金十数据

各国央行正在以1967年以来最快的速度买入黄金，分析人士认为，这表明一些国家渴望实现外汇储备多元化，以减少对美元的依赖。

由行业资助的世界黄金协会（WCG）编制的数据显示，世界黄金需求已超过过去55年的任何年份，且上个月他们估计的数量也远高于部分央行公布的官方数据，这无疑引发了业内对买家身份及其动机的猜测。

黄金市场BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，在美国及其盟友冻结俄罗斯的美元储备后，各国央行纷纷转向黄金将表明它们对美国的“不信任和不确定”。

上一次这种水平的买盘被认为标志着全球货币体系的一个历史性转折点，1967年，欧洲央行从美国购买了大量黄金，导致金价上涨，伦敦黄金储备池崩溃。这加速了将美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系的最终消亡。

上个月，世界黄金协会估计，全球官方金融机构今年已经购买了673吨黄金，仅在第三季度，各国央行就购买了近400吨黄金，这是自2000年开始有记录以来最大的季度购买狂潮。

世界黄金协会的保守估计超过了国际货币基金组织（IMF）和各国央行报告的购买量，在截至9月份的9个月里，已公布的购买量为333吨。

官方数据显示，土耳其在第三季度购买了31吨黄金，使其黄金储备占其总储备的29%左右。乌兹别克斯坦紧随其后，购买量为26吨，而卡塔尔在7月创下1967年以来的最大月度购金纪录。

世界黄金协会的估计数字与IMF追踪的官方报告数字之间的差异，在一定程度与俄罗斯等其他国家的一些机构有关，这些机构可以购买并持有黄金，而不必将其作为储备报告。

对俄罗斯来说，制裁给其黄金的海外销售带来了严重问题。据MKS PAMP称，该国每年生产约300吨黄金，但国内市场仅能消费50吨。

与此同时，西方政府通过制裁冻结了3000亿美元的俄罗斯外汇储备。MKS PAMP金属策略师Nicky Shiels表示：

“这促使西方以外的国家提出疑问，‘当美国和西方政府可以随时没收这些美元时，我们应该持有这么多美元的敞口吗？’”

瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示：

“由于出口方面的限制，俄罗斯央行的购金行为是有道理的。”

俄乌冲突爆发后不久，俄罗斯央行就停止了月度储备数据的报告，俄罗斯央行官员还否认了央行正在购买黄金的说法。俄罗斯央行行长Elvira Nabiullina曾在12月中旬表示：

“我们的黄金和外汇储备是充足的，我们没有积累黄金和外汇储备的具体任务。”

然而，俄罗斯央行官员长期以来一直将增加黄金储备视为战略目标。2006年，俄罗斯央行表示，在理想情况下，黄金应占储备的20%至25%，在2022年2月，俄罗斯央行上一次公布统计数据时，黄金占20.9%。根据瑞士私人银行宝盛的数据，俄罗斯央行已将其持有的美国国债从2012年的逾1500亿美元降至仅20亿美元，同时增加了逾1350吨黄金储备，按当前价格计算，增加的价值近800亿美元。

瑞士宝盛的研究主管Carsten Menke认为，来自俄罗斯等国的购金表明，各国越来越不愿依赖美元。Menke说：

“这些央行增加更多黄金储备传递的信息是，它们不想依赖美元作为主要储备资产。”

一些业内人士猜测，中东各国政府正在利用化石燃料出口收入购买黄金，并很可能是通过主权财富基金进行操作。

尽管如此，未来几个月将考验央行创纪录的购买行为是金价下跌带来的机会主义激增，还是更具有结构性的转变。目前，黄金已回升至每盎司1800美元左右，但很少有人愿意押注央行储备多元化的趋势会在短期内改变。

法国外贸银行高级大宗商品分析师Bernard Dahdah表示，去全球化和地缘政治紧张意味着，西方以外的央行正推动储备多元化，并减少对美元的依赖，“这一趋势至少在10年内不会改变”。