9月29日季度库存报告偏空出台引发美豆大幅下挫，USDA报告显示截至9月1日，美豆库存为2.68亿蒲，远高于市场预期的2.42亿蒲，由此引发多头抛售。此外，巴西大豆播种速度创下历史新高，10月出口记录创同期新高，叠加外盘原油暴跌使得生物柴油价格大幅下挫，内盘油脂油料亦维持弱势运行，截至目前，菜粕跌近4%，棕榈油跌超3%，豆粕、豆油跌超2%，菜油跌超1%，其中豆粕主力合约一度跌破8月中旬以来的3900元/吨重要关口。

机构如何看待豆粕期货后续走势？

美尔雅期货：关注下方3900元/吨支撑

成本端，美豆8月压榨大幅降至507万吨低于市场预估及往年，同时受巴西大豆出口挤占美豆三季度出口整体偏低，从而9月底公布的美豆季度库存降至2.68亿蒲，虽低于往年但高于市场预估，从而美豆盘面承压，另外市场关注USDA美豆10月供需报告情况，目前市场对美豆单产存在回升预期且期末库存有望环比升高，从而对美豆盘面形成压制；不过近期美豆产区干旱情况未有好转，且美豆出口销售有所回升，限制盘面下跌幅度。国内，节日期间豆粕现货回落60-90元/吨，而10月船期预计进口大豆到港711万吨继续减少，同时下游消费预提升有限，油厂豆粕仍有去库预期。总的来说，节日期间美豆整体走弱，不过多空交织下降幅有限，国内豆粕现货价格也有回落，预计开盘豆粕价格跟随走低，关注下方3900元/吨支撑。

国信期货：节后连粕或将补跌，美豆走低带来的成本驱动或将增强

十一长假期间，CBOT大豆震荡走低，跌幅达2.82%。11月期约上周五报收1266美分/蒲式耳。季度库存报告偏空出台引发美豆大幅下挫。此后几个交易日美豆低位宽幅震荡反复，多空因素交错。美元高位回落，中国采购增加，密西西比河水位继续下降，周边谷物市场走高给市场带来支撑。不过美豆优良率转好，单产上调预期增强收割压力体现，巴西大豆播种加快给市场带来压力。受此影响，节后连粕或将补跌，美豆走低带来的成本驱动或将增强，不过由于油脂跌幅加大可能限制豆粕的下跌空间，市场偏弱震荡尚未结束。短线、波段操作为宜。

瑞达期货：美豆收割天气较好，美豆集中上市的压力增加

节日期间，美豆以及美豆粕表现偏弱。一方面，受USDA报告小幅利空的影响。另外，美豆收割天气较好，美豆集中上市的压力增加。同时，节日期间来自中国的需求减弱，加上美国密西西比河流域的水位偏低，限制美豆的出口，美豆出口表现不佳，美豆走势偏弱。最后，巴西的播种进度较快，也压制市场。从国内的市场来看，节日期间，工厂大面积停机导致豆粕减产，节后终端有补货要求，多空交织。盘面来看，受节日期间外盘偏弱的影响，预计预计开盘低开，不过或有低开高走的可能。

国投安信期货：单边价格偏弱预计

十一假期期间，美元汇率走强，大宗商品价格整体承压，原油价格下跌。CBOT大豆价格下跌至近期低位。巴西当前中部地区温度偏高，降雨水平一般，但是缺乏进一步干旱炒作题材，南部地区降雨偏多，南里奥格兰德州降雨过量，持续关注巴西天气发展。节后贸易商基差报价基本维持节前水平，终端市场库存不高，存在补库需求，预计基差价格有所支撑。豆粕单边价格偏弱预计。