上周五，英伟达(NVDA.O)股价遭遇九个月来最糟糕的一天，但Cantor Fitzgerald分析师C.J. Muse却一如既往地乐观。

他周末将英伟达股票的目标价从900美元上调至1200美元，并写道，该公司本周开始的年度开发者盛会GTC可能会揭示更多增长机会，包括一些关注度比较低的业务。Muse给出的新目标价是FactSet上列出的最高目标价之一，意味着该股较当前水平有37%的上涨空间。

英伟达的软件业务已经实现了10亿美元的年收入，但这对于一家上一财年总收入超过600亿美元的公司来说仍然是九牛一毛。更何况该公司预计今年总收入将轻松突破1000亿美元大关。

但是，Muse仍认为，英伟达的软件业务“仅处于第一局”，他预计该公司将在GTC会议上花费“大量”时间来描述软件领域的扩张潜力。他认为，英伟达的管理团队将对人工智能企业产品的机会感到最为乐观。

此外，Muse预计英伟达会重点关注推理应用的潜力。他表示，当英伟达透露过去12个月数据中心图形处理单元的至少40%的需求来自推理时，华尔街的许多人似乎感到惊讶。但事后看来，考虑到来自Meta Platforms(META.O)和微软(MSFT.O)的推动，这种强劲的需求又显得合情合理。

英伟达还可能在GTC会议上正式发布下一款数据中心产品B100芯片，预计其性能是H200的两倍。Muse很想知道客户升级到B100后如何使用旧的A100和H100集群。

总体而言，他对英伟达未来的收入和盈利潜力极为乐观，并表示GTC可能会让市场明确意识到，英伟达2024年产品将供不应求，2025年将迎来另一个关键增长年份和明确的产品周期，以及随着生成式人工智能的转折点到来，充满活力的生态系统将日趋成熟，带来巨大的变现机会。

在他看来，10%到15%的服务器将在2025年获得加速。他认为，“一旦投资者确信2025年并非峰值”，英伟达的股价可能会达到1200到1400美元的公允价。