华尔街一直充斥着对新的一年的预测，即标普500指数明年将如何波动，10年期美国国债收益率又将如何表现，以及美国经济将迈向何方？
上周，美联储主席鲍威尔终于改变了立场，暗示2024年联邦基金利率将下降而不是上升，同时重申了他的观点，即美国经济将表现良好，失业率将保持在合理的低位，通胀将降温。
换句话说，美联储认为其可以实现期盼已久的“软着陆”。
美国银行周二公布的最新全球基金经理调查显示，投资者对此表示认同。这项调查收集了总共管理着近7000亿美元资产的投资者的反馈。
调查发现，66%的人认为“软着陆”是他们的基本预测。约23%的投资者认为，在美联储自2022年以来大举加息后，经济将陷入衰退，“硬着陆”即将到来。只有6%的投资者预计看似不可能的“不着陆”会实现。
尽管投资者们非常乐观，但美国经济的重新加速也可能导致通胀无法回到美联储2%的目标。越来越多的证据表明，这可能会成为现实。
周五，美国将公布美联储最青睐的通胀指标，即11月核心PCE物价指数，市场预计其年率将降至3.3%，为2021年4月以来的最低水平。但这一数据掩盖了美联储在使通胀回归目标方面取得进展的一些近期指标。
包括医疗、教育和酒店业在内的核心服务业三个月的年化增长率为5.2%。另一个衡量住房租金的指标也同样徘徊在5.7%左右。令人不安的是，这些指标也呈现出略微回升的趋势。
几位美联储官员最近反驳了市场的乐观情绪，并试图收回鲍威尔在新闻发布会上所说的话。
芝加哥联储主席古尔斯比本周在接受采访时表示，“我对市场的反应有点困惑。”
里士满联储主席巴尔金周二表示，通胀和就业数据需要企稳，尽管美联储做出了降息预期，但投资者不应过早预期降息。他说，“我的观点是，通胀比我认为的更顽固，我希望我的看法是错误的。”
如果通胀怪物仍未被消灭，2024年美国经济的主要风险将是“过热”，而很少有投资者把这一点考虑在内。
这并非没有先例，要想了解过热经济的快速重新定价将如何开展，只需回顾一下2022年的市场走势即可。
Bianco Research总裁Jim Bianco指出，根据亚特兰大联储的GDPNow，美国第四季度GDP目前的预期增长率约为2.7%。Bianco说：
“软着陆的说法是否如此强大？市场对软着陆（又称‘万物反弹’）的渴望是否如此强烈，以至于没有人愿意逆流而上，并提出‘不着陆’正在发生，从而过度刺激经济，重燃通胀？ ”