腾讯控股(00700.HK)和阿里巴巴(09988.HK)的财报可能会考验本月国内科技板块440亿美元的反弹力度。

随着国内主要科技公司将于本周公布三季度财报，鉴于成本削减和更友好的游戏监管环境，预计腾讯将录得强劲增长，这也有利于竞争对手网易(09999.HK)。然而，阿里巴巴可能继续遭受更广泛的消费放缓，这也给竞争对手京东(09618.HK)带来了压力。

由于盈利更具弹性，该行业今年的表现优于大盘。由于对美国加息的押注降温，这一势头本月再次得到提振，令恒生科技指数总市值增加了440亿美元。

Edmond de Rothschild资管公司基金经理Xiadong Bao表示，由于成本削减措施和较低的市场预期，互联网行业的盈利一直是前两个季度的亮点。如果这些公司的业绩继续好于预期，并提供建设性的指引，这一定有助于进一步提振市场情绪。

摩根士丹利预测，腾讯在三季度的销售额可能同比增长11%，这或令其营业利润增长24%，这一定程度上归因于推出了两款新游戏后游戏收入的增长。

与此同时，分析师预计，强劲的游戏需求将令网易(09999.HK)第三季度收入增长12%，这是一年多以来的最快增速。

高盛策略师Ronald Keung在一份报告中写道，随着销售前景的下调可能接近尾声，互联网股存在上涨潜力。他补充说，持续的盈利增长势头和稳定的监管环境以及新游戏牌照的批准也是有利因素。

此外，腾讯的期权仓位表明，交易员在过去两周加大了对该股的看涨押注，相对于看跌期权，对价外看涨期权的需求增长幅度更大。

相较之下，随着中国国内消费者在经济疲软的情况下继续收紧钱包，分析师对阿里巴巴和京东等电子商务巨头仍持谨慎态度。需求疲软令该行业的激烈竞争加剧。

阿里巴巴将于本周四公布财报。分析师在过去一个月下调了预期，预计阿里截止9月份的季度收入增速可能为8.2%，而京东的销售额料增长1%以上。Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示：

“投资者预计阿里巴巴和京东的业绩将黯淡，因为这不仅是消费疲弱的原因，而且来自拼多多(PDD.O)和快手(01024.HK)等公司的行业竞争也加剧。但按照目前的估值，我认为两家公司的股价都不会下跌，只是意味着股价需要更长的时间才能恢复。”