期货早高峰-音频版

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宏观要闻

1. 据上海航运交易所数据，截至2024年3月15日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1772.92点，与上期相比跌112.82点；中国出口集装箱运价综合指数报1278.28点，与上期相比跌2.6%。

2. 央行数据显示，2月末，广义货币(M2)余额299.56万亿元，同比增长8.7%。狭义货币(M1)余额66.59万亿元，同比增长1.2%。流通中货币(M0)余额12.1万亿元，同比增长12.5%。前两个月净投放现金7566亿元。

3. 央行数据显示，2月末，本外币贷款余额248.67万亿元，同比增长9.7%。月末人民币贷款余额243.96万亿元，同比增长10.1%。前两个月人民币贷款增加6.37万亿元。分部门看，住户贷款增加3894亿元，其中，短期贷款减少1340亿元，中长期贷款增加5234亿元。

4. 国家发改委发布促进国家级新区高质量建设行动计​划，其中提到，支持有关新区把握上海港、宁波舟山港以及大连港、天津港、青岛港、广州港等建设国际枢纽港的机遇，重点发展临港产业和现代航运服务业，提升港口枢纽、水运通道功能，促进要素集聚，拓展陆海内外联动和向海经济发展空间。

5. 李强主持召开国务院第四次全体，会议中强调，集中精力稳预期稳增长，牢牢把握“稳”这个大局和基础，坚持质量第一、效益优先，强化政策组合拳效应，加大政策支持和服务保障力度，以实际行动和积极成效向社会传递信心。

全球期货市场异动

1. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品表现分化，橡胶涨2.29%，20号胶涨1.07%，丁二烯橡胶涨近1%，乙二醇跌2.01%，玻璃跌2%，原油跌1.66%，LPG跌1.06%。黑色系多数下跌，焦炭跌1.07%。农产品全线上涨，菜油涨2.19%，棕榈油涨1.79%，豆油涨1.05%，豆二涨近1%。基本金属涨跌不一，沪锡涨1.76%，沪铜涨1.23%，不锈钢涨0.88%，沪铝涨0.34%，沪镍跌0.09%，沪锌跌0.14%，沪铅跌0.21%。

2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.37%报2159.4美元/盎司，当周累计跌1.19%，COMEX白银期货涨1.38%报25.405美元/盎司，当周累计涨3.49%。

3. 国际油价小幅下跌，美油4月合约跌0.32%报81美元/桶，周涨3.83%；布油5月合约跌0.16%报85.28美元/桶，周涨3.9%。

4. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨2.1%报9074美元/吨，周涨5.76%；LME期锌涨0.71%报2566美元/吨，周涨1.52%；LME期镍跌0.9%报17915美元/吨，周跌0.53%；LME期铝涨1.13%报2277美元/吨，周涨1.65%；LME期锡涨1.48%报28675美元/吨，周涨3.78%；LME期铅跌1.25%报2131美元/吨，周涨1.26%。

5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.27%报1198.5美分/蒲式耳，周涨1.22%；玉米期货涨0.98%报438美分/蒲式耳，周跌0.4%；小麦期货跌0.52%报529.5美分/蒲式耳，周跌1.53%。

黑色系热点资讯

1. 国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。

2. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.15%，环比上周增加0.55 %，同比去年减少6.14%；日均铁水产量220.82万吨，环比减少1.43万吨，同比减少16.76万吨。

3. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14285.45万吨，环比增134.91万吨；日均疏港量300.75万吨增5.67万吨。

4. 中共中央办公厅、国务院办公厅关于加强生态环境分区管控的意见。意见提出，强化生态环境重点管控单元管理，推进石化化工、钢铁、建材等传统产业绿色低碳转型升级和清洁生产改造。

5. 据钢银数据，本周城市总库存量为1307.82万吨，较上周环比减少25.98万吨（-1.95%），包含39个城市，共计149个仓库。

农产品热点资讯

1. 秘鲁官方通讯社Andina报道称，秘鲁经济部长Jose Arista表示，巴西有意通过秘鲁的Chancay港出口大豆、玉米和其他产品。

2. 美国农业部（USDA）驻布宜诺斯艾利斯省专员表示，将阿根廷2023/24市场年度大豆产量预估调降至4950万吨，但仍接近去年两倍。阿根廷1月大豆压榨量增长了12%，尽管由于前一年灾难性的收成，导致库存很低。

3. 据Wind数据显示，截至3月15日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损148.73元/头，3月8日为亏损183.93元/头；外购仔猪养殖利润为盈利58.94元/头，3月8日为盈利36.21元/头。

4. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为580330吨，较上月同期出口的561614吨增加3.33%。

5. 据马来西亚棕榈油局MPOB消息，马来西亚2024年4月毛棕榈油的出口税维持在8%，但将2024年4月的参考价从2024年3月的3793.94林吉特/吨上调至3958.58林吉特/吨。

6. 美国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，美国2024年2月豆油库存为16.9亿磅，市场预期为15.91亿磅，1月份数据为15.07亿磅，2023年2月数据为18.09亿磅；2024年2月大豆压榨量为1.86194亿蒲式耳，市场预期为1.78058亿蒲式耳，1月份数据为1.8578亿蒲式耳，2023年2月数据为1.65414亿蒲式耳。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，截至3月15日，国内PVC社会库存在59.63万吨，环比增加0.25%，同比增加11.29%。周内PVC小幅累库，当前库存处于历史偏高水平。

2. 据Wind数据，截至3月14日，华东港口甲醇库存为30.55万吨，3月7日为31.43万吨，环比减少0.88万吨。

金属热点资讯

1. 河南省工业和信息化厅等部门日前联合印发《河南省有色金属行业碳达峰行动方案》，方案提出，到2025年，有色金属产业结构、能源结构明显优化，低碳工艺研发应用取得重要进展，重点品种单位能耗、碳排放强度进一步降低，再生有色金属产量达495万吨以上。

2.阿根廷西北部卡塔马卡省的一家法院已暂停发放新的采矿许可证，要求对当地锂项目进行新的环境影响研究。该裁决涉及洛斯帕托斯河-Salar del Hombre Muerto地区，全球锂巨头Arcadium Lithium Plc所在地区。

3. 上期所数据显示，上周铜库存增加47150吨，铝库存增加22153吨，锌库存增加10913吨，铅库存增加4325吨，镍库存增加1161吨，锡库存增加314吨，天然橡胶库存增加2078吨。

4. 洛阳钼业发布股票交易异常波动公告，公司观察到相关媒体报道：近日铜价大幅飙涨，沪铜期货主力合约击穿7.2万元人民币，伦铜逼近9000美元，创下自2022年6月14日以来新高。有色行业分析师认为铜价上涨将提升铜矿业公司未来业绩，从而影响其股价上涨。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 工业硅“插针”下临12500，发生了什么？

广发期货分析指出，现货价格低位运行，库存高企，上周五工业硅2405一度下跌超5%，逼近12500整数位。市场认为在高仓单库存背景下，西北及西南产能释放后，工业硅产业需要产能出清，因此价格将跌至成本线下方，直到部分企业关停。随着主力合约逐步转向丰水期合约，成本端仍有下跌预期，价格下跌提前反映市场预期。从平衡表的角度来看，近期根据3月开工情况调高3月工业硅产量，但因为下游需求向好，因此依旧处于平衡表的去库过程。但市场感知到供应充裕，认为随着丰水期到来后，供应增加成本下降，工业硅价格理应下跌，且需跌至成本之下并有企业关停才可能再次达到平衡，因此价格或围绕成本波动，甚至低于成本直至部分企业关停，达到再平衡。

2. 纯碱多空分歧加剧，后市有何机会？

恒银期货分析指出，近期，纯碱期货价格连续下行，价格运行区间由此前1950附近下移至1800关口附近，市场氛围显著偏悲观。结合基本面来看，供应端近期装置运行相对稳定，个别企业有调整，预计下周整体开工率将保持在90%以上，产量有望维持在74万吨附近高位运行。目前上游企业库存出现明显分化，个别企业较高，但大部分企业库存较低，出货压力暂不显著。需求方面，下游企业观望情绪较重，新订单相对谨慎，对纯碱的补库力度不及市场预期。整体来看，纯碱现货市场供强需弱的格局延续，部分地区现货价格或有进一步松动空间，对期货盘面的拖累作用短期内难以缓解，操作上依旧延续逢高做空思路，但当前价位水平不宜过分追空。

本周重要期货数据和事件一览

1. 3月18日10:00，中国将公布1-2月规模以上工业增加值年率、社会消费品零售总额年率等数据，据第一财经预测1-2月规模以上工业增加值同比增速或为4.8%，因为2023年下半年工业增长超预期恢复为工业稳增长相关行业两年平均增速目标的实现奠定了较好基础。与此同时，国新办将就国民经济运行情况举行发布会。

2. 3月18日待定，国内成品油将开启新一轮调价窗口，目前有机构预测此次油价会上调，预计汽柴油价格每升上调0.11-0.15元，关注实际数据如何变动。

3. 3月18日和3月21日待定，SPPOMA公布3月1-15日与3月1-20日马棕油产量预估，考虑到2024年3月12日至4月9日是为期29天的斋月，在斋月期间，工作时间缩短，对棕榈油的产量应该会有一定的影响，关注实际数据如何变化。

4. 3月19日11:30，澳大利亚至3月19日澳洲联储利率决定。据路透调查，所有40位经济分析师都认为，澳洲联储3月19日将把利率维持在4.35%不变，预估中值显示，到2024年底澳洲联储利率将降至3.85%(与2月调查结果一致)。

5. 3月20日09:15，中国公布一年期贷款市场报价利率、五年期贷款市场报价利率。此前中国至2月20日五年期贷款市场报价利率下调至3.95%，而一年期LPR维持不变。

6. 3月20日待定，ITS/Amspec/SGS将公布3月1-20日马来西亚棕榈油出口量。3月马来西亚出口量或继续维持较高水平，因为中国、印度等需求国增加了棕榈油采购，关注船运调查机构公布的数据情况。

7. 3月20日待定，WBMS公布1月全球金属供需报告，此前全球12月WBMS镍市场供应过剩3.28万吨，原铝供应过剩13.55万吨，精炼铜供应过剩1.87万吨，关注此次供需变动情况。

8. 3月20日待定，国际铝业协会（IAI）公布全球原铝产量报告。此前数据显示，2024年1月份全球原铝产量为603.9万吨，日均产量为19.48万吨；预计1月中国原铝产量为356.2万吨。

9. 3月21日2:00，美联储公布利率决议和经济预期摘要。联邦基金期货交易员仍大多坚持美联储可能在12月前降息三次的观点，但他们也略微倾向于只降息两次，并预计美联储将在6月前首次降息。

10. 3月21日2:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。此前美联储主席鲍威尔和其他人表示，他们仍然预计降息将在2024年晚些时候进行，关注他本次对货币政策的最新观点。

11. 3月21日21:45，美国公布3月标普全球制造业、服务业PMI初值。今年全球制造业有所恢复，给提振全球经济增长预期带来积极影响，关注此次公布数据能否超出预期。