根据彭博社最新的Markets Live Pulse调查,预计2024年美股将实现巨额利润的投资者将会失望。
卖方分析师一致预计,标普500指数今年的盈利将达到历史水平,但380名MLIV Pulse受访者中的50%表示,这些预测过高。 调查显示,经济放缓是今年企业利润面临的最大风险。
当被问及对标普500指数2024年盈利预期的看法时,380名受访者中有50%认为预期太高,10%认为太低,40%认为刚刚好。
调查结果意味着,继2023年标普500指数上涨24%后,利润不会成为今年股市上涨的关键催化剂。虽然去年企业盈利好于预期,有助于提振股票估值,但美国的关键指数在一月份的第一周结束了连续九周的上涨。
Gama Asset Management SA全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛(Rajeev De Mello)表示:“投资者对2024年良性软着陆的预期抱有很高的预期……我比较谨慎。”
40%的参与者表示,美国消费者支出增长缓慢可能导致经济疲软。 另外38%的人预计今年的购物模式将与去年持平,从而实现经济不会太热或太冷的金发姑娘情景。
科尼策资本管理公司布法罗国际基金投资组合经理妮可·科尼策(Nicole Kornitzer)表示:“某些领域的盈利预期似乎有点高,比如一些消费领域。消费者似乎对过去所有的价格上涨感到沮丧。 ”
当被问及2024年美国消费者支出增长是否会放缓时,40%的受访者认为会,38%认为保持平稳,22%认为不会。
因此,大多数受访者将摩根大通(JPM.N)或石油巨头埃克森美孚石油(XOM.N)等所谓的价值股视为今年的制胜策略。摩根大通的财报将于1月12日公布,该公司的股价此前创下历史新高。
尽管预计价值股将领先,但调查参与者预计美国六大银行将通过维持人员数量来继续关注成本管理。只有3%的人认为最大的银行将扩大员工数量,其中大多数人大致分为预计银行保持人员数量平稳或继续裁员。
德梅洛表示,金融和能源这些关键价值行业今年可能会出现不同的表现。他补充说,“金融股定价仍然合理,而能源股将取决于油价”,这是地缘政治风险进入金融市场的主要渠道之一,而且地缘政治风险正在上升。
尽管如此,对价值股的偏好预示着2023年成长型股票推动的股市繁荣可能会结束。 2023年,纳斯达克100指数涨幅最大的公司英伟达(NVDA.O)股价比去年增长了两倍多,达到每股495美元,但86%的受访者预计这家芯片制造商今年的股价不会达到1,000美元。
目前看涨情绪可能已经达到顶峰。汇丰控股策略师马克斯·凯特纳(Max Kettner)将其对股市的增持立场下调至战术性减持,等待更好的重新入场点,例如当情绪和仓位再次变得不那么紧张时。 伯恩斯坦策略师莎拉·麦卡锡(Sarah McCarthy)和马克·戴弗(Mark Diver)也建议在极度看涨情绪之后短期对股市保持谨慎。
尽管如此,华尔街策略师和投资者仍然预计2024年股市将上涨。近三分之一的受访者计划在下个月增加对标普500指数的投资,这是自MLIV Pulse调查于2022年8月开始提出该问题以来的最高水平 。
“市场需要时不时地喘口气。” eToro美国投资分析师Callie Cox表示:“你必须考虑到投资者仍然对经济和盈利高度怀疑的事实。” 他认为,支出将保持良好态势,但利润增长预计将来自成本削减。 “这是进步,但不是你理想中希望看到的进步。 投资者可能会因这种动态而苦苦挣扎。”