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本文翻译自《解决交易压力:提高业绩的策略》一书,作者阿里·基耶夫,是一位专门从事压力管理并与交易员广泛合作的精神科医生。
本书提供了真实交易员的实例、对话记录和性格特征,以说明压力如何影响他们发挥最佳水平的能力。基耶夫凭借其丰富的经验,介绍了各种实用的技巧,包括他的"最基本"压力克星,这些技巧可用来处理破坏性情绪和失控的感觉,并告诉我们如果出现崩溃该怎么办。
基耶夫的大多数书籍最吸引人的地方之一就是他对交易行业的理解。他的书,这本书也不例外,在很大程度上依赖于案例研究和对交易者的采访。经验丰富的交易者和新手都将从中受益匪浅。基耶夫总是回到同一个基本主题。交易者无法消除压力,但可以学会应对压力。事实上,掌握压力是成功的必要条件,因为最大的错误都是由压力和管理不当的情绪造成的。
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“失控”的交易者——面对亏损要承受怎样的压力?
#交易世界的压力#
沃尔特是一名28岁的债券交易员,2001年灾难发生时,他正在距离世贸中心一个街区的地方工作。他所在的办公楼被成功疏散。然而,当金融市场恢复运作时,他却很难恢复到他在此之前相对短暂的职业生涯中的胜利状态。他把业绩下滑的主要原因归咎于经济不景气,但他感到自己对工作的热情正在减退。
9/11事件发生一年后的一天下午,他的心脏开始砰砰乱跳,胸口疼痛难忍。由于担心心脏病发作,同事们叫来了救护车,沃尔特被紧急送往医院,心脏科医生对他进行了几个小时的检查,最后得出的结论是,这次发作只不过是压力过大和胃酸倒流而已。沃尔特对此稍感安慰。几个星期以来,每当他在市场上大举建仓时,都会感到胸闷气短。他对自己的职业完全失去了兴趣,陷入了他认为是极度抑郁的状态。他离开了工作岗位,认为自己的生活正在螺旋式下降。
在概述他的烦恼时,沃尔特让我相信,在 9/11事件之前,他对金融工作所带来的风险和压力有着健康的胃口。他曾采取过一些被证明是不明智的立场,但也坦然接受了。我感觉到,"心脏病"事件是恐怖袭击后他焦虑不安的一个主要症状。突然之间,他的焦虑出现了:沃尔特再也无法忍受风险了。当我向他提出这个问题时,他一开始激烈地争辩说,他没有变,只是经历了"糟糕的时期"。
然而,不知过了多久,沃尔特读到了一篇关于一项调查的文章,调查显示纽约市中心金融界的数百人都有类似的感受。当我们开始交谈时,他的声音开始颤抖,泪水顺着脸颊潸然而下。"这是真的!"他说。"我可能就是这次调查中的一员。从 9/11事件后市场重新开放的那一刻起,我就觉得自己失去了控制"。随着沃尔特逐渐平静下来,他开始敞开心扉,讲述自己几个月来所经历的所有焦虑时刻。他休养的第一阶段正在进行中。
压力。我们都经历过。我们几乎不需要给它下定义。每个人都知道压力是什么,因为每个人都接触过某种形式的压力。即使是不一定知道压力名称的孩子,也曾感受过它的症状:胃里打结、恶心、头痛欲裂、心跳加速、手心出汗、膝盖磕碰。
如果说压力在日常生活中是不可避免的,那么在紧张忙碌、快节奏的交易世界中,压力就更大了,每一个决定都关系到数百万乃至上千万美元。因此,交易者必须学会如何应对压力。注意,我说的是"处理",而不是"消除"。
事实上,当你学会理解与压力有关的身体感觉时,你就能发现如何跳出自我,开始学习如何控制这些感觉。问题不在于你感受到了什么,而在于你如何解释这些感受并对其做出反应。愤怒、焦虑和兴奋的区别只在于对身体体验的解读,你选择如何处理这种体验。认识到对真实或想象中的危险的自动反应,你就能以一种更有希望的方式来体验你的感受,而不会把它们当作是出了什么问题。
#战斗或逃跑警报#
人体对压力的反应是为了适应环境,帮助你应对危险情况。它通过增加流向肌肉的血流量、提高心率和呼吸频率、排空胃和胃肠道的血液以及提高感官能力,为战斗(坚守阵地)或逃跑(逃离现场)做好准备。
当你变得焦虑或恐惧时,身体的生理反应就是将肾上腺素泵入血液。这是你的身体对危险、新刺激或象征性风险的自然或自动反应。你的心率会加快,并可能出现心悸。你的呼吸会加快,可能难以喘息。你可能会开始呼哧呼哧地喘粗气,就像用力过猛一样。头晕、头重脚轻、吞咽困难和胃部蝴蝶效应也是肾上腺素反应的常见症状。
本章开头介绍的交易者沃尔特在911事件中经历了真正威胁生命的创伤,而在快节奏的交易世界中,这些症状也经常爆发。这些症状可能是对业务压力的反应,也可能是对过去交易经历的回忆,而不是对实际危险的反应。无论如何,你的身体都会做出同样的反应。它变得负担过重。神经系统的过度反应大大降低了你有效应对的能力。你会消耗过多的能量来减少这些反应,或者隐藏或控制它们。如果你没有意识到这种情况的发生,也不试图处理这些反应,你很可能会变得不堪重负。
当然,想要掌控一切是很自然的。因此,你的反应是试图隐藏或拒绝这些感觉,或者,在另一种控制企图中,你可能会更加收紧或绷紧你的身体。但这并不起作用。肾上腺素继续分泌。由于你否认自己的反应,而不是拥有它们或让它们过去,你的压力水平往往会增加而不是减少。你的焦虑不断升级。你没有认识到并注意到身体发出的信号,放慢脚步、休息、放松并重新调整,以便准确评估和处理眼前的现实,而是在无法否认的症状升级和保持控制的需要之间徘徊。
你越是感到恐慌,就越不愿意放手让自己体验这种感觉。在这种压力不断增加的情况下,你不可能或几乎不可能放松,也不可能让肾上腺素的波浪自然地流过你的身体。你很可能不会随波逐流,而是将焦虑与压力的源头联系起来,然后努力学习避免这种活动或唤醒这种记忆。然后,你的减少焦虑的仪式或强迫症就会变得比原来的焦虑更让人崩溃。
当一个人一直在亏损,处于负盈亏状态时,这种情况尤其会发生。有些人倾向于责怪风险经理或管理层,而不是正视自己在交易中遇到的困难。因此,在这种情况下,有时会出现否认责任和将责任推给他人的现象。
让我以一位名叫斯图尔特的交易员的真实经历为例。他一直很沮丧,因为他认为自己的交易风格——针对具体公司的长期、密集、以基本面为导向的投资方法,与公司偏好的短期模式之间并不匹配。他尤其感到不安的是,他必须经常与一位风险经理打交道,而他认为这位风险经理并不了解金融投资。他还认为,风险经理并不欣赏他的表现,也不欣赏他遵守合同的提取限制,将合约规模固定在5%。
正如你在接下来的讨论中看到的,这位交易者已经开始明白,他的感觉不过是一种警报反应,加上对危险的理解和对失去控制的恐惧。如果你也遇到类似的情况,你也可以这样做。一旦你能看到对事件的一系列反应,你就可以观察事件而不对其做出反应。只有这样,你才能开始将你的解释与事件本身分离开来。
#案例研究:压力和恐慌反应#
在这段对话中,交易者描述了"要么战斗,要么逃跑"的反应如何导致他出于反应而做出一时冲动的决定。他了解到,通过制定计划、记录经验以及在决策前花点时间,他可以帮助克服经常导致恐慌和错误决策的压力症状。
斯图尔特:压力会让你做更多的工作,确保你的想法更加有力。我认为这绝对是一份高压力的工作。
基耶夫(本书作者):有时压力是好事,因为它迫使你直面自己的感受。
斯图尔特:它能让你保持兴奋和动力,找到额外的数据点或提出新的想法。
基耶夫:恐慌呢?你有过恐慌的时候吗?
斯图尔特:曾经出现过股票暴涨的情况,我们做多或做空,结果却事与愿违。你的第一反应有时可能是错误的。有时候,你需要坐下来说:"如果股票以5美元开盘,也许每个人都和我们有同样的感觉。他们害怕自己是空头,而突然有了好消息,股价被拉高了"。你可以坐下来,说:"在搞清楚数字之前,我们什么都不要做。让我们和公司谈谈"。股价下跌15%真的合理吗,还是应该只下跌7%?你可能想等一等,然后再做评估。
基耶夫:有时恐慌会更糟。
斯图尔特:有时你无法决定该怎么做。然后就是狂热,你出局后,股票突然下跌,又回到当天的持平状态。
基耶夫:随着时间的推移,你是否已经学会了克服这些情绪?
斯图尔特:你要学会应对压力和焦虑。我刚到这里时遇到的问题之一就是缺乏经验。如果有恐怖袭击警报,市场就会开始抛售。我们会说 "哦,有恐怖袭击警报"。我们开始做空,然后突然发现恐怖袭击警报是假的。股票大幅回升,我们不知道该怎么办:"我该不该补仓?" 我从因为恐惧而做空股票到觉得"好吧,当大家都恐慌的时候,就买入"。随着时间的推移,你会变得更加从容。现在我有一个计划,我会处理各种情况,而不是惊慌失措。
基耶夫:恐慌是最糟糕的心理体验吗?
斯图尔特:绝对是!在那种情况下,你会觉得自己无法控制。
第一篇完
下篇内容预告:
交易者可能会以一种神经质或强迫性的方式不断回放过去的交易,以至于他们经历的每一笔交易都好像是在重复,他很可能看不到新的机会。
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