当考量6月是否再次加息时，美联储可能在会议期间会根据实时的经济数据和市场情况来决定是否进行利率调整，而并非提前做好决定。

美联储主席鲍威尔曾表示，美联储将在“逐次会议”的基础上决定利率变动。 上个月，美联储将基准利率上调至5%-5.25%的目标区间，为2007年以来的最高水平。

官员们将需要决定，到目前为止的10次加息是否足以及时冷却通胀，或者是否需要采取更多行动。FOMC将在周二开始为期两天的会议，另外，美国5月CPI这一关键数据将于北京时间周二晚公布。 Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley在接受采访时表示：

“通胀没有他们想要的那么低，但正朝着正确的方向前进。CPI是最后一个美中不足的因素，可能会让他们暂停加息。”

美联储将于北京时间周四凌晨2点宣布其政策决定，鲍威尔将于2点30分开始发表讲话。 

除了利率决定，美联储还将发布最新的经济预测摘要（SEP），其中包括美联储官员对未来几年劳动力市场、通胀、经济增长和利率的预测。美联储此前3月的点阵图表示，联邦基金利率将在2023年底保持目前的水平。 

据芝商所的联邦基金期货，市场预计美联储在6月会议暂停的可能性为75%。

美联储内部分歧加剧

虽然市场似乎对美联储下一步的行动充满信心，但在周四的利率决议之前，美联储似乎出现了不同寻常的分歧。

鲍威尔在5月19日表示：“随着我们一次又一次地召开会议，我们有能力研究数据和不断变化的前景，并做出谨慎的评估” 。

今年5月，鲍威尔还表示，由于银行危机收紧了信贷环境，即使通胀远高于美联储2%的目标，利率可能也不需要像此前预期的那样上调。

作为美联储”老大“的鲍威尔一直小心翼翼地选择不透露自己的立场，与此同时，纽约联储主席威廉姆斯、里士满联储主席巴尔金、旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席古尔斯比和美联储理事沃勒也都暗示保留选择权。 

沃勒说，他对6月份的行动太不确定了，但他认为，在有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储不应该停止加息。

圣路易斯联储主席布拉德曾表示，他认为美联储应该再加息两次。达拉斯联储主席洛根则表示，暂停加息是不合适的，不过她表示，这可能取决于即将公布的数据。 

美联储理事杰斐逊和费城联储主席哈克暗示，美联储可能会在下次政策会议上暂停加息，不过两人都指出，这样的决定并不一定意味着美联储已经结束了加息。

虽然哈克表示，他在6月的会议上是“跳过”而不是“暂停”的阵营，但他将根据尚未看到的数据做出决定，这包括强于预期的5月非农就业报告，以及定于明天发布的5月CPI数据。 

数据“值得暂停”？

对于此前公布的诸多数据，Wilmington Trust的首席经济学家Tilley认为，“过去六周的数据值得暂停一下”。

美联储青睐的PCE物价指数（剔除波动较大的食品和能源价格）4月较上年同期上升4.7%，高于3月4.6%的增幅。 

外媒调查的经济学家预计，5月核心CPI将同比上涨5.2%，较4月的5.5%有所放缓；总体CPI将同比上涨4.1%，也较上月的4.9%放缓。Tilley说：

“通胀没有他们想要的那么低，但正朝着正确的方向前进。CPI是最后一个不确定的因素，这可能会让他们不能暂停。” 

Tilley认为，美联储已经达到了利率的顶峰，随着通胀率的下降和经济衰退的可能性锁定在60%，美联储可能将在今年秋天开始降息50个基点。

摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner也预计，美联储将维持政策利率不变，利率可能已经触顶。

Zentner认为，这些数据不会达到美联储在7月加息的标准，美联储将继续维持高利率，直到2024年第一季度首次降息。银行业状况稳定，但信贷紧缩的影响仍然不确定，政策滞后也是如此。

摩根士丹利认为美联储在6月之后恢复加息的门槛非常高，并继续预计联邦基金利率将长期保持不变。

Wilmington Trust债券交易员Wilmer Stith说，如果市场定价显示美联储暂停或加息的可能性在80%以上，那么这就为美联储将采取的行动开了绿灯。他说，美联储只有在有充分理由的情况下才会与市场预期发生偏差。

Stith押注美联储将在6月暂停加息，7月是否加息取决于CPI数据。Stith说，如果CPI数据走弱，鲍威尔和其他人可能会继续向市场释放7月仍将“按兵不动”的信号。 

就目前而言，一个潜在的风险是：到9月，财政部将发行超过8500亿美元的新票据，这可能会提高借贷成本，并继续影响脆弱的银行业，尤其是对那些依赖商业票据（公司发行的短期借据）等短期融资的银行。尽管目前，Stith说他没有看到太多证据。他说：

“问题是，如果信贷环境一直在收紧，然后再加上这一点，这可能是令人担忧的，但我们仍然两眼一抹黑。”