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【行情回顾】
美元指数本周呈现先跌后涨的走势。因美国第三季度经济增长再超预期，美元指数周三从逾三个月低点回升，后续重新回到103关口上方，周五美盘回落。
受助于周初美元回落和对美联储已经完成加息的预期，现货黄金本周大幅拉升，期间美元回升也并未形成明显压制，周五美盘鲍威尔讲话后冲上2070美元/盎司，刷新5月以来新高。
国际原油本周波动剧烈，周初在欧佩克+会议乐观预期下行情上涨，WTI原油最高涨至79.60美元/桶，布伦特原油最高涨至85.51美元/桶。成员国们各自宣布在明年一季度“自愿”减产，反而引发市场对执行力度的忧虑，两油均大幅下挫，抹去此前大部分涨幅。
非美货币本周走势整体受美元牵动。英镑和欧元均表现为先涨后跌。
【一周大事纪】
1. 美联储分歧缩小，官员开始为降息吹风
本周公布的数据显示，美国10月核心PCE物价指数年率录得3.5%，为2021年4月以来新低，核心PCE物价指数月率录得0.2%。数据公布前，市场已经加大了对美联储可能不再加息的押注。短期利率期货交易员现在预计，美联储将在明年3月会议前保持利率不变，并从5月开始进行降息。
虽然美国三季度GDP增速超预期，从最初公布的4.9%上调至5.2%，创下近两年最快增速，如果不考虑疫情期间，这是10年来最大增幅。但本周多位美联储官员发表了较为温和的言论，继续助推了市场的降息预期。
美联储最强硬的官员之一、理事沃勒表示，政策制定者可能不需要再次加息，若通胀继续回落，几个月后可能就有理由降息，并且这无关经济压力。另一位美联储理事鲍曼的立场也有所软化，虽然她仍然认为政策需要更多的收紧，但也称支持加息需要的条件比之前更多。
2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特曾是著名的鹰派官员，本周她表示将支持12月维持利率不变，并称政策处于良好位置，完全有能力评估通胀是否正在重返2%的道路上。
亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他越来越相信通胀正坚定地走在下降的道路上。他是最早提出利率已达顶峰的决策者之一。他预计随着经济放缓，物价压力将继续减弱，并指出紧缩货币政策将产生抑制作用。
亿万富翁投资者、潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼押注美联储将比市场预期更早开始降息。他认为，降息可能会在明年第一季度发生。相较之下，目前掉期市场数据显示，交易员们完全消化了6月份降息的可能性，5月份降息的可能性约为80%。
但是，美联储内部仍有坚定的鹰派声音。明年票委、里士满联储主席托巴尔金则表示，如果通胀自然平稳地回落，那就太棒了，但如果通胀回升，我认为美联储希望在利率上有更多的选择。巴尔金重申，他对通胀坚定地走在下降通道上持怀疑态度，并指出住房和更广泛的服务行业的价格压力依然存在。
纽约联储主席威廉姆斯也表示，美联储的利率目标已达到或接近峰值。但如果通胀压力持续存在，美联储可能会再次加息。旧金山联储主席戴利则明确表示，利率处于控制通胀的“有利位置”，但她根本不考虑降息，并且认为现在判断美联储是否已经结束加息还为时过早。戴利也是明年的票委之一。
周五，美联储主席鲍威尔发表讲话，称政策利率“已进入限制性区间”，但现在猜测政策何时放松以及货币政策限制性是否已经足够还“为时过早”。他说，FOMC将“谨慎行事”，虽然紧缩不足和过度紧缩的风险已经变得更加平衡，但如果时机合适，美联储准备进一步收紧货币政策。他再次强调，美联储会根据数据逐次会议做出利率决定，数据将告诉美联储是否已经足够紧缩或需要进一步行动。
标普全球评级周二在一份预测报告中也说，由于美国国债收益率在收紧金融环境方面的效果减弱，美联储可能会在下个月进行其在点阵图上显示的最后一次加息。
美联储今年最后一次会议将在12月12日至13日召开。
2. 欧佩克+成员国“自愿”减产反惹市场忧虑
欧佩克+会议延期后终于成功召开，成员国们各自宣布在明年一季度“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日。其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。
其余成员国的具体每日减产规模为：伊拉克-22万桶、阿联酋-16.3万桶、科威特-13.5万桶、哈萨克斯坦-8.2万桶、阿尔及利亚-5.1万桶和阿曼-4.2万桶。另外，安哥拉拒绝服从产量配额，巴西明年1月将加入欧佩克+，下届大会定于明年6月1日举行。
市场担心成员国们“自愿”减产的约束性有限，具体执行恐不及纸面规模，国际油价不涨反跌。同时，减产恐怕会加剧市场的竞争，美国和欧洲的廉价石油本来就在涌入全球市场，加剧了供应商在全球最大石油进口地区的竞争。
彭博社对6家炼油厂和贸易商的调查中值预计，沙特阿美将把明年1月份销往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价（OSP）较上月调低1.05美元，这将是2月份以来最大的降价幅度。
而在欧佩克+会议召开之前，俄罗斯每周海运原油出口也出现反弹。彭博监测的油轮跟踪数据显示，尽管黑海的油轮装载受到风暴的干扰，但截至11月26日的一周，从俄罗斯港口出口的原油约为324万桶/日，与截至11月19日的修正数据相比，这一数字增加了37万桶/日。
一位美国高级外交官在接受外媒采访时表示，华盛顿的目标是到2030年末将俄罗斯的石油和天然气收入减半，并认为西方对俄罗斯的制裁需要“在未来几年”维持下去。
另外，上个月美国拜登政府决定放松对委内瑞拉石油的制裁后，多家国际油企已派代表前往该国首都，并会见了委内瑞拉国家石油公司以及政府负责促进国际投资的官员。该国政府的石油目标产量为100万桶/日，目前约为75万桶至80万桶。
虽然供需基本面仍然决定着大宗商品的整体价格周期，但原油期货的日常交易正日益受到投机和算法交易的主导。这加剧了波动，并导致现货市场与期货市场脱节。过去的两个月里，油价曾一度逼近每桶100美元，但随后又跌至70多美元。2023年迄今为止，期货价格每天波动超过2美元的次数达到161次，比往年大幅增加。
高盛警告说，油价可能会有更多的攀升空间，明年原油价格可能会升至每桶100美元。该行最近预测，2024年油价可能在70-100美元区间内交易，理由是明年存在供应中断的风险。
欧佩克+同意减产近220万桶/日，拉美巨头明年加入，为何油价仍在下跌？
3. 以哈停火协议到期，加沙战火继续
以色列和哈马斯已累计达成了为期7天的停火协议，双方都释放了数十名人质和囚犯。目前，以色列-哈马斯停火协议到期，双方均未宣布延期。
卡塔尔外交部表示，卡塔尔政府仍在进行谈判，目标是永久停火。沙特也已与伊朗接触，提出如果伊朗让其代理人停止扩大巴以冲突，沙特将加大对伊朗经济的投资。
哈马斯在声明中告诉其武装人员，如果以色列不延长停火，就要准备好重新开战。以色列总理内塔尼亚胡也称，以色列最终打算恢复战争，以消灭哈马斯及其构成的威胁。他说，“在任何情况下，我们都要战斗到最后。这是我的政策。”
周五，以色列军方称哈马斯违反停火协议并向以色列领土开火，已在加沙恢复与哈马斯的战斗。以色列军方还表示，为下一阶段的战斗做准备，将发布一张撤离区域地图。
4. 芒格、基辛格相继去世
本周，伯克希尔哈撒韦公告称，11月28日当地时间上午，公司首席副董事长查理·芒格在加州一家医院安详离世。沃伦·巴菲特在声明中表示：“没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔哈撒韦不可能达到今天的地位。”
当地时间11月29日，美国前国务卿亨利·基辛格在康涅狄格州的家中去世，享年100岁。
5. 国家队再次出手，国新投资宣布增持基金
12月1日，中国国新控股有限责任公司发布公告称，旗下国新投资有限公司今日增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。从12月1日盘中基金成交情况来看，多只央企指数ETF成交额大幅增加。
6. 欧洲央行降息预期时间提前
周四数据显示，欧元区通胀显着放缓。11月CPI年率初值录得2.4%，为2021年7月以来新低；月率录得-0.5%，为2020年1月以来最大降幅。根据与欧洲央行会议日期相关的掉期合约数据，交易员已将明年4月降息25基点的预期完全纳入计价。另外，市场认为3月降息的可能性为45%。
虽然欧洲央行政策制定者仍一直在警告称，借贷成本将在较长时期内保持在高位，但市场仍然相信降息会比此前预期提前。高盛就在一份报告中将欧洲央行开始降息的时间预期从明年第三季度提前到第二季度。周五，欧洲央行管委维勒鲁瓦直接称，我们可以考虑在2024年时机成熟时降息。
7. 拼多多市值超越阿里巴巴
12月1日美股收盘后，拼多多市值超过阿里巴巴成为在美中概股最高市值。此前其公布的财报显示今年第三季度收入为688.4亿元，同比增长93.9%；归属于普通股股东的净利润为155.371亿元，同比增长47%。
对此，阿里巴巴创始人马云在阿里内网回复员工时表示，我更坚信阿里会变，阿里会改。
8. 传言称暴雪谈判国服回归，时间未定
记者从知情人士处独家获悉，暴雪已在和网易、腾讯等多家游戏厂商谈判国服回归事宜，但目前尚未有确定的合作方和具体回归时间。腾讯游戏方面回复，只是直播测试，已经结束。
9. 上交所举办房地产行业座谈会
近日，上交所组织召开了沪市房企座谈会，旨在进一步支持和推动沪市房企通过融资和并购重组等方式，提升质量，化解风险，落实关于支持保障性住房规划建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”的相关政策安排。保利发展、大名城、华发股份、金地集团、迪马股份、新黄浦、中华企业、京能置业等八家沪市房企及申万宏源、国金证券两家保荐机构参与。
10. 八部门：扩大民企债券股权融资规模
11月27日，中国人民银行等八部门联合印发通知强调，要优化民营企业债务融资工具注册机制，充分发挥民营企业债券融资支持工具作用，扩大民营企业债券融资规模。鼓励和引导机构投资者积极科学配置民营企业债券，加大对民营企业债券投资力度。支持民营企业上市融资和并购重组，发挥区域性股权市场、股权投资基金对民营企业的支持服务作用，扩大优质民营企业股权融资规模。
11. 北交所加强交易监管
本周，北交所称将持续加强交易监管，维护市场正常交易秩序。11月20日至11月24日，北交所对涉及盘中拉抬打压、以涨停价格大额申报或连续申报等异常交易行为，共采取口头警示、监管关注、出具警示函等自律监管措施93人次。对近期涨幅异常的“凯华材料”“志晟信息”“华阳变速”等进行重点监控。
12. 恶劣天气下港交所或将不再停市
11月30日，港交所发布有关香港证券及衍生产品市场于恶劣天气下维持交易建议的咨询文件，提议取消现行的恶劣天气安排，证券市场及衍生产品市场在恶劣天气下可继续提供交易、结算及交收服务。咨询期为期八周，于2024年1月26日结束。