金十数据

以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

螺纹钢

交易逻辑：下游复工速度加快；成材产销持续攀升；库存低位缓慢去库；成本支撑强劲；钢厂利润维持低位

风险因素：房建项目增量不足；需求回升速度放慢；日均成交无较大增量

关注事件：金三银四旺季需求表现；钢厂利润；粗钢压产政策；库存去库节奏

铁矿石

交易逻辑：进口矿日耗环比增加；到港量持续回落；铁水产量稳步回升；废钢供给恢复缓慢；港库开始去化

风险因素：发改委发文加强铁矿石调控监管； 海外发运或将逐步回暖；成交量仍有所不足

关注事件：下游需求兑现情况；北方限产政策；高炉检修情况

生猪

交易逻辑：收储政策提振市场情绪；现货价格上涨加重散户惜售情绪；二次育肥进场降低出栏

风险因素：屠企入库意愿转弱；冻品库容率增幅明显放缓；终端需求订单依旧疲软

关注事件：外购仔猪养殖利润情况；养殖户二次育肥积极性变化；收储政策动向；冻品库容率等

沪镍

交易逻辑：下游需求表现平淡；美联储抗通胀态度强硬；俄镍参考SHFE价格混合结算；LME暂停俄罗斯金属在美国仓库注册仓单；纯镍和镍中间品皆存较大增量

风险因素：全球精炼镍显性库存仍处于历史低位；新能源汽车车辆购置税免征政策延续；不锈钢3月排产计划环比增加

关注事件：不锈钢、电解镍现货库存；交易所仓单情况；美联储政策变化

PTA

交易逻辑：PX价格仍处在高位；二季度开机率有下调预期；下游聚酯提负略超预期

风险因素：原油价格大幅波动；PTA及聚酯仍处库存高位；新增产能持续投放

关注事件：终端需求是否能持续高位运行；海外油品对芳烃的支撑力度

棕榈油

交易逻辑：印度取消葵花籽油免税配额；马来西亚强降雨预期延续；进口成本走高；马棕油2月库存预计走低；印尼2-4月棕油出口预计减少

风险因素：下游拿货意愿降低；美豆新作种植意向增长；全球进口需求持续不振

关注事件：主产区季节性减产幅度；印尼棕榈油出口政策变化；印度进口情况和相关政策变化

纯碱

交易逻辑：浮法总日熔稳中有升；光伏对需求增量预期延续；库存延续下降趋势；现货价格维持高位稳定

风险因素：开工重心及产量有所提升；市场对宏观等利好数据已消化完毕；轻碱下游短期需求偏弱

关注事件：浮法集中冷修情况；光伏玻璃点火情况；房地产政策；宏观经济环境变化

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