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宏观要闻

1. 据上海航运交易所数据，截至2024年3月29日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1730.98点，与上期相比跌1.59点；中国出口集装箱运价综合指数报1208.42点，与上期相比跌2.9%。

2. 大商所与广期所均发布通知称，2024年清明节休市期间，各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平保持不变。

3. 上期能源通知，自2024年4月2日（星期二）收盘结算时起，集运指数（欧线）期货EC2406、EC2408、EC2410、EC2412、EC2502合约的涨跌停板幅度调整为17%，交易保证金比例调整为19%。

4. 国家统计局数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。

5. 国家外汇管理局新闻发言人王春英表示，预计我国外债规模将继续保持稳定。展望2024年，中美货币政策周期错位有望得到改善，预计我国跨境资金流动将更趋平衡。

6. 美联储偏爱的通胀指标上月有所降温。公布的数据显示，核心PCE较上月上涨0.3%，1月份该指数为0.5%，创下一年来最大连续涨幅。而与一年前相比，核心PCE上涨了2.8%，与上月持平。

7. 美联储主席鲍威尔表示，对PCE指数的初步看法符合预期。过早降息将会带来极大的干扰。我们不需要急于削减利率。如果我们的基本情况不发生变化，我们将会将利率维持在当前水平更长的时间。我的个人预期是利率不会降至疫情前非常非常低的水平。减缓资产负债表缩减速度并不是货币政策的主要内容。

全球期货市场异动

国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品普遍上涨，苯乙烯涨1.35%，燃油涨1.27%，LPG涨1.17%，丁二烯橡胶涨1.13%，原油涨0.3%。黑色系全线下跌，焦煤跌4.12%，焦炭跌2.45%，螺纹钢跌1.07%。农产品多数上涨，白糖涨2.17%，棕榈油涨近1%。基本金属涨跌互现，不锈钢跌1.86%，沪锡跌0.59%，沪镍跌0.46%，沪铅跌0.45%，沪锌涨0.17%，沪铝涨0.23%，沪铜涨0.39%。沪金涨1.01%，沪银涨0.65%。

黑色系热点资讯

1. 据SMM，鞍钢计划于4月1日起，对一座3200m³的高炉停产检修，计划检修15天，影响铁水产量0.8万吨/日；3月上旬期间，安徽某再生铅炼厂停产检修（影响量相对有限），据调研，本周该炼厂已基本恢复正常。

2. 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年3月份为44.2%，环比下降1.8个百分点，显示钢铁行业继续弱势运行。预计4月份，钢材市场需求弱势恢复，钢厂生产或有一定回升，原材料和钢材价格震荡偏弱运行。

3. 据Mysteel统计，全国45个港口进口铁矿库存为14431.20万吨，环比增65.39万吨，日均疏港量289.88万吨，环比减少6.02万吨；247家钢厂高炉开工率76.6%，环比上周减少0.30%，同比去年减少7.27%；钢厂盈利率28.57%，环比增加5.63，同比减少30.30%；日均铁水产量221.31万吨，环比减少0.08万吨，同比减少22.04万吨。

4. 上期所发布通知，自2024年4月2日（星期二）收盘结算时起，螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保交易保证金比例调整为7%，投机交易保证金比例调整为8%。

5. 中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布倡议书。其中提出，压实煤炭保供责任。煤炭企业要坚持把保障国家能源安全放在首位，发挥好煤炭兜底保障作用，严格落实煤炭保供工作要求，压实主体责任，强化履责担当，有序释放煤炭先进产能，推动煤炭稳产增产，提升煤炭供给弹性，全力保障我国煤炭安全可靠供应。

6. 据钢银电商，本周城市总库存量为1324.88万吨，较同口径上周环比减少21.57万吨（-1.60%），本周建筑钢材库存总量为819.91万吨，较同口径上周环比减少12.99万吨（-1.56%），本周热卷库存总量为292.00万吨，较同口径上周环比减少8.42万吨（-2.80%）。

农产品热点资讯

1. 根据分析师的平均预测，美国2月大豆压榨量料升至589.3万短吨或1.964亿蒲式耳，较1月份1.948亿蒲式耳增加0.8%。

2. 据央视新闻，由国家发展改革委、财政部联合印发《中央储备棉管理办法》将于4月1日起《办法》正式施行。《办法》要求要全面加强中央储备棉管理，确保数量真实、质量良好和储存安全，并合理安排轮换、收储、动用。

3. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-31日棕榈油出口量为1333138吨，较上月同期出口的1106054吨增加20.53%。

4. 据Wind数据显示，截至3月29日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损61.69元/头，3月22日为亏损104.83元/头；外购仔猪养殖利润为盈利112.58元/头，3月22日为盈利89.44元/头。

5. 据沐甜科技，截至3月底，2023/2024榨季广西预计将有近60家糖厂收榨，去年同期为71家。预计3月份广西单月糖产量为80万吨左右，大幅高于去年同期的22.66万吨，截至3月底广西糖总产量将接近600万吨。

6. 阿根廷农业部的统计数据显示，上周阿根廷农户销售新季大豆的步伐加快。截至3月20日，阿根廷农户预售1053万吨2023/2024年度大豆，比一周前高出99万吨，高于去年同期的462万吨。

7. 据郑商所通知，经研究决定，自2024年4月2日结算时起，棉花、棉纱、菜油、菜粕、白糖期货合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%，其中棉花期货2405合约的交易保证金标准仍为9%，涨跌停板幅度仍为8%。

能源化工热点资讯

1. QinRex最新数据显示，2024年泰国橡胶产量料下降0.84%至467万吨，2023年为471万吨，2024年产量减少，主要是由于中南部地区农民砍伐老橡胶树改为种植果树和油棕。

2. 据Wind数据，截至3月28日，华东港口甲醇库存为22.96万吨，3月21日为27.70万吨，环比减少4.74万吨。

3. 据纸引未来网，3月底，玖龙纸业多个基地降价30-100元/吨，山鹰国际却提前喊涨，宣布4月初涨价30-300元/吨。

4. 上期所发布通知，自2024年4月2日（星期二）收盘结算时起，天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。

5. 据郑商所通知，2024年4月8日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，烧碱、对二甲苯期货合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%，其中烧碱期货2405合约、对二甲苯期货2405合约的交易保证金标准仍为12%，涨跌停板幅度仍为10%。

6. 俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划逐步放松出口削减：4月份，它将再减产35万桶/日，出口量减少12.1万桶/日。5月份，额外减产将达到40万桶/日，出口量将减少7.1万桶/日。6月份，所有额外的减产都将来自石油产量。

金属热点资讯

1.据上期所，上周铜库存增加5138吨，铝库存增加17083吨，锌库存增加1019吨，铅库存减少4408吨，镍库存增加120吨，锡库存增加958吨。

2. 据英国金融时报报道，印尼一名高级政府官员表示，该国将继续推进扩大镍产量的计划，尽管供应过剩正迫使竞争对手关闭镍矿。印尼投资与矿业协调部副部长表示，到2030年，该国电池级镍的产能预计将翻两番，达到100万吨。

3.智利国家铜业公司（Codelco）预计，2024年铜产量仍将持稳于132.5-139万吨区间，预计资本支出介于40-50亿美元。

4. 据期货日报，洲际交易所（ICE）称其正在研发镍衍生品，相关合约将以Global Commodity Holdings（GCHL）编制的现货交易价格指数为结算价。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 突破上方压制，铅价涨势能否延续？

宏源期货分析指出，从当前铅市基本面来看，矿端偏紧矛盾逐渐传递至炼厂端，河南地区通常在3-5月淡季行情下安排常规检修，但今年在原料偏紧的情况下检修或已提前开启，随着铅价走高，再生铅炼厂利润好转，开工显著回升，弥补部分原生铅产量减量，加之当前处于下游传统消费淡季，下游对高铅价接受度不高，或使铅价冲高后再度承压。整体来看，本次铅价强势上行主要集中在近月合约，矿端偏紧及供给端收缩虽有一定推动作用，但主要推动力来自资金面情绪影响，基本面支撑相对有限，单边不建议高位追多。

2. 供应变化幅度整体有限，纯碱后市将如何运行？

光大期货分析指出，近期纯碱市场需求表现低迷，新订单有所减缓，市场观望情绪浓重。临近月底，部分下游有补库计划，整体维持刚需稳定。因月底新价未出，市场成交放缓，贸易商持货意愿一般。近两日市场关于大厂检修、政策利好等方面消息不断，市场跌势得到缓解。但由于供应变化幅度整体有限，行业也尚未进入大规模检修周期，故基本面难以出现明显驱动。预计纯碱期货价格延续宽幅震荡趋势，关注市场消息面扰动。

本周重要期货数据和事件一览

1. 4月1日22:00，美国3月ISM制造业PMI。此前Markit制造业PMI显示3月美国制造业商业活动表现强劲，创下近两年来的最快增速。留意ISM的指标是否印证美国经济活动强劲。

2. 4月1日24:00，国内成品油将开启新一轮调价窗口。卓创资讯预计，本轮成品油零售限价上调若能落地，消费者出行方面，按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油将多花7.5元。

3. 4月1日待定，马来西亚3月1-31日SPPOMA马棕油产量预估。机构预计由于2月份工作日较少且季节性产量较低，马棕油产量可能在3月份有所反弹。

4. 4月2日03:00，USDA公布2月份大豆压榨量数据。机构预计，美国2月大豆压榨量料升至589.3万短吨，或1.964亿蒲式耳，前一个月压榨活动因天气因素减少。

5. 4月2日04:00，USDA公布作物生长报告。北美正式开启播种季，此次为2024年首次公布作物生长报告，主要农作物包括大豆、玉米、小麦、棉花等。这份报告帮助农民、政府和和其他市场参与者了解美国农作物的最新生长状况。

6. 4月2日20:10，美联储理事鲍曼就银行业发表讲话。此前美联储理事鲍曼重申“现在还不是”降息时机，若通胀逆转，仍愿加息。留意其态度是否发生转变。

7. 4月3日有较多美联储官员讲话，其中包括威廉姆斯、梅斯特、戴利、鲍曼。留意这些官员讲话中涉及货币政策的部分，观察其态度是鹰是鸽。

8. 4月3日20:15，美国3月ADP就业人数。2月ADP就业人数略低于预期，服务业仍是就业增长的最重要推动力。此次机构预计ADP人数将较前值增加，为15万人。

9. 4月3日待定，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议。消息人士称，欧佩克+每日减产200万桶的计划已延长至6月底，在下周的审查会议之前，代表们认为没有必要建议做出任何改变。

10. 4月4日-5日有多位美联储官员发表讲话，其中4月4日00:10，美联储主席鲍威尔在斯坦福商学院举办的2024年商业、政府与社会论坛上发表讲话。

11. 4月5日20:30，美国3月季调后非农就业人口。市场预估3月美国非农人口将增加19.8万人，低于前瞻的27.5万人。

12. 4月5日待定，沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价。此前有报道称，由于油田维护，沙特阿美计划在4月份减少对亚洲长期客户的阿拉伯重质原油供应。留意本次原油售价的调整。

13. 因清明节假期，4月3日上期所、大商所、郑商所、上金所无夜盘交易。4月4日-5日国内期货交易所休市。