上周五，木头姐（Cathie Wood）旗下的方舟基金又卖出了62415股，价值约1600万美元的特斯拉股票。

在此之前的上周一，其旗下的创新ETF（ARKK）和其他两个基金已抛售了39.3万股，价值近1亿美元的特斯拉股票。

虽然方舟基金尚未对此次大举抛售作出回应，但究其原因可能是因为最近特斯拉的股价已经飚得太高。

过去一个月里，特斯拉股票飙升近50%，相较之下，纳指10%和标普6%的涨幅有点相形见绌了。此轮大涨也拉动了ARKK同期上涨约15%。

不过，木头姐的抛售或许并不是因为觉得特斯拉涨无可涨了。根据方舟基金公布的特斯拉目标股价，2027年特斯拉股价预计达到2000美元，比上周五的收盘价还高了近8倍。也就是说，从现在到2027年年中，特斯拉每年涨幅还需要达到66%才能达到这一目标。

因此，本轮撤出的决定更可能与投资策略有关。方舟基金一贯的配置策略是，当某一资产超过投资组合的某个百分比时，公司就会进行削减。显然，10%是一个临界点。

由于特斯拉的大涨，目前其在方舟创新ETF中的占比已经达到11%，因此，近期木头姐可能还会继续卖出特斯拉股票。

分散投资可以降低波动性，让投资者接触到多种股票。然而，方舟基金的创新ETF是相对集中的。该基金仅持有30只股票，其前10名持仓占总投资组合的62%左右。

虽然美国证券交易委员会和美国国税局规定了多元化投资工具中头寸比例，但这些规定在这里似乎没有起到作用。

与先锋基金旗下的ETF（VTI）相比，后者持有3,883只股票。其前10名持股，包括两类Alphabet（GOOGL）股票，约占总资产的28%。

不过，任何集中型投资基金都伴随着局限性，这也是方舟基金正在面临的，即某一只股票表现过优会对基金头寸产生卖压。