【近期棕榈油市场大事】

1. 印尼计划10月23日起开始毛棕榈油期货交易

据外媒报道，印尼商品期货交易监管局（Bappebti）负责人Didid Noordiatmoko周五表示，新的毛棕榈油期货交易所计划于10月23日开始交易，并在明年一季度前为市场形成参考价格。

2. 美国农业部下调2023/2024年度大豆单产预期至49.6蒲式耳/英亩

美国农业部公布10月月报，10月美国2023/2024年度大豆产量预期为41.04亿蒲式耳，市场预期为41.34亿蒲式耳，9月月报预期为41.46亿蒲式耳。10月美国2023/2024年度大豆期末库存预期为2.2亿蒲式耳，市场预期为2.33亿蒲式耳，9月月报预期为2.2亿蒲式耳。10月美国2023/2024年度大豆单产预期为49.6蒲式耳/英亩，市场预期为49.9蒲式耳/英亩，9月月报预期为50.1蒲式耳/英亩。  

3. 肯尼亚棕榈油进口持续增长，其他国家趋势各不相同

据外媒报道，一项大宗商品研究报告显示，在2022/23年度（11月至10月）的前11个月，土耳其棕榈油进口量小幅增长1%，达到863603吨。这些进口中的大部分（约85%）来自马来西亚，其余部分来自印度尼西亚。贸易数据显示，土耳其10月份将进口48535吨马来西亚棕榈油。一项大宗商品研究报告显示，在2022/23年度（11月至10月）的前11个月，土耳其棕榈油进口量小幅增长1%，达到863603吨。这些进口中的大部分（约85%）来自马来西亚，其余部分来自印度尼西亚。贸易数据显示，土耳其10月份将进口48535吨马来西亚棕榈油。相比之下，本年度前三个季度南非棕榈油进口量下降12%，至352754吨。这些进口中约75%来自印度尼西亚，其余部分来自马来西亚。根据贸易数据，预计南非本月将进口79150吨马来西亚棕榈油。

4. 节后国内沿海地区棕榈油库存大幅增加

9-10月我国棕榈油到港较多，加之国庆过后国内气温转凉，北方地区棕榈油消费季节性下滑，因此国内库存出现大幅攀升。10月6日，沿海地区食用棕榈油库存80万吨（加上工棕88万吨），较节前增加13万吨，月环比增加17万吨，同比增加40万吨。其中天津11万吨，江苏张家港31万吨，广东27万吨。（国家粮油信息中心）

5. 10月1-10日马来西亚棕榈油产量增加7.70%

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年10月1-10日马来西亚棕榈油单产增加5.70%，出油率增加0.36%，产量增加7.70%。 

6. 马来西亚衍生品交易所（BMD）：一手毛棕榈油（CPO）期货的保证金将从8500林吉特下调到7500林吉特

马来西亚衍生品交易所（BMD）：自10月11日收盘后，一手毛棕榈油（CPO）期货的保证金将从8500林吉特下调到7500林吉特，现货月合约保证金维持1000林吉特不变。环氧化棕榈油 (EPO) 期货的保证金将从8500林吉特下调到7500林吉特，现货月合约保证金维持300林吉特不变。棕榈仁油（PKO）期货的保证金将从8500林吉特下调到7500林吉特，现货月合约保证金维持100林吉特不变。

7. 马来西亚10月1-10日棕榈油出口量增加23.42%

据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为412351吨，较上月同期出口的334100吨增加23.42%。

【棕榈油期货产业链一览】

据五矿期货研报，棕榈油在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：

棕榈油产业链上游主要对应印尼及马来西亚等主产国种植，油棕是目前世界产油效率最高植物，每公顷可生产约5吨油脂，单产是花生6倍，是大豆10倍左右。目前油棕树种植集中于印尼和马来西亚，非洲和南美洲目前也开始广泛种植，产量有所增加。

中游对应棕榈油压榨加工企业。毛棕榈油提炼成精制棕榈油主要通过以下两种途径：

1、通过物理提炼，往毛棕榈油中依次加入热水、硼酸、活性白土等，后通过脱胶、水洗、脱色等物理步骤逐步制成精制棕榈油。

2、通过化学法提炼，依次加入热水、烧碱等，后通过脱胶、脱酸等步骤制成精炼棕榈油。

油脂下游分布广泛，因棕榈油营养成本较好，同时化学性质稳定，不易发生氧化变质，因此被广泛应用于餐饮、食品加工及化工业。在食品方面，一般可直接食用，或被用作起酥油、人造奶油等领域，还可用于煎炸等。工业用途一方面可用于制作肥皂等，另一方面可用于生产油脂类化工品。

【棕榈油现货市场概况】

据金十期货APP现货报价显示，今日棕榈油现货价格全线上涨，涨幅均为150元/吨。

【期货市场概况】

截至10月13日15点收盘，大商所棕榈油期货合约多数上涨。其中主力合约p2401收盘为7272元/吨，涨幅为2.68%，合约持仓量今日减少22297万手至44.25万手。

【棕榈油基差分析】

据金十期货APP基差日历，今日棕榈油期货主力合约p2401基差为28元/吨，较上一交易日有所增加，基差率从0.1%上升至0.4%。

【机构研报对于棕榈油期货的深度解读】

国海良时期货：预计油脂反弹高度有限，意外因素在于地方收储（中性）

USDA10月供需报告显示 2023/24年度全球棕榈油产量预计为7946.4万吨，9月预估为7946.4万吨。全球棕榈油期末库存预估为1602.7万吨，9月预估为1610.1万吨。2023/24年度印尼棕榈油产量预估维持在4700万吨不变，马来西亚棕榈油产量预估维持在1900万吨不变。印尼于周五推出毛棕榈油（CPO）期货交易所，但监管人员表示不会强制通过该交易所进行交易。美豆油继续保持偏弱运行，或暗示在高供应局面下，生柴需求支撑力不足。近期美生柴价格似跌破传统柴油价格。预计油脂反弹高度有限，意外因素在于地方收储。

国投安信期货：从基本面角度看，预计豆棕油也产生了阶段性底部（看多）

美国农业部报告显示大豆单产超市场预期下调，报告利多，大豆向下动能被打断，预计大豆阶段性底部显现。国内豆棕油市场情绪也转好，内盘呈现油强粕弱的格局，豆棕油月差也走强，随着美国农业部报告的利多，从基本面角度看，预计豆棕油也产生了阶段性底部。

美尔雅期货：国内棕榈油供强需弱，对盘面或有压力，不过短期国内棕榈油或将跟随产地震荡走强（看多）

总的来说，印尼紧急澄清缓解市场供应增加预期，且美豆供需报告对豆系均有利多，带动BMD棕榈油震荡偏强；国内棕榈油供强需弱，对盘面或有压力，不过短期国内棕榈油或将跟随产地震荡走强。

光大期货：单边短空思路，买油卖粕参与（看空）

美豆油走高，BMD棕榈油上涨，因中国需求改善，同时印尼澄清不会强制通过一个新的交易所出口，从而缓解了对供应压力的担忧。国内方面，油脂期价上涨，利空消息消化后市场出现反弹。传言收储，油脂基差走高。国内棕榈油库存大增，豆油和菜籽油库存变化不大。现货价格回落，但受限于供应压力不大及对补库需求期待，上游挺基差，现货强于期货。操作上，单边短空思路，买油卖粕参与。

弘业期货：油脂总库存上升，棕榈油库存继续回升。短期油脂维持震荡偏弱判断（看空）

国内方面，油脂震荡偏弱。库存方面，截止到2023年第40周末，国内三大食用油库存总量为242.79万吨，周度增加10.83万吨，环比增加4.67%，同比增加78.04%。其中豆油库存为119.80万吨，周度增加1.38万吨，环比增加1.17%，同比增加40.05%；食用棕油库存为75.18万吨，周度增加10.14万吨，环比增加15.59%，同比增加104.68%；菜油库存为47.81万吨，周度下降0.69万吨，环比下降1.42%，同比增加239.08%。油脂总库存上升，棕榈油库存继续回升。短期油脂维持震荡偏弱判断。

【未来关注的风险因素】

1. 厄尔尼诺现象的影响；

2. 马来西亚和印尼产区天气变化；

3. 印尼出口政策；

4. 棕榈油消费需求；

5. 马来西亚棕榈油产量情况；

6. 各地现货价格情况 ；

7. 棕榈油去库情况。