美国希望加强对俄罗斯和伊朗的制裁，但同时做这两件事会给美国总统拜登带来巨大的政治风险，因为他即将参加2024年的大选。

在巴以冲突爆发之后，美国财政部长耶伦表示可能会对伊朗采取新的制裁，但她没有提到石油流量方面的制裁，这是伤害伊朗最明显的方式。而没有提到的原因很容易理解：美国任何实质性削减伊朗石油出口复苏的举措，只会增加市场对俄罗斯石油及其他替代品的需求。

美国财政部也正开始加大对俄罗斯现有措施的执行力度，这将收紧全球石油市场。莱斯大学贝克公共政策研究所能源和全球石油研究员Mark Finley表示：

“在其他条件相同的情况下，如果你通过政策行动减少一桶全球石油供给，那么你就需要从其他地方再增加一桶石油供给，以避免价格飙升。”

近几个月来，俄罗斯和伊朗这两个国家的石油供应量约占全球石油供应量的13%，而伊朗的石油供给在很大程度上“弥补”了欧佩克+成员国的减产。 

伊朗的石油出口一直在蓬勃发展，根据TankerTrackers.com的数据，今年8月和9月，其石油出口量比第一季度高出约40%。

今年8月，美国官员私下承认，他们已逐步放松对伊朗石油销售的部分现有制裁，作为更广泛的外交和解努力的一部分。上周，耶伦在IMF和世界银行的年会上否认了对伊朗采取了更温和路线的说法。

但不管怎样，现实情况是，伊朗的石油供应量正在飙升，而且是今年全球海运市场的第二大额外供应来源，仅次于美国本身，这意味着削减伊朗的石油供应量将给油价带来风险。

包括Callum Bruce和Daan Struyven在内的高盛分析师说，如果伊朗石油出口因西方加强审查而下降，那么伊朗石油出口可能会减少到一年前的水平，布伦特原油价格明年将升至每桶100美元以上。

至于俄罗斯，七国集团对其实施的价格上限制裁近期似乎受到了广泛的“蔑视”。就连俄罗斯原油交易的折扣相对于国际基准布伦特原油价格也有所缩小，表明俄罗斯正在绕开这一限制。

该国的原油和燃料价格飙升，且远远超过了西方设定的门槛，而这通常仍是在西方服务提供商的帮助下实现的。

上周四，美国财政部对此做出了回应，对违反价格上限的行为实施了首次制裁。尽管制裁的目的似乎是产生最小的即时影响，但这还是吓坏了一些货主，因为它们意识到自己可能成为下一个制裁对象。

所谓的“影子船队”大多是老旧的油轮，这些油轮是为了在价格上限制裁之外运送俄罗斯石油而聚集起来的，但规模可能仍不足以处理整个庞大的俄罗斯石油贸易，因此，如果美国想让西方服务提供商参与进来，就需要谨慎行事。

简而言之，美国想要在石油市场上同时打击伊朗和俄罗斯并非易事，做错一步可能都会让油价“坐上火箭”。

此外，随着沙特和俄罗斯上周四在莫斯科举行的一个重要行业活动上公开表示团结一致，重申了在石油市场上的密切合作，美国可能也不能指望沙特用数千万桶的额外产量来填补任何供给缺口。