飙升的物价挤压了美国家庭和企业，促使美联储以前所未有的速度提高利率，并引发了对经济严重衰退的担忧，而周三公布的通胀数据则让市场松了一口气。

周三公布的官方数据显示，美国6月份通胀率降至3%的两年低点，这引发了经济学家们对通胀威胁是否已经结束的激烈辩论。一位知名经济学家Steve Hanke表示，威胁已经结束，他周四表示：

“通胀故事已经成为历史。”

这位约翰霍普金斯大学应用经济学教授将过去一年美国通胀增长率从9.1%降至3%归因于货币供应量的萎缩。他还预测，如果美联储继续收紧政策，将很快达到2%的年物价增长目标。

“这都是钱的问题”，Hanke还是美国前总统里根的经济顾问，他补充说，把注意力放在通胀的非货币原因上是“彻头彻尾的无用功”。

Hanke还驳斥了外界的担忧，即美联储在控制顽固的通胀方面将面临一场痛苦而漫长的战斗。他说，“通胀并不粘人”。

而他的两个同行可不这么认为。诺贝尔经济学奖得主、普林斯顿大学和麻省理工学院的退休教授克鲁格曼（Paul Krugman）发表了更为谨慎的言论，他指出6月3%的通胀数据可能反映了季节性调整，且可能会在后期向上修正。

尽管私营部门的调查也显示物价增长正在降温，但他警告称，最新数据仍可能是“虚报”，并表示“历史让我感到紧张”。

这位诺奖得主列出了几个原因，尝试说明为什么通胀在过去一年里，在没有造成重大影响的情况下大幅下降。

他表示，由于与疫情相关的干扰因素可能导致物价暂时飙升，但现在这些干扰因素已经消散。他还表示，劳动力市场可能非常紧张，以至于通胀可能大幅下降而失业率不会大幅上升（菲利普斯曲线显示通胀和失业率成反比关系）。

克鲁格曼继续说，即使通胀在回落，利率也可能需要保持在高位，以防止其卷土重来。他说：

“现在我不认为美联储加息是错的，考虑到经济令人惊讶的弹性，利率甚至可能需要保持高企，但现在有一个非常充分的理由让美联储暂停一下，四处看看。”

此外，美联储的“忠实批评者”、安联首席经济顾问、太平洋投资管理公司（PIMCO）前首席执行官兼联席首席投资者Mohamed El-Erian周四发表了他的看法。

他强调，近几个月来，市场情绪发生了巨大的变化，从对“软着陆”的希望，即美联储在不拖累经济的情况下压制通胀，到对“硬着陆”的担忧，即美联储的斗争导致经济衰退，再到对“不着陆”的兴奋，即经济持续增长，不受通胀影响。

在谈到软着陆的说法时，他说：

“我怀疑，这一次不着陆的想法能否持续下去，可能更多地取决于通胀动态，以及美联储的举措，而不是经济内生的增长动态。”

El-Erian的言论表明了他认为通胀可能再次抬头，迫使美联储继续加息并引发经济衰退。