美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔央行年会发表了年度演讲。华尔街大鳄、彼得·希夫（Peter Schiff）对此批评称，这一演讲本身漏洞百出，问题不在于他说了什么，而在于他漏掉了什么。

这位华尔街大鳄解释道，并不是说美联储还有很长的路要走，他们要走的路是不可能走完的。“事实上，我们现在所处的位置和美联储认为要到达的位置之间的距离太远了，基本上是不可能完成的任务，美联储不可能完成这个旅程”。

鲍威尔还发表了其他一些强硬言论，重申美联储将继续坚决抗击通胀。他还强调，美联储不会改变2%目标并接受更高的通胀。

希夫表示，他预计债券市场将继续下跌，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话强化了债券市场的下行势头。他还认为，鲍威尔演讲中最有趣的部分不是鲍威尔说了什么，而是他漏了什么。

美联储加息的意义在于减缓总需求。提高利率会增加借贷成本，这在理论上会减缓消费，但希夫强调，鲍威尔从来没有提到客厅里的大象——总需求并没有下降。希夫说：

“美联储提高利率并不重要，这根本没发挥作用。一个主要原因是，美联储正在推行量化紧缩和加息的同时，美国联邦政府正在推行相反的政策。美国政府目前正在实施历史上最具扩张性、刺激性的财政政策之一。”

希夫指出了巨额的预算赤字。在还有两个月的时间里，美国2023财年的赤字已经达到了1.61万亿美元。“从赤字来看，你会认为美国经济正处于深度衰退之中。事实上，2023年的政府赤字将高于奥巴马政府在大衰退期间的任何赤字”。

与此同时，亚特兰大联储最近将第三季度GDP预期上调至5.9%，希夫称，根据美联储的说法，经济正在蓬勃发展，鲍威尔正在谈论他们如何通过加息来减少总需求。“他们没有减少任何东西，但我想说的是，我们的经济在不断增长，尽管经济在不断增长，但我们的预算赤字每年接近2万亿美元。现在，如果我们在经济良好的时候，也就是在经济增长的时候，每年有2万亿美元的赤字，那么在下一次衰退中会发生什么呢？”

他还补充道，最重要的是大规模的刺激性财政政策，这与美联储的目的相悖。希夫说：

“美联储怎么能不提这一点呢？鲍威尔怎么能不说，美联储正努力与通胀作斗争，但政府正在破坏我们的努力。美联储的政策没有起作用的原因之一，是因为政府正在做相反的事情。政府正在破坏美联储试图实现的一切目标。”

在短短72天内，拜登政府增加了7000多亿美元的国债。这比美国过去数年的年度赤字还大，在这种刺激性很强的财政政策面前，美联储所做的一切恐怕都不会起作用。

此外，希夫强调，美联储还在与十多年宽松货币政策的滞后效应作斗争。美联储通过QE创造的所有资金仍然在经济中。

希夫提出了一个关键问题：鲍威尔应该做的是对这些巨额的政府赤字提出警告，并说，美联储需要在这方面得到国会的帮助。去年，美联储经济学家甚至承认，美联储无法仅凭货币政策遏制物价通胀。彼得说，鲍威尔太懦弱了，不敢指责拜登政府。他总结道：

“在执行货币政策时，你不能忽视财政政策。你不能说，我不想干涉国会的工作。事实上，你必须干预。美联储独立于国会，并不是说美联储不应该指出国会或总统的错误行为。如果国会的巨额赤字给通胀、美联储和公众带来了问题，美联储主席就应该指出来说，政府必须降低这些赤字。”