最新数据显示2月份东京的物价涨幅再次高于日本央行的目标，这为日本央行自2007年以来首次加息提供了依据。

日本内务省周二表示，不包括新鲜食品的2月东京消费者价格指数（CPI）年率为2.5%，继1月份下修至1.8%以后再次加速上涨。该数值与经济学家的估计相符。这一回升主要反映了去年为控制公用事业成本而推出的政府补贴的影响逐渐减弱。

CPI的回升发出了一个强烈信号，表明日本的通胀上升势头依然稳固，但其影响被政府补贴等措施掩盖。在1月份下跌之前，东京的物价增长已连续19个月超过日本央行的通胀目标。

第一生命研究所高级执行经济学家Yoshiki Shinke表示：“这并不奇怪。核心CPI的飙升反映了去年政府能源措施的影响。今天的结果应该符合日本央行的观点，这不会改变他们的政策立场，也不会改变3月或4月政策正常化的可能性。”

该数据发布之前，周一日本强劲的资本支出数据刺激了人们对日本央行可能最早在3月份加息的押注。

外媒表示，大多数经济学家预计，在企业与工会的3月谈判达成的薪资协议细节公布后，日本央行可能会在4月份采取行动。日本央行曾多次强调，在减少刺激措施之前，提高工资增速并将其传导至通胀以形成积极的增长循环至关重要。

日本最大工会Rengo的初步薪资谈判结果将于3月15日正式发布。日本央行的下一次会议将于3月19日结束。

东京房价的大幅跃升很大程度上是由于去年同期政府补贴措施影响的消失。

日本首相岸田文雄在2023年初实施了一系列公用事业支持措施，包括家庭电费折扣20%，以抑制电费飙升，这些措施将全国通货膨胀率降低了约1个百分点。

尽管日本政府已经减少了能源补贴的幅度，但仍计划将价格缓解措施维持到4月份，这将继续掩盖通胀压力的全貌。未来，补贴因素可能继续使通胀数据的解读变得复杂。

报告表明，日本能源价格跌幅收窄，为CPI的上涨贡献了超过0.8个百分点。酒店和住宿价格较上年同期增长三分之一，继续保持强劲增长势头。加工食品价格涨幅继续放缓至5%。

反映潜在通胀趋势的一项指标显示，其仍维持在3.1%，略低于上个月修订后的数据，但符合预期。服务业价格作为衡量经济中广泛通胀扩散程度的指标，增长了2.1%，与上个月的增速持平。

上周，日本央行审议委员高田肇（Hajime Takata）的言论引发了市场对央行可能提前取消负利率政策的猜测。他表示，央行的通胀目标终于即将实现，此时转换政策方向是可行的。

然而，在参加完圣保罗G-20会议后，日本央行行长植田和男表达了更为谨慎的观点，他强调将继续密切关注数据，寻找良性工资-物价循环形成的证据。

即将出炉的主要企业和工会间薪酬谈判的结果很可能是驱动市场对央行何时采取行动这一问题猜测的关键因素之一。去年，日本最大的工会Rengo公布的年度薪资协议平均增长率为3.6%。

Shinke表示，关键在于工资能否持续增长以提振消费者支出，从而使企业确信他们可以逐步提高价格。