍然意义重大，预计美联储将在明年的某个时候暂停紧缩政策，支持在基金利率达到4.5%左右时暂停加息。 

2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特：通胀的主要风险是美联储加息不够，美联储需要推进加息以冷却通胀。

2022年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治：消费物价指数在下降，但仍然高得令人不安。

2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利：美国通胀数据是“好消息”，但7.7%的通胀率“缓解作用有限”，远谈不上胜利。现在是降低加息速度的时候了，未来可能还会加息。

对于贵金属后市，机构持什么观点？

国投安信期货：美元跌破108创十年来最大单日跌幅，贵金属刷新阶段性新高

隔夜美国CPI数据超预期回落引发市场对于美联储加息将放缓的预期，美联储观察显示12月加息75个基点概率下降，美元跌破108创十年来最大单日跌幅，贵金属刷新阶段性新高。不过通胀离美联储目标还甚远，本周多位官员讲话观点有分歧，市场对于加息放缓完成定价后警惕贵金属回落。

国泰君安期货：工业金属上行以及白银低库存给予白银相对于黄金更强的反弹动能

昨日公布美国CPI数据，同比增长7.7%，低于预期，同时核心通胀也出现了边际好转的迹象。数据公布后，低于预期的通胀数据令市场渐缓了对联储进一步收紧的担忧，风险情绪回归，金银大涨。在市场下一个风险出现之前，难以再突破上行的美元以及实际利率将使得贵金属较此前获得边际反弹动能。 此外，贵金属显性库存依旧在去化之中，工业金属上行以及白银低库存给予白银相对于黄金更强的反弹动能。而且若通胀预期快速回升，亦不排除联储在未来继续加大打压力度，货币政策层面对市场风险情绪的压制进一步深化的可能，建议投资者保持谨慎。

光大期货：在美实际利率预期转向前，中期空头趋势未转变

昨晚公布的美国10月CPI同比7.7%，较前值8.2%大幅回落，且低于预期值7.9%，通胀超预期放缓给了美联储更多加息放缓的余地，受此影响昨晚海外金融市场再度迎来风险偏好的快速释放，美元大幅走软，并推动黄金快速反弹。结合对美元指数的判断，黄金反弹或延续，时间或许能持续到12月中上旬，也就是下次美联储议息之前。但在美实际利率预期转向前，中期空头趋势未转变，因此对于反弹高度期待不宜过高。

国信期货：美国核心CPI见顶确认，金银上涨趋势明朗

继CPI年中见顶后，本次核心CPI见顶也被确认，那么紧缩预期最强的时候亦基本确认过去，隔夜市场对12月加息75bp预期大幅降温。另外，10年期-3月美债利差步入倒挂后仍持续，反应市场衰退预期。中期选举后民主党大概率在国会优势下降，将约束未来财政刺激的空间。随着后续增长和通胀博弈加剧，贵金属上涨趋势已逐渐明朗。

中金财富期货：黄金短期内已经大幅反弹，追高须谨慎

美国CPI不及预期，美元大幅回落到108的位置，仅这个因素就可以支撑金价大幅反弹，另外美债收益率也大幅回落，也对金价形成支撑。需要注意的是，美国通胀落在市场预期的下沿，并未显著低于预期，黄金短期内已经大幅反弹，追高须谨慎。