石油价格的持续上涨正迫使投资者重新考虑他们在全球市场的押注。

随着布伦特原油期货自2022年11月来首次突破95美元/桶，高盛集团和巴克莱银行的策略师纷纷发布宏观报告，告诉客户如何应对能源价格冲击。

由于本周仍有三场央行召开利率决议，能源价格及其对通胀和经济增长的潜在影响已成为华尔街最热门的话题。

“最明显的影响之一，将是油价会破坏反通胀趋势，阻止央行如市场所希望的那样尽早降息”， Sanso Investment Solutions股票和平衡基金管理部门主管Michel Menigoz表示。

以下四张图表显示了股债汇市场对油价上涨的反应。

美元升值

能源价格上涨正在造成石油进口国和出口国在汇率方面的差距。巴克莱银行外汇研究主管Themistoklis Fiotakis写道，“受石油供应冲击的影响，几乎所有货币兑美元都走弱”。

他表示，欧元、日元、瑞典克朗和其他中东货币将尤其脆弱，但巴西和加拿大等少数石油出口国可能能够经受住更广泛的风暴。

航空股暴跌，欧洲能源股受益

燃油价格上涨正在挤压航空公司的利润，导致投资者抛售旅游和物流类股票。由10家公司组成的标普超级综合航空公司指数自7月中旬以来已下跌20%，成为近几个月来美股市场上受打击最严重的领域之一。 

相比之下，欧洲的能源公司则有望大赚一笔。对于英国蓝筹股指数富时100指数（FTSE 100）而言，能源股是一个特别大的推动力。虽然该行业在这一指数中的权重约为13%，但其2022年收益占该指数的26%。

押注能源股再次成为华尔街的热门交易，高盛和摩根大通策略师都建议增持。

法国巴黎财富管理公司全球首席投资官Edmund Shing表示，“未来几个月，能源行业将表现良好，促使投资者纷纷转向表现落后的大型石油股”。他补充说，“是时候退出科技股了。以英伟达为例，该公司股票在财报发布后的表现表明，所有想买的人都已经买了”。

债券市场持续遇冷

美国和欧洲债券收益率一直在攀升，部分原因是投资者考虑到利率将不得不在更长时间内保持较高水平。周二，美国5年期国债收益率上升至4.504％，为2007年以来最高水平。在德国，人们越来越担心越来越担心昂贵的能源成本将损害该国的工业，德国两年期国债收益率已跃升至3.2%，而8月初为2.9%。 

TS Lombard全球宏观董事总经理Dario Perkins表示，“油价飙升是一个及时的提醒，提醒我们通胀波动不会消失”。