以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点,仅供参考
铁矿石
交易逻辑:宏观预期持续向好;冬储补库预期仍存;现货价格依旧坚挺
风险因素:12月进口矿到港量将会环比11月小幅回升;港口铁矿石库存有增量预期;监管力度趋严,铁水减量预期强化
关注事件:钢厂原料补库情况;港口库存累库情况;监管压力释放程度;宏观经济环境等
原油
交易逻辑:巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级;中美炼厂开工率季节性回升
风险因素:OPEC+自愿减产力度不及预期;原油需求依旧疲软;美国原油和成品油库存有增加预期;宏观尾部风险
关注事件:巴以冲突进展;欧美对俄罗斯、伊朗的制裁进展、炼厂开工率情况等
纯碱
交易逻辑:厂家订单情况较好,库存进一步去化;纯碱现货市场价格依旧坚挺;检修装置增多;青海环保检查问题再次发酵
风险因素:下游对于高价有抵触心态;供应偏紧的炒作逻辑难以延续;纯碱进口数量有增量预期
关注事件:纯碱厂家库存水平、进口纯碱数量、下游玻璃补库持续性、煤价变化、青海环保检查问题等
玻璃
交易逻辑:玻璃企业库存环比同比均下滑; 地产政策有进一步推动预期;原片企业利润较好;部分区域厂家主动涨价
风险因素:淡季背景下现货价格依旧疲软;天气转冷终端施工进度有放缓迹象;玻璃供应有增加预期
关注事件:玻璃现货端动向、地产政策变动情况、玻璃企业库存情况、浮法玻璃企业生产利润情况等
棕榈油
交易逻辑:国内库存相较往年处于偏高水平;原油价格下跌;补库即将完成,终端需求将有所减弱
风险因素:厄尔尼诺影响下,远期棕榈油有减产预期;生物燃料领域的需求有所增加;印尼上调棕榈油出口税及专项税
关注事件:厄尔尼诺现象对棕榈油产量的影响;原油价格变动情况、棕榈油补库情况、MPOB报告等
甲醇
交易逻辑:甲醇港口库存持续减少;甲醇现货价格依旧坚挺;宏观情绪有所回暖;12月中上旬有补货预期
风险因素:季节性因素下甲醇需求有所回落;成本端煤价有下跌预期;进口量远超预期
关注事件:甲醇港口去库情况、12月中上旬补货情况、成本端煤价变动情况等
沪铜
交易逻辑:国内铜库存依旧偏低;现货依然处于紧张态势,升水走高;海外对美联储提前降息的预期乐观
风险因素:海外需求不及市场预期;LME铜库存仍保持在一年高位;国内旺季接近尾声
关注事件: 下游需求情况、国内外铜库存变动情况、宏观经济情况、美国通胀情况等
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