近期煤炭市场大事

全国110家洗煤厂样本开工率58.8%，较上期增10.18%

本周全国110家洗煤厂样本开工率58.8%，较上期增10.18%；日均产量49.53万吨，降8.81万吨；原煤库存237.59万吨，增11.26万吨；精煤库存109.11万吨，降2.03万吨。21日国产炼焦煤市场偏弱运行。春节假期归来，由于钢厂亏损程度加剧，压降原燃料价格意愿较强。开工首日便开启对焦炭第三轮提降，并于次日快速落地。而随着开市之后成材市场疲软，价格下跌，钢厂继续提降预期愈发明显，导致年后双焦情绪较为悲观。并且春节之后的一段时期内，下游普遍以消耗冬储库存为主，采购积极性不佳，而焦炭后市看弱，不排除焦企有进一步限产的可能。因此，在需求疲软的情况下，开年之后炼焦煤市场成交乏力，竞拍市场流拍率高企，线下签单价普遍下跌。短期来看，伴随着煤矿的陆续复产，炼焦煤供应将进一步宽松，煤价仍有继续下跌的空间。（Mysteel）

中国神华：1月煤炭销量同比增长27.9%

中国神华公告，2024年1月商品煤产量27.2百万吨，同比增长1.1%；煤炭销售量38.5百万吨，同比增长27.9%。

陕煤运销集团煤炭销售运输实现首月开门红

据陕西煤业消息，1月，运销集团销售煤炭2463.6万吨，环比增长14.8%。其中经铁路销售1377.6万吨，环比增长20.4%，实现了销售运输开门红。

国家矿山安全监察局陕西局责令神木县孙家岔镇朱概塔煤矿停产整顿

近日，国家矿山安全监察局陕西局对神木县孙家岔镇朱概塔煤矿进行现场安全监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令神木县孙家岔镇朱概塔煤矿停产整顿。（国家矿山安全监察局陕西局）

期货市场概况

截至2月21日15点收盘，大商所焦煤期货主力合约2405收盘报1748.5元/吨，涨幅6.19%。

截至2月21日15点收盘， 大商所焦炭期货主力合约2405收盘报2355.5元/吨，涨幅3.79%。

机构持仓龙虎榜

前20席期货公司持仓数据显示：焦煤期货主力合约今日净持仓9132手，处于净多头状态，较前一交易日的2127手有所增加。前20席多头增持9440手，前20席空头增持5580手。值得注意的是，位列前五多空共增仓7262手，其中多头增仓6271手，空头增仓991手。

前20席期货公司持仓数据显示：焦炭期货主力合约今日净持仓2229手，处于净多头状态，较前一交易日的2167手有所增加。前20席多头增持237手，前20席空头减持301手。值得注意的是，位列前五多空共增仓841手，其中多头增仓792手，空头增仓49手。

机构研报对于煤炭期货市场的深度解读

国泰君安期货：焦煤盘中异常拉涨，主要扰动来自供应收紧预期

焦煤盘中出现异常拉涨，最高涨至1778元/吨，触及涨停，主要扰动来自供应收紧预期。首先，年前山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治工作，其中对煤矿超产情况作为主要抓手，关注全年原煤产量是否超过核定(设计)生产能力幅度的10%、月度原煤产量是否大于核定(设计)生产能力的10%，整体产量修复力度存在上面压力。其次，受今日消息面影响，山西个别煤企已宣布2024年减产计划，预计后续向市场销售量将有所减少，造成悲观预期再度蔓延。因此，在供应现实面及预期面均有所收紧的背景下，煤焦估值进而抬升。

中信期货：煤矿安监持续趋严，短期煤焦盘面支撑较强

供应存收紧预期，双焦盘中拉涨，盘中主力合约JM2405触及涨停，J2405涨幅超6%。山西开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，坚决杜绝超能力超强度超定员组织生产建设、坚决杜绝布置隐蔽采掘工作面，煤矿安监持续趋严。据传潞安集团及山煤国际等存在减产计划，其中潞安集团减产1700万吨，山煤国际减产800万吨，但尚未有正式文件公布。其中潞安集团涉及贫瘦煤1000万吨，喷吹煤700万吨，预计全年造成炼焦精煤减量300-400万吨，目前看影响相对有限。后续铁水逐步恢复，焦煤供应恢复或不及预期，煤矿库存偏低水平下，煤焦基本面有望得到改善，短期盘面支撑较强。后期重点关注煤矿安监、钢厂复产以及宏观情绪。

申银万国期货：双焦价格不宜过分看空

焦煤现货价格小幅松动，焦炭第三轮提降落地。节间多数煤矿放假、焦煤产量降至低位；节后煤矿复工复产，焦煤产能释放存在提升空间，但两会临近安监力度不减，产量增幅仍将受到约束。目前焦企利润仍处亏损区间、焦炭产量波动不大，节后下游需求边际好转、焦企利润有望修复、产量仍存回升空间。终端用钢需求逐渐由淡季向旺季过渡，节后钢材产量季节性增加，对双焦的补库需求有望释放，但当前成材利润情况不佳，铁水产量的回升速度或将偏缓。综合来看，节后双焦市场有望自供需双弱逐渐过渡至供需两旺，随着终端需求的回暖，铁水产量季节性回升，双焦价格的下方支撑将逐步夯实，双焦价格不宜过分看空。

未来关注的风险因素

上行风险

1. 国内能源保供需求；

2. 终端释放需求；

3. 宏观面释放降准等多重利好；

4. 焦煤产地供应收缩；

5. 煤矿安全事故。

下行风险

1. 高铁水产量难以持续；

2. 成材需求偏弱；

3. 煤矿价格崩塌；

4. 粗钢限产；

5. 保供应政策实施情况；

6. 地产暴雷。