2024年才刚开始，但油市的注意力已经开始转向2025年。彭博社能源和大宗商品分析专栏作家哈维尔·布拉斯 （Javier Blas）认为，如果全球经济体如乐观者所认为的那样开始摆脱对石油的依赖，那么能源转型的第一个迹象应在明年显现。但是，“早期迹象表明，化石燃料产业终结的开端仍难以捉摸。”

每年一月份，作为美国能源部下属统计机构的能源信息管理局（EIA）都会率先发布下一年度的石油市场预测。本周二，EIA预计2025年全球石油需求将每天增长120万桶，相比而言，2024年的预期为每天增长140万桶。

2025年是油市风向标年份

自1991年以来，全球石油需求年均增长略低于每天110万桶，这得益于人口增长和经济活动的增强。

哈维尔说：“尽管去年在迪拜举行的COP28气候谈判中，世界各方同意‘逐步摆脱化石燃料’，但现实情况是这一过程将需要数十年时间。更快到来的应该是全球石油需求增长的急剧放缓以及消费量达到峰值。如果如国际能源署所言，需求高峰要在本十年末之前到来，那么消费增长需从明年开始就尽快放缓，并在随后几年内完全停止。这就是为什么2025年作为一个风向标如此重要。”

自2020年初以来，由于新冠疫情封锁措施对经济的影响，解读石油市场状况变得极其困难。如今，疫情后的经济复苏已大致完成，能源行业也已回归常态。从1991年到2023年，全球原油需求平均每天增长约105万桶。排除新冠疫情的影响及其后复苏期间的数据，在过去的30年里，石油需求的增长平均为每天118万桶。这一数据与EIA对2025年预测的120万桶相吻合，从技术角度来说，这是一个高于平均水平的数字。

正如EIA所言，其对2024年和2025年需求增长的预测“与过去20年间全球液体燃料消费1.2%的平均年增长率基本一致”。但哈维尔称：“不应将强劲的需求与更高的价格混淆；EIA还表示供应量将会增加到足以保持市场稳定。实际上，为了防止油价下滑，OPEC+可能需要比预期更长时间地维持部分减产措施，甚至可能延续至2025年。”

尽管这一预测尚不确定，但它仍然提供了重要的方向性线索。EIA将会对其估计进行微调，其他机构也将发布各自的2025年展望。国际能源署（IEA）将于4月发布其自己的预测，比往年发布时间更早；欧佩克（OPEC）随后也将跟进。在私营部门，各家油市统计公司对明年的看法各异，增长预测范围从每天090万桶到150万桶不等。

能源转型需要比预期更长的时间

全球石油需求在过去30年中持续增长，但能源市场目前正密切讨论其扩张是否会在短期内达到峰值。

如果EIA的预测准确无误，到2025年全球原油需求将增至每年平均1.037亿桶/天，延续了长期趋势，其中发展中国家的需求增长占据了很大比重。然而，发达国家的石油消费正在缩减。在产品方面，石化产品将继续占据新增石油消费的大部分份额——与往年相似，塑料制品的增长将抵消电动汽车带来的影响。航空业将成为第二大增量需求来源。

哈维尔称：“2025年的全球石油需求增长可能符合平均水平，并不意味着能源转型注定失败。从2028年至2029年，消费增长可能会放缓，峰值可能在2030年代中期出现。”

然而，他进一步称，前景确实表明能源转型可能比最乐观的预期需要更长的时间，这在很大程度上是因为分析石油市场时经常被忽视的一个因素：世界人口仍在增长。正如摩根士丹利（MS）的Martijn Rats所指出的，“自20世纪70年代末以来，全球人均消费量一直非常稳定，大约为每人每年4.5桶”。石油消费量和人口增长之间的关系经受住了高低油价、经济繁荣与衰退以及技术进步的影响。鉴于从现在到2037年间世界预计将再增加10亿人口，达到90亿，大量新增消费者将削弱电动汽车等创新所带来的影响。

因此，哈维尔认为：

尽管现在还为时尚早，但从目前展望到2025年，石油需求将大致不变——一切照旧，而非呈现摆脱化石能源的过渡证据。