以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

豆粕

交易逻辑：美豆再现12万吨大额销售；阿根廷受到暴雨影响，大豆产量有下行预期；油厂停机潮再度兴起，开机率持续下行；豆粕库存持续减少；油厂豆粕成交旺盛

风险因素：巴西大豆收割进度加快；4月大豆到港量将增加

关注事件：南美产区天气变化；豆粕成交量变化；大豆到港数据；油厂开机率、油厂豆粕库存；美豆出口销售情况

铁矿石

交易逻辑：澳矿到港环比增加明显；终端地产行业表现不佳；45港库存数据出现拐点，环比增加

风险因素：近期螺纹、热卷利润改善，国内钢企复产预期增强；钢企高炉开工率已经连续两周回升，铁水增产的预期增强；钢企矿石库存偏低

关注事件：钢厂利润及检修情况；成材需求启动情况及钢厂原料补库情况；宏观经济环境；环保政策；钢厂以及港口库存变化

沪银

交易逻辑：利率点阵图显示今年或仍降息三次，降低市场对美联储转鹰顾虑；当前金银比处于下行趋势，存在进一步下调动量；我国央行已连续16个月增持黄金；美元及美债收益率走低

风险因素：银行业与地缘冲突稳定；2月非农就业超预期，美国经济有一定韧性；美国通胀延续反弹态势

关注事件：美联储政策预期；美国通胀变化；全球地缘政治局势；美国银行业动态

橡胶

交易逻辑：海外产区进入减产停割期，泰国南部已进入持续减产阶段，同时印尼亦有橡胶树老龄化的影响；乘用车及商务车替换需求有望走高，终端消费刺激政策进一步提振市场情绪；轮胎企业开工率环比稳步抬升；天胶社会库存微降

风险因素：国内西双版纳产区陆续有降雨，原料短缺悲观预期稍稍缓解；云南产区开割季迫临，目前已下雨试割；原料价格高企，现货市场交投惨淡；加沙停火临近，油价下滑；泰国烟片及杯胶价格环比回调；橡胶抛储

关注事件：汇率变动对轮胎出口利润的负反馈；青岛地区橡胶库存；云南地区天气状况；下游轮胎开工率变化；关注下周抛储数量

纯碱

交易逻辑：产量基本上维持在历史高位；西南西北地区现货价格走弱；进口到港量增加；目前补库结束，新接订单放缓

风险因素：本周纯碱企业继续小幅去库，轻碱去库较多；本周开工负荷略微下降

关注事件：纯碱库存数据；纯碱现货市场；补库需求的持续性；天气情况影响运输；纯碱月进口量变化；远兴能源装置动态等

尿素

交易逻辑：尿素企业库存环比大幅增加；尿素企业开工率处于2021年以来的高位水平；中国厂商难以参加印度招标，出口预期转弱；复合肥今年需求启动较慢，需求同比偏差

风险因素：工业与农业刚需维持，企业降价仍能激发下游拿货热情；印度允许国有化肥公司继续进口尿素

关注事件：关注出口政策变动；企业库存、开工率变化；农业需求启动情况

棕榈油

交易逻辑：国内棕榈油进口利润仍处亏损状态，3月份国内进口数量并不多；3月中上旬马棕油出口量环比增加；随着天气转暖，国内需求将季节性增加；马棕库存持续下降；斋月的到来对棕榈油的食用消费有进一步提振

风险因素：3—10月将步入增产季，产量预计逐月环比增加；进口大豆拍卖持续进行

关注事件：国内棕榈油库存水平；产地天气情况；马棕油出口改善情况；棕榈油需求端的表现；进口利润的变化等

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