【近期煤炭市场大事】

1. 国家矿山安全监察局陕西局责令神府经济开发区海湾煤矿有限公司停产整顿

近日，国家矿山安全监察局陕西局对神府经济开发区海湾煤矿有限公司进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令神府经济开发区海湾煤矿有限公司停产整顿。（国家矿山安全监察局陕西局）

2. 247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周增0.44%

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周增0.44%，同比去年增0.99%；高炉炼铁产能利用率81.59%，环比减1.16%，同比减0.34%；钢厂盈利率30.3%，环比增2.16%，同比增10.39%；日均铁水产量218.17万吨，环比减3.11万吨，同比减2.55%。

3. Mysteel独立焦企库存开工数据

上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为76.08%增1.37%；焦炭日均产量68.55增1.42，焦炭库存83.81增2.6，炼焦煤总库存1189.59增83.26，焦煤可用天数13.1天增0.66天。本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.52%增1.93%；焦炭日均产量55.32增1.41，焦炭库存56.06增2，炼焦煤总库存963.79增38.61，焦煤可用天数13.1天增0.2天。（单位：万吨）

【期货市场概况】

截至1月8日15点收盘，大商所焦煤期货合约全线下跌。其中主力合约2405收盘报1786.5元/吨，跌幅4.54%，合约持仓量日内增加5981手，总持仓为14.72万手。

截至1月8日15点收盘， 大商所焦炭期货合约多数下跌。其中主力合约2405收盘报2416元/吨，跌幅2.62%，合约持仓量日内增加1253手，总持仓为3.43万手。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：焦煤期货主力合约今日净持仓4542手，处于净多头状态，较前一交易日的2382手有所增加。前20席多头增持5305手，前20席空头增持3579手。值得注意的是，位列前五多空共增仓1093手，其中多头减仓79手，空头增仓1172手。

前20席期货公司持仓数据显示：焦炭期货主力合约今日净持仓1440手，处于净多头状态，较前一交易日的1550手有所减少。前20席多头增持417手，前20席空头增持559手。值得注意的是，位列前五多空共增仓451手，其中多头增仓5手，空头增仓446手。

【机构研报对于煤炭期货市场的深度解读】

宝城期货：焦煤、焦炭偏弱震荡运行，以短线逢高空为主（看空）

焦煤方面，受下游原材料库存回升以及铁水产量走低影响，焦煤、焦炭现货价格均承压下行，加之宏观驱动暂缓，焦煤期货合约维持偏弱震荡运行，建议维持区间思路对待，以短线逢高空为主，关注稳增长政策动态。

焦炭方面，焦炭依然处于强预期弱现实博弈阶段，近期产业偏空因素影响逐渐显现，带动焦炭偏弱震荡运行，短期内建议维持区间思路对待，以短线逢高空为主，密切关注稳增长政策动态。

正信期货：双焦现货走弱盘面上方承压，短期以区间操作为主（中性）

焦炭方面，元旦后环保预警减弱，但焦炭首轮提降落地，吨焦盈利下滑，焦企提产积极性不高，上周供应小幅增加。需求端，环保因素减弱后部分钢厂复产，铁水降幅有所收窄，钢厂亏损下对焦炭有进一步提降预期，钢厂控制原料到货现象增加 ，焦炭刚需走弱。

焦煤方面，前期停限产煤矿逐步复产，但安监形势依旧严峻，临近春节部分民营矿或提前放假，产地供应难有明显增量。进口蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持1000车左右。需求方面，焦炭首轮提降落地，市场情绪继续走弱，贸易环节降温，主流大矿线上竞拍流拍率增加，多煤种价格下调。目前政策空窗期、双焦现货走弱盘面上方承压，关注后续政策、钢厂复产力度及下游原料冬储节奏对盘面的支撑力，短期以区间操作为主。明年两会前仍以预期交易为主，中线继续关注双焦逢低做多机会。

国投安信期货：焦煤整体供需边际稍有走弱，但矛盾不明显（中性）

煤炭股情绪有所降温，焦煤期价受到的带动转弱，焦煤期现资金入场导致期价有所回落。吕梁地区煤矿继续取消夜班生产直至24年两会，整体焦煤供应预计春节前难有显著抬升。蒙煤通关受能源紧缺的影响消散，但与俄煤一起逐渐恢复加征3%进口关税，对价格存在些许支撑。焦煤整体供需边际稍有走弱，但矛盾不明显。相对蒙煤的基差过窄，因此暂时看震荡整理为主。

申银万国期货：铁水产量逐渐回落，煤焦估值下方的支撑力度存疑（中性）

焦煤价格高位下滑，焦炭首轮提降全面落地。春节临近矿端提产积极性偏弱，焦炭产量仍处低位、产能有待释放；下游冬储补库进程推进，焦煤上游库存仍处偏低水平。首轮提降落地后焦企利润重回亏损区间，近期焦炭产量波动不大，市场供需关系略显宽松，焦企库存小幅增加。终端用钢需求逐渐走弱，成材利润有所缩窄，钢厂提产积极性不高，铁水产量仍存下滑可能。综合来看，铁水产量逐渐回落，焦煤供应偏紧状态趋于缓解，在上游利润可观而中下游利润偏低的情况下、煤焦估值下方的支撑力度存疑，关注焦煤供应端的恢复情况。

【未来关注的风险因素】

上行风险：

1. 国内能源保供需求；

2. 终端释放需求；

3. 宏观面释放降准等多重利好；

4. 焦煤产地供应收缩；

5. 煤矿安全事故。

下行风险：

1. 高铁水产量难以持续；

2. 成材需求偏弱；

3. 煤矿价格崩塌；

4. 粗钢限产；

5. 保供应政策实施情况；

6. 地产暴雷。