英国研究咨询公司Energy Aspects近期在一份报告中警告称，美国页岩油盆地的原油产量可能在2024年达到峰值。该报告提到，由于高通胀影响，美国有5家原油生产商考虑在2023年初削减钻机数量。

不久以前，美国在全球石油市场上还扮演着“机动产油国（swing producer）”的角色，能够通过增加自身产量来逐步应对欧佩克的减产。但在经历了新冠大流行期间的显著下降后，美国今年难以提高产量，该国的原油总产量仅增加了20万桶/日，这与欧佩克上个月200万桶/日的减产无法相提并论。

高盛预测，由于欧盟将在12月对俄罗斯石油实施禁令，美国缺乏页岩钻探活动以及中国的经济复苏，石油供应趋紧将推动原油价格在明年4月前升至115美元/桶。而目前布伦特原油价格已经接近每桶100美元。

美国页岩气生产商正竭力满足国内和出口需求。这也向欧洲敲响了警钟，如果严冬造成天然气供应短缺和实施定量配给，不要指望依赖美国的液化天然气来获得拯救。在出口量方面，与2019年的4%相比，美国液化天然气出口量占国内天然气产量的比重增长到12%左右，并有望进一步提高。

这些因素加在一起意味着，尽管2022年第二季度的天然气产量同比增长了约4%，但美国天然气库存远低于疫情前的平均水平。

受这些因素的共同影响，亨利港天然气价格在8月飙升到接近10美元/百万英热，相比之下，新冠大流行前的价格仅略高于2美元/百万英热，而一年前也仅为3美元/百万英热。尽管目前的价格略低于4.6美元/百万英热单位，考虑到迫在眉睫的供应短缺，预计天然气价格将在即将到来的冬天显著上升，给美国液化天然气出口带来额外压力。

早在今年春季就有明显迹象表明，美国天然气生产将不得不大幅加速。但就像油气行业的其他领域一样，美国对新油气生产的投资未能跟上疫情后需求增长的步伐，这导致了目前的短缺情况。

信息错综复杂阻碍油气投资

拜登政府和欧盟在关于油气的长期角色上发出的信息错综复杂，这导致了新勘探和生产的投资保持在较低水平。与此同时，油气公司正将巨额利润用于偿还债务、股票回购和对股东的回报。今年前9个月，七大国际石油公司的累计利润可能达到1730亿美元。

雪佛龙首席执行官Mike Wirth和欧佩克秘书长Haitham Al Ghais将能源危机归咎于西方政府发出的这些复杂而令人困惑的信息，称他们阻碍了石油和天然气投资。由于可再生能源仍然具有可变性和间歇性，过早推动能源转型会导致意想不到的后果，包括能源供应安全问题。

随着全球对天然气的需求持续增长，以及美国企业以创纪录的水平出口液化天然气，同时也创下了创纪录的价格和利润，美国消费者的天然气供应越来越紧张，这对美国国内天然气和能源价格造成了影响。

美国似乎不太可能在今年冬天避免天然气短缺，因此存在引发价格反弹的风险。

今年早些时候，一群美国民主党议员敦促拜登政府“限制美国天然气出口”，同时审查“对国内能源价格的影响”。如果像预期的那样，今年冬天美国国内能源价格进一步上涨，这种呼声将更加响亮。

除此之外，美国油气行业也面临着来自气候和环境活动人士的抵制，新的天然气管道项目面临着无数的审批和许可障碍，导致新项目的重大延误和取消。再加上美国国家环境保护局（EPA）提出的温室气体和甲烷排放报告的新建议，这对管道项目造成了沉重打击，限制了未来天然气供应的增长。

欧洲能源命悬一线

在俄乌冲突加剧导致的能源危机之后，欧洲正在努力填补骤降的俄罗斯天然气供应，美国液化天然气已成为欧洲的生命线。美国供应侧出现任何程度的放缓都将对欧洲造成冲击。而美国钻井公司一直警告称，它们无法及时增加油气供应，以阻止出现冬季能源危机，这实际上是在告诉欧洲“不会有（能源）纾困”。

事实上，美国的液化天然气已接近达到最大产能。这对欧洲来并非好消息，欧洲一直在转向美国液化天然气，以取代俄罗斯管道天然气供应的削减。有警告称，欧洲将迎来一个比往年更冷、更平静的冬天，风力和降雨水平下降将对可再生能源和水力发电造成打击，并给天然气需求带来额外压力。

美国液化天然气出口的任何放缓都可能对欧盟的应对能力产生重大影响。如果要缓解能源供应冲击的影响，欧元区经济体别无选择，只能共同面对。但问题在于，他们会团结一致吗?