俄乌冲突引发的能源危机让挪威油气行业赚得盆满钵满，市场专家指出：现在是挪威克朗大幅反弹的时候了。

丹麦丹斯克银行和美国银行表示，鉴于挪威克朗在过去十年来持续贬值，以及挪威当前的能源出口收入已高达数万亿克朗，现在持有挪威克朗很划算。

在过去十年中，挪威克朗兑欧元贬值了约三分之一，是10国集团（G10）货币中跌幅最大的。

据摩根士丹利称，今年挪威克朗兑美元可能飙升15%，是G10货币中回报率最高的货币。德意志银行则称其为世界上最便宜的货币。

对挪威克朗的看涨情绪与挪威在欧盟天然气市场上的地位密不可分。俄乌冲突以来，挪威取代俄罗斯成为欧盟最大天然气供应国。挪威石油和天然气出口在过去一年中飙升了130%，这些能源收入占该国总出口一半以上。 

丹斯克银行在哥本哈根丹麦银行的高级分析师Kristoffer Kjaer Lomholt表示：

“在很长一段时间以来，这可能是挪威克朗首次被低估。”

自今年年初以来，挪威克朗兑欧元下跌了2%，表现不及其他G10货币同行。原因是非美货币普遍走强，而天然气价格有所回落。上述货币对最近触及自2020年11月以来的最低水平，周二欧元兑挪威克朗的交易价格约为10.65。 

丹斯克银行建议，如果欧元区股市的涨势显示出逐渐减弱的迹象，则卖出欧元兑挪威克朗。该行当前持有瑞典克朗的多头头寸。

策略师们正在密切关注挪威的贸易条件，即出口价格与进口价格之间的比率，该比率自2020年以来一直飙升。此外，去年年底，挪威出口激增，使其贸易顺差达到历史最高水平，突显出该国的能源供应在危机时期对欧洲的重要性。

与此同时，尽管欧元区利率继续大幅上升，但该地区似乎避免了冬季的能源短缺，并可能避免经济衰退，因此市场对欧洲增长前景的乐观情绪正在增强。据外媒社调查的经济学家称，这也应该有利于挪威经济，预计今年挪威经济将增长0.8%。 

以Michalis Rousakis为首的美银策略师本月早些时候在一份报告中写道：

“我们仍然认为市场低估了挪威的经济基本面，也低估了挪威将从欧洲能源变局中获得的收益。”

然而，挪威克朗的反弹并未没有挑战。该货币对风险情绪高度敏感，往往会受到商品价格和股票波动的影响。美银指出，挪威克朗的反弹将需要美联储做出调整，也将依赖中国的重新开放。

期权活动也暗示挪威克朗将迎来反弹。欧元兑挪威克朗的三个月风险逆转指标已跌至去年4月以来的最低水平，这表明交易员正寻求保护以防止该货币在未来几个月对下跌。 

摩根士丹利外汇策略师大卫亚当斯表示：

“通胀、央行紧缩周期结束和股市下跌可能最终使挪威克朗成为最终的领跑者。”