周二晚，“新美联储传声筒”、华尔街日报记者Nick Timiraos撰文表示，美联储主席鲍威尔可能会在国会山发出警告，称今年强劲的经济活动或将使美联储的加息幅度超出预期。

鲍威尔将于美东时间周二上午10点开始作证（北京时间23点），为期两天。他将接受参议院银行委员会的质询，并将于周三继续接受众议院委员会的质询。这将是他在3月议息会议召开前最后一次就利率政策发表讲话，因为美联储将于本周六进入“缄默期”。

继去年11月和12月分别加息75个基点和50个基点后，美联储在上个月放慢了加息步伐。其上个月将利率上调了25个基点，至4.5%至4.75%的区间，目的是继续给经济降温来减轻价格压力。

美联储一直试图通过加息来抑制投资、支出和招聘，加息会提高借贷成本，并可能压低股票和房地产等资产的价格。联邦基金利率影响着整个经济中的其他借贷成本。

去年12月，大多数美联储官员认为，今年他们将把联邦基金利率提高到5%至5.5%之间，并将这一水平维持到2024年。他们将在即将召开的3月议息会议上提交新的预测。

Timiraos称，在2月1日的新闻发布会上，鲍威尔表示，如果经济如官员们预期的那样放缓，他们可能会在3月和5月的每次会议上加息25个基点。

但他也警告称，如果经济表现出惊人的强劲势头，美联储可能会进一步加息。鲍威尔在新闻发布会上说：

“我们将仔细研究从现在到3月会议之间的数据，如果我们认为我们需要将利率提高到12月所说的水平之上，我们肯定会这么做。”

自他发表上述言论以来，几份经济报告显示，1月份的就业、消费者支出和通胀都有所上升。此外，修正后的数据显示，通胀和劳动力需求放缓的程度并不像去年底最初报告的那样。

因此，几位美联储官员表示，他们今年的加息幅度可能会超过此前的预期。三位地区联储主席表示，上个月他们本可以支持更大幅度的加息，可能将在即将召开的3月会议上支持更大幅度的加息。

近期强劲的经济数据改变了投资者的利率预期。在美联储召开的上次会议上，利率期货市场的投资者预计，美联储官员今年只会再将联邦基金利率上调一次，升至4.9%的高点，并于今年秋季开始降息。根据芝商所的数据，周一，投资者预计利率将在年中升至5.5%左右，并一直保持到2023年底。

Timiraos表示，投资者将仔细分析鲍威尔的措辞，以寻找美联储是否可能像普遍预期的那样加息25个基点，或者他是否可能表示愿意加息50个基点的线索。

不过，Timiraos认为，鲍威尔本周在引导市场方面可能会受到限制，因为两份受到广泛关注的经济报告将在他作证之后和下次会议之前发布，这两份报告可能会影响官员们的审议。美国劳工部将于本周五公布2月非农就业报告，美国2月CPI报告将在下周公布。

美国1月份新增非农就业人数为51.7万，而失业率则降至3.4%，为53年来的最低水平，这一数字令经济学家感到震惊，他们原本预计就业岗位将放缓。周五的最新非农就业报告可能会提供一些线索，说明就业增长是昙花一现，还是经济正在加速的迹象。

对于通胀，去年年底通胀的下降趋势在1月份暂缓。根据美国商务部的PCE数据，剔除波动性较大的食品和能源项目后的年通胀率为4.7%，高于去年12月的4.6%。

因受到新冠疫情的打击，美联储曾将联邦基金利率维持在接近零的水平，但在过去12个月里，美联储加息的幅度超过了上世纪80年代初以来的任何时候。官员们已经放慢了加息的步伐，以观察其举措的效果。

周二的听证会是鲍威尔自去年6月美联储将联邦基金利率上调至1.5%至1.75%区间以来首次在国会露面。少数民主党议员一直淡化对通胀的担忧，他们警告鲍威尔不要加息过快或过高，并对美联储急于通过寻求增加失业率来减缓经济增长表示担忧。