当地时间21日上午,也门胡塞武装外交事务负责人侯赛因·埃齐在也门首都萨那召开记者会。埃齐表示红海航行的安全依赖于胡塞武装的保障,美国的军舰没有能力保证过往船只的安全。胡塞武装重视红海的国际航道。埃齐说,是美国对红海的军事化和对局势的负面宣传,对一些业务涉及相关区域的各国公司产生了影响。埃齐还说,胡塞武装15日同欧盟进行了沟通,并表示将保障与美国、英国、以色列没有任何关联的、包括欧盟船只在内的各国船只的安全。
红海危机持续,国际海运受到冲击。在韩国,外贸运输中海运占比高达99%。韩国关税厅发布的最新数据显示,今年1月海上出口集装箱,从韩国前往欧洲的海运费比前一个月暴涨72%,创下自2019年有统计以来的最高涨幅。
波罗的海干散货运价指数周三连涨第四日,触及逾一个月高位,因海岬型和超灵便型船运价指数上涨。波罗的海干散货运价指数上涨44点,或2.7%,至1676点,创1月9日以来最高水准。海岬型船运价指数上涨134点,或5.6%,至2543点,创六周高位。海岬型船日均获利上涨1111美元,至21092美元。巴拿马型船运价指数下跌33点,或1.9%,至1673点,结束连续11个交易日上涨趋势。巴拿马型船日均获利下跌294美元,至15058美元。超灵便型散货船运价指数上涨25点,报1154点,为1月19日以来最高,录得连续第6日上涨。灵便型船运价指数上涨17点,至613点。
据光大期货,集运指数(欧线)期货价格影响因素有哪些包括以下方面:
1. 供应端:主要是运力的变化,包括船队规模和船队周转以及集装箱规模等。
①运力的变化主要受到船队规模的影响,而船队规模变化关注的指标包括新船订单量、手持订单量、新船交付量和旧船拆解量。由于造船时间较长,一般需要2-3年,因此集装箱市场供应端弹性较低,通常滞后于需求波动。
②船队周转是影响短期运力的重要因素,船队可以通过调整航速、航线绕航和船舶停运等方式来进行运力管控。近年来全球集装箱船平均航速整体下降,今年上半年大箱船平均航速同比下降3-5%。
2. 需求端:和全球宏观紧密相关,居民收入与消费、通胀水平、财政和货币政策以及库存周期都会影响需求的变化。
①集装箱市场的需求与宏观经济周期密切相关,财政和货币政策通过居民可支配收入和通胀水平来影响居民实际购买力,从而传导至集装箱贸易需求。
②库存周期也强化了集运需求的变化。随着需求的逐渐放缓,欧美进入库存周期的主动去库阶段,目前美国零售商库存总量、同比增速以及库销比均处于历史高位,意味着企业面临较大的去库压力,这会在一定程度上抑制消费动能的恢复。
③集运需求也存在一定的季节性表现,欧美9月返校季和11-12月感恩节和圣诞节假期是欧美集装箱需求的旺季,对于贸易量有显著边际提升。
④运距也会在一定程度上影响需求。运距短期可能会受到政治因素、极端天气以及运河搁浅/拥堵等各种突发事件的影响,长期来看主要跟随产业链转移和贸易格局的改变而变化。一般而言,平均航距的拉升会有效支撑运输需求,从而推升运价水平。
截止2月22日15点收盘,集运指数(欧线)期货主力合约EC2404收报2054.7点,涨幅0.35%。
前20席期货公司持仓数据显示:集运指数(欧线)期货主力合约今日净持仓2201手,处于净多头状态,较前一交易日的2343手有所减少。前20席多头减持32手,前20席空头增持52手。值得注意的是,位列前五多空共增仓179手,其中多头减仓54手,空头增仓233手。
目前市场观望氛围较浓,投资者等待节后即期运价的进一步变化,短期仍将以震荡走势为主。预计随着各航司运价更新后,淡季下行走势将对以主力合约为主的盘面形成一定压力。但当前盘面价格已对淡季跌幅有较为充分的计价,预计后续下行空间有限,可考虑在看跌等降的情绪释放后寻找逢低做多机会。
淡季驱动主导近期盘面走势,关注节后现货市场,班轮公司报价已经部分反映淡季预期,目前2月底报价低价在2200美元/TEU左右,不宜过分看低EC2404合约估值,向上需要春节后价格指引,目前仍未看到。过分看跌理由也不强,运力缺口的存在对现货价格仍有支撑;期货盘面仍旧大贴水,最终EC2404合约要回归现货;SCFIS上涨滞后、下跌滞后的特征也会对4月份交割结算价形成一定支撑;2024年第7周、第8周、第9周以及第10周实际运力预计为计划运力的67%、54%、84%以及74%,实际运力的低位会对现货市场运价形成一定支撑。
短期看,马士基率先更新第9周和第10周的即期报价,较节前运价跌幅显著。根据周期性,春节长假后,运力供给的恢复一般较快,而工厂开工、货运需求则缓慢提升。因此周期性因素拖动EC转弱势,震荡区间约为1900至2200点。
1. 运力变化。
2. 船运周转:调整航速、航线绕航和船舶停运等。
3. 船队规模:新船订单量、手持订单量、新船交付量和旧船拆解量。
4. 需求端:和全球宏观紧密相关,居民收入与消费、通胀水平、财政和货币政策以及库存周期都会影响需求的变化。