行情回顾

受美联储降息预期驱使，美元指数本周整体录得下跌。周四美盘前失守102关口，并一度跌至101.74的一周新低，周五PCE数据低于预期，美指跌至5个月低点。现货黄金受到美元走低的提振，本周最高涨至2070.46美元/盎司。

因红海局势升温引发国际能源供应忧虑，国际原油本周走高。周四晚间安哥拉宣布推出欧佩克，引发市场对减产效果的担忧，油价先跌后涨。WTI原油本周最高涨至75.39美元/桶，布伦特原油最高涨至80.58美元/桶。

非美货币方面，美元兑日元周初走高至144.96，虽然周二日本央行宣布维持利率和前瞻性指引不变，但市场仍预计加息将很快到来，带动日元走高。澳元兑美元涨至7月20日以来最高水平。

一周大事纪

1. 多位美联储官员放鹰“救火”，经济数据却支撑了降息预期

在美联储主席鲍威尔上周释放降息信号后，多位地区联储主席本周下场“救火”，试图打击市场过度的降息预期。有人猜测美联储可能试图抹去鲍威尔在上周新闻发布会上留下的鸽派信号。

“新美联储通讯社”、华尔街日报记者Nick Timiraos最新撰文称，鲍威尔终于得到了他想要的：通胀大幅下降，但这让希望保留选项的官员更难说服投资者相信降息不会很快到来，从而引发了人们熟悉的“头痛”。

以下是本周几位美联储官员的公开表态：

• 克利夫兰联储主席梅斯特：市场对于降息的预期“稍稍超前”于美联储，下一阶段关键在于货币政策需要保持紧缩多久。
• 芝加哥联储主席古尔斯比：美联储不应根据市场反应来行动。
• 亚特兰大联储主席博斯蒂克：通胀比一般美联储官员所想的更加顽固，降息并非迫在眉睫，明年下半年将降息两次，关注3/6个月的通胀数据。
• 美联储哈克：控制通胀的工作尚未完成，不需要再加息，下一步是降息但不会立即降息。
• 里士满联储主席巴尔金：如果通胀出现良好的下降，美联储将会做出回应。
• 旧金山联储主席戴利：可能需要在2024年进行三次降息。

但是，市场似乎对官员们的鹰派言论不买账，本周公布的数据更是带来了更多好消息。美国三季度GDP增长数据下修至4.9%，表明经济没有此前想象的那么火爆；同时，第三季度核心PCE折合成年率增长2%，为2020年底以来的最低水平。周五PCE数据显示，美国11月核心PCE物价指数年率录得3.2%，为2021年4月以来最小增幅；核心PCE物价指数月率录得0.1%，低于预期。数据强化了美联储明年将转向降息的观点，美国利率期货交易员继续定价美联储降息的起始时间为2024年3月。 

美联储主席鲍威尔开始转向降息，在白宫引起了欢呼。随着美国经济软着陆前景的改善，这对美国总统拜登争取连任来说是个利好消息。但对于美联储来说，这可能是一个“隐患”。鲍威尔出人意料的转向可能会引发人们的怀疑，即他有意在拜登与特朗普的再次竞争中站台。鲍威尔曾在12月13日说，美联储在制定政策时不考虑政治因素。

从1月份开始，美联储拥有投票权的FOMC阵容将发生改变。除了固定拥有投票权的美联储理事和纽约联储主席，2024年的轮值票委将换成亚特兰大联储主席博斯蒂克、旧金山联储主席戴利、克利夫兰联储主席梅斯特和里士满联储主席巴尔金。

2. 日本央行维持鸽派论调，交易员仍押注4月加息

周二上午，日本央行决定将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，同时维持前瞻性指引不变，将长期国债收益率上限参考值保持在1%不变。此次利率决定以9-0投票比例通过。

根据最新声明，日本央行表示，经济已适度复苏，预计将继续以超过潜在增长率的速度增长；通胀预期已适度上升，核心CPI通胀预计逐渐上升，朝着实现价格稳定的目标迈进。但经济活动和物价存在极高的不确定性，将通过继续耐心实施货币宽松政策，以实现稳定的2%通胀。

日本央行还改变了对消费支出评估措辞，预计通胀率在2024财年将超过2%，称必须审慎研究外汇和市场波动及其对经济和物价的影响。日本央行表示，最近CPI维持在3%左右，预计此后通胀的上涨速度将放缓。

行长植田和男表示，提前一个月突然宣布加息的可能性不大。他不排除在未来几个月的任何一次会议上都有政策正常化的可能，同时坚称需要看到更多证据表明日本央行将实现其价格稳定目标。他补充称，政策制定者不太可能就即将加息发出明确信号。

另外，日本内务部周五公布，不包括生鲜食品在内的核心CPI数据较上年同期上涨2.5%，剔除新鲜食品和能源价格的更深层次通胀趋势指标降至3.8%。通胀显示出更明显的降温迹象，为日本央行有关物价增长将暂时放缓的观点提供了支持。

尽管如此，12月份按兵不动的决定仍不能消除市场对于加息早晚会发生的猜测，4月被视为最有可能的选择。掉期交易商预计日本央行明年4月份加息的可能性约为90%，3月份加息的可能性约为60%，1月份加息的可能性接近45%。

在将存款利率保持在几乎为零的水平多年后，日本的主要银行终于开始提高利率，上调幅度虽然很微小，但却具有标志性意义，预示着日本的银行业格局即将发生变化。

3. 红海危机加剧能源供应担忧，安哥拉突然退群！

本周随着胡塞武装分子对商船的袭击升级，红海局势升温。胡塞武装发言人警告称，每12小时可能会在红海进行一次行动。作为应对，美国国防部长宣布采取多国行动保护红海贸易，并考虑将胡塞武装列为恐怖组织。

全球最大的几家集装箱航运公司表示，将暂停通过该航道的货运。油轮船东也表示，坚持在租船合同中加入一项条款，以便在认为也门附近海域不安全时绕道航行。能源供应中断担忧持续发酵。

周五，由于围绕产量配额的激烈争议，安哥拉在加入欧佩克16年后决定退出。安哥拉驻OPEC理事EstevaoPedro称，安哥拉对2024年的产量目标不满意，不打算坚持下去。安哥拉石油部长则表示，“如果我们被迫削减产量，这将违背我们的目标。虽然到目前为止，我们的生产尚未受到任何直接影响，但如果我们继续留在欧佩克内，这种情况可能会迟早发生。离开欧佩克的时机已经到来，我们在欧佩克中的作用已经不再重要了。”

根据国际能源署（IEA）的数据，安哥拉在11月份的日产量接近110万桶，较2010年超过190万桶的峰值下降了45%，但已经达到了最大产能。

安哥拉公开表达对欧佩克的不满，说明许多成员国对沙特领导下的欧佩克在过去几年中所走的方向感到不满意。近年来，其他几名成员国因不同原因退出了欧佩克，包括卡塔尔、印度尼西亚，此前最近的是厄瓜多尔。该组织的成员国数量降低至12个。

就在欧佩克减产且话语权似乎降低之际，EIA周三公布的数据显示，美国石油产量创历史新高，9月份达到1300万桶/日，巩固了其作为世界最大石油生产国的地位，2023年上半年的平均出口量为399万桶/日，比一年前增长了19%，是自2015年美国原油出口禁令结束以来上半年的最高水平。

本周美国还宣布修订俄油价格上限合规制度，加强了制裁俄罗斯能源业的执行力度，目标直指那些为克里姆林宫提供源源不断石油收入的新兴贸易公司。

俄罗斯炼油厂的原油加工量跃升至今年4月以来的最高水平，其石油产品的发货量正在增加。此外，随着政府放宽燃油出口限制，该国的柴油出口量在整个12月份的每一周都在稳步攀升。截至12月17日的四周内，俄罗斯海运原油流量也增加至每天约328万桶。

4. 英国通胀放缓超预期，交易员加大降息押注！

11月份英国通胀放缓幅度远超经济学家的预期，促使交易员加大对英国央行将很快降息的押注。根据英国国家统计局周三公布的数据，CPI同比上涨3.9%，低于10月份的4.6%，也远低于经济学家预期的4.3%；环比录得-0.2%，是今年7月份以来首次录得负数。

另外，PPI数据的下降幅度小于预期，这通常表明消费者的成本正在下降。出厂价格同比下降0.2%，低于经济学家预测的0.5%。生产商支付的原材料和燃料投入成本下降2.6%，与上月持平。

数据公布后，交易员将对英国央行明年降息幅度的押注加大至145个基点。其中，五次25个基点的降息已经被完全定价。

5. 董宇辉职位“两连升”，将启动新号

董宇辉升为东方甄选高级合伙人、新东方教育科技集团董事长文化助理，兼任新东方文旅集团副总裁。另外，董宇辉将启动新直播账号，定位书籍推荐文旅推广，收入计入东方甄选，新账号将由东方甄选100%控股。孙东旭辞任公司非执行董事一职。

6. 新一轮存款"降息"来了，工行率先出手

12月21日，工商银行宣布下调存款挂牌利率，主要涉及3个月、6个月、一年、两年、三年、五年期定期存款和大额存单。其中，通知存款挂牌利率下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点，3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点，两年定期存款挂牌利率下调0.2个百分点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调0.25个百分点。

12月22日起，工行、建行、农行、中行、交行、招行等多家大行更新存款挂牌利率，股份制银行称将自下周跟随调整。

7. 网游将出新规：不得设置每日登录、首充等

12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，对出版及经营单位许可准入标准、版号、游戏币交易、宣传推广、未成年人保护等均作出相应规定。

其中规定，不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；须设置用户充值限额；不得向用户提供网络游戏币兑换法定货币的服务等。

8. 部分商品进出口关税将作调整

2024年1月1日起，我国将对1010项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是加快推进先进制造业创新发展，降低氯化锂、低砷萤石、燃料电池用气体扩散层等国内短缺的资源、关键设备和零部件的进口关税。二是保障人民生命健康，以高质量供给满足居民消费需求，对部分抗癌药、罕见病药的药品和原料等实施零关税，降低特殊医学用途配方食品等的进口关税。三是降低甜玉米、芫荽、牛蒡种子的进口关税。此外，为促进新材料产业发展，降低高纯铝出口关税。

9. 至少17州挑战特朗普竞选资格

美国科罗拉多州最高法院本周决定取消特朗普再度竞选总统的资格，这是美国史上首次利用第十四修正案第三条禁止任何“参与叛乱”的人担任公职，目前至少还有其他16个州也在考虑采取类似的法律行动，其中亚利桑那州和密歇根州的案件最初被下级法院驳回，但已经提起上诉。

特朗普竞选团队表示将对科罗拉多州的裁决提出上诉，科罗拉多州高等法院表示将暂停其决定（即不生效）至1月4日，希望得到美国最高法院的指导。

10. 专利侵权导致苹果在美下架Apple Watch

北京时间12月22日凌晨4点起，Apple Watch Ultra 2和Apple Watch Series 9将不再在美国Apple网站上销售，12月24日后不再在Apple零售店销售。

此前苹果与医疗技术公司Masimo之间围绕Apple Watch血氧传感器技术发生了长期专利纠纷。国际贸易委员会裁定苹果公司在美国进口和销售的Apple Watch违反了1930年关税法第337条规定，其基于光的脉搏血氧饱和度技术侵犯了Masimo的专利。苹果正在紧急寻找解决方案。