【近期煤炭市场大事】

1. 今年1-9月国家能源集团发展投入1277亿元 同比增长51.7%

10月12日，从国家能源集团2023年三季度发布会获悉，今年1-9月，国家能源集团持续推进能源保供，扎实推进清洁可再生能源发展，坚持均衡发展，煤炭产量4.5亿吨，同比增长0.2%，煤炭销量6.2亿吨，同比增长5.8%；发电量9003亿千瓦时，同比增长5.7%，煤化工产品（包含中间品）产量2132万吨。发展投入1277亿元，同比增长51.7%。

2. 中国煤炭运销协会：上周重点煤炭企业销量环比增加，周度库存下降

中国煤炭运销协会发布煤炭市场运行周报。10月7日-10月13日当周，双节假日后煤矿复产比例稳步回升，地销化工治金用户积极补库，煤炭市场热度依然较高，煤矿销售顺畅，产地煤炭价格企稳回升。但下游电力企业库存偏高，对连续走强的煤炭价格形成较大制约。据协会数据，本周重点煤炭企业销量较上周增加，周度库存下降。港口方面，大秦线检修，进港资源量减少，使得节后港口市场运行偏强，价格走高。同时电厂日耗持续回落，长协量兑现充足，市场采购积极性不足，虽然贸易商挺价意愿较强，但临近周末，港口库存不降反升，逼迫部分贸易商开始降价出货，市场走势有所转弱。国际煤炭市场涨跌互现，欧洲三港、理查德湾价格下降，加里曼丹及纽卡斯尔价格上涨。

 3. 兖矿能源：预计国内煤炭市场价格将在中高位震荡波动

兖矿能源在第三季度投资者关系活动中研判下半年国内煤炭市场称，下半年，宏观经济复杂严峻，但政策调控持续发力，恢复和促进消费等政策加快落地，预期经济企稳回升。国内煤炭供给体系、供应保障能力持续提升，但受季节变化、运输条件、政策调控以及中长期煤价机制等影响，预计供需将保持总体平衡，市场价格将在中高位震荡波动。

4. 郑州煤电：前三季度煤炭收入27.8亿元，同比下滑5.18%

郑州煤电10月13日公告，公司前三季度煤炭收入27.8亿元，同比下滑5.18%。第三季度，受煤炭价格下行影响，公司煤炭售价同比下降11.06%，煤炭收入和毛利相应减少。

5. 中国9月份煤炭进口同比增长27.5%

海关总署公布的数据显示，中国9月进口煤炭达到4214万吨，同比大幅攀升27.5%，进口商继续从国外进口较便宜的煤炭，为迎接冬季高峰需求做准备。8月创纪录的4430万吨进口量之后，9月进口量依然保持强劲。最近煤炭的强劲进口受国内煤价上涨的支撑。国内基准的秦皇岛离岸煤炭（FOB）煤价于10月9日最新报151.68美元/吨，高于6月19日的两年多低点116.42美元/吨。这在一定程度上是煤矿安全检查的结果，此前发生了一系列事故，导致供应暂时收紧。1-9月煤及褐煤进口量为34765.2万吨，较2022年同期进口的20084.3万吨增加73.1%。

6. Mysteel钢厂煤焦数据

上周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-9元/吨；山西准一级焦平均盈利-4元/吨，山东准一级焦平均盈利-21元/吨，内蒙二级焦平均盈利26元/吨，河北准一级焦平均盈利34元/吨。

【期货市场概况】

截至10月16日15点收盘，大商所焦煤期货合约多数上涨。其中主力合约JM2401收盘报1786元/吨，涨幅3.57%，合约持仓量日内增加6209手，总持仓为17.59万手。

截至10月16日15点收盘，大商所焦炭期货合约多数上涨。其中主力合约J2401收盘报2461.5元/吨，涨幅4.54%，合约持仓量日内增加1831手，总持仓为4。64万手。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：焦煤期货主力合约今日净持仓1371手，处于净多头状态，较前一交易日的1122手有所增加。前20席多头增持3590手，前20席空头增持2748手。值得注意的是，位列前五多空共增仓3902手，其中多头增仓2369手，空头增仓1533手。

前20席期货公司持仓数据显示：焦炭期货主力合约今日净持仓-775手，处于净空头状态，较前一交易日的-818手有所减少。前20席多头增持1528手，前20席空头增持1403手。值得注意的是，位列前五多空共增仓1766手，其中多头增仓989手，空头增仓777手。

【机构研报对于焦煤、焦炭市场的深度解读】

光大期货：预计短期炼焦煤价格将震荡整理运行（中性）

供应端，前期停产煤矿部分已复产，整体供应有所恢复，但高压安检持续严格，煤矿多维持正常供应生产，供应仍局部偏紧。需求端，本周铁水产量小幅下降，钢厂检修力度加大，预计铁水产量进入下行区间，叠加山西4.3米焦炉开始陆续淘汰，焦煤需求承压。库存端，焦煤总库呈现累库，煤矿、洗煤厂、钢厂焦煤库存均有所累积，焦化厂焦煤库存有所下降，降至历史同期低位水平。综合来看，山西开始陆续淘汰4.3米焦炉以及钢厂检修力度加大，焦煤需求有进一步下降空间，但考虑到目前铁水产量同比偏高，即便限产煤焦需求也一时难以快速下降，预计短期炼焦煤价格将震荡整理运行，后续需要关注产地煤矿停复产及下游焦钢企业需求变化情况。

迈科期货：焦企利润持续下滑，关注第三轮提涨落地情况（中性）

上周五焦炭现货市场偏弱运行，日照港准一级冶金焦出库价2230元/吨(-10)。钢厂利润亏损，但成交不足钢材价格走弱，焦炭第三轮提涨落地困难。上周独立焦企吨焦利润-9元/吨(-20)，铁水产量持续下滑，日均铁水产量245.95万吨(-1.06)。焦化厂去产能主要在四季度进行，利好焦化利润。当前焦企利润处于盈亏平衡线附近，现货利润有上涨空间。关注焦企第三轮提涨落地情况。策略建议：震荡思路。

国贸期货：双焦暂时观望状态（中性）

双焦方面，焦炭盘面2350附近意味着第三轮提涨无法落地，提前交易一轮提降，暗含铁水下降预期，短期继续偏空看待，但中长期认为01双焦仍有多配价值，毕竟01合约适逢采暖季和安全敏感期，鲁加10月焦化去产能政策落地，四季度双焦供给端题材较多。策略方面：暂时观望。

国信期货：焦钢博弈，盘面偏弱震荡，建议短线操作（看空）

上游安全生产检查压力仍存，国内煤炭产量释放趋缓。节后蒙煤日均通关车数恢复到800以上（钢联），进口保持平稳。焦企利润一般，提产动能不足。焦煤供需平稳，盘面承压波动，建议短线操作。焦企利润一般，保持前期限产幅度，等待主产区产能淘汰落地。需求方面，钢厂亏损压力下，有高炉检修计划，铁水产量绝对水平高位，但周度环比持续回落。焦钢博弈，盘面偏弱震荡，建议短线操作。

东吴期货：预计短期偏弱局面会维持，操作上建议逢高做空（看空）

节后焦煤供应逐步恢复，需求环比在回落，上游总库存有所增加。焦炭供应以稳为主，总库存小幅下降。双焦节后偏弱运行，一方面价格高位，另一方面需求面临回落压力，预计短期偏弱局面会维持，操作上建议逢高做空。

【未来关注的风险因素】

上行风险：

1. 国内能源保供需求；

2. 终端释放需求；

3. 宏观面释放降准等多重利好；

4. 焦煤产地供应收缩；

5. 煤矿安全事故。

下行风险：

1. 高铁水产量难以持续；

2. 成材需求偏弱；

3. 煤矿价格崩塌；

4. 粗钢限产；

5. 保供应政策实施情况；

6. 地产暴雷。