今日期市盘面概况

整体概况

午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数涨超7%，氧化铝、纯碱涨超5%，锰硅涨超3%，沪锡、焦煤、国际铜涨超2%，沪铜、沪镍涨近2%；跌幅方面，棕榈油跌超2%，花生、苹果、生猪、红枣、烧碱跌超1%。

资金流向

截至4月25日15:00，国内期货主力合约资金流入方面，纯碱2409流入11.88亿，中证500 2405流入5.06亿，焦煤2409流入3.78亿；资金流出方面，沪金2406流出14.28亿，沪银2406流出5.36亿，铁矿石2409流出5.33亿。

成交量与持仓量

截至4月25日15:00，国内期货主力合约成交方面 ，纯碱主力成交258.47万手，螺纹钢主力成交160.69万手， 玻璃主力成交154.15万手 ；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓214.21万手，螺纹钢主力持仓170.33万手，PTA主力持仓97.74万手。

板块指数方面

文华商品指数涨0.48%，国内期货主力合约涨跌互现。

有色板块涨2.30%，氧化铝加权涨5.57%。

铁合金板块涨2.05%，锰硅加权涨3.29%。

煤炭板块涨1.57%，焦加权涨2.17%。

油脂板块跌1.65%，棕榈油加权跌2.55%。

今日热门品种回顾

氧化铝主力合约：供应端复产预期不断延后，现货端交割品贸易活跃

氧化铝主力合约日内强势运行，盘中稳中有涨，最终收涨5.63%，报收3679元/吨。

银河期货分析指出，有色市场整体处于多头的氛围，叠加氧化铝供需持续处于有缺口的状态，基本面支撑强势，而近期市场空头对内陆矿复产失去了信心，甚至此前改用进口矿的内陆企业矿石也有供应偏紧的困境，现货市场氛围迅速转向火热，连续大涨。有色整体氛围企稳，氧化铝产业基本面开始发挥作用，产业基本面存在缺口，现货氛围火热，盘面处于上涨的趋势，可适当日内短线逢低采买。

新湖期货指出，期货价格大涨较大程度表现为对近日现货市场供应局部阶段性收紧情况的反馈，期现共振。

1. 近期国内氧化铝厂提产困难，主要受国产矿供应无明显增加，因晋豫两地多数矿山受多重因素影响仍未恢复，而增加进口矿使用量则带来氧化铝厂设备调整以及产出的氧化铝品位不稳的问题。与此同时，西北地区来往运输尤其是汽运运力供应阶段性下降叠加云南电解铝复产产能增加氧化铝采购及五一假期前补库需求也带来部分氧化铝库存偏低的电解铝厂采购意愿提升，而部分氧化铝厂则有所惜售，造成现货供应阶段性收紧，少量成交价格大幅上涨，北方地区部分成交价自3300元/吨以下大幅上涨至3400元/吨水平。

2. 现货市场阶段性局部供需错配引发蝴蝶效应，激发期货多头资金参与的热情，刺激期价大涨。在五一假期前后补库需求较强的情况下，局部供需错配的情况或难快速缓解，不过中期看，供应总体偏过剩的情况不会根本性改变，利润水平较高也会刺激氧化铝厂尽可能增产，阶段性供应偏紧的情况也将得到缓解。因此氧化铝价格持续大涨的情况发生的可能性不大。追涨需谨慎。

中信期货表示，近期氧化铝期货上涨的原因一方面是供需有错配，且供应端复产预期不断延后，现货端交割品贸易活跃，同时有采购需求的电解铝厂入市积极，使得现货价格近期连续上涨。另一方面是高铝价带来的再估值，若铝价长期维持高位，铝厂在利润丰厚的情况下，不排斥给予氧化铝厂一定利润。短期氧化铝建议偏强思路对待，后续需要持续关注国产矿的复产情况，以及有色板块整体表现情况

纯碱主力合约：随着夏季检修将近，多头资金情绪积极

纯碱主力合约今日开盘大幅拉涨，随后价格重心不断抬升，收涨5.53%，报收2271元/吨。

光大期货认为，近期纯碱盘面偏强，近7个交易日仅有1日录阴，从市场情况来看，纯碱现货市场偏强，多地现货价格均有不同幅度上行，贸易商出货积极。近期内蒙古阿碱设备故障导致日产量下降明显，且随着夏季检修将近，多头资金情绪积极，现货坚挺、资金博弈加剧或共同推动盘面高位运行。但需要注意的是，当前需求端多以小单成交为主，原料库存较低的下游企业也多以刚需补库为主，价格上行后下游观望情绪浓厚。综合来看，现货市场价格小幅上涨，市场继续交易检修提前题材，关注五月碱厂检修计划，预期节前偏强运行，但需求端表现平淡，警惕资金情绪降温对盘面的冲击。

正信期货表示，现货上调后，碱厂新订单接收一般，执行前期订单下月底前预期碱厂库存变动不大。总体来看，纯碱驱动依旧在于供给端，短期随着部分检修结束，整体产量逐步有提升，下游补库后对新价货源观望情绪较浓，基本面驱动有减弱，但短期在资金情绪下纯碱继续冲高，稳健者选择9-1正套思路，后期若盘面走弱，在检修期内依旧有做09反弹机会。

棕榈油主力合约：进口利润恢复，棕榈油供给将逐步宽松

棕榈油主力合约今日大幅下挫，最终收跌2.58%，报收7314元/吨。

中财期货表示，3月棕榈油增产确定，四月继续增产。USDA 4月供需报告，美国大豆的平衡表变得更为宽松，而巴西大豆产量并未作出调整，全球大豆平衡表只是略有收紧，整体内容并没有带来太多亮点，后续市场的关注点将转向新季作物的播种和天气状况。近期原油上行，行情将对植物油脂因生物柴油关系产生带动效果，后续一段时间继续观察原油运行状况。总体来看，本周油脂盘面预计震荡偏弱，策略推荐做多09合约豆棕价差。后续重点关注：1、棕榈油产量情况；2、南美产量情况。

光大期货指出，国际原油价格下降，打压了棕榈油生柴需求。马来西亚政府督促油棕小农户重新种植老油棕树，以维持该国油棕产业的生产力。国内方面，油脂涨势放缓，菜油市场出现获利了结。大豆、油菜籽、菜籽油、棕榈油等盘面进口利润较好，增加远期供应压力。国内油脂库存累库预期，待五一备货需求结束后，油脂现货基差下跌压力大。操作上，9月多单持有，月间反套思路。

国家粮油信息中心分析指出，

1. 4-6月产地棕榈油大概率持续增产。据当地反映，4月下旬斋月结束后，工人陆续复工复产，棕榈油生产效率明显提高，4月份棕榈油产量较上月或有5%以上增幅。目前种植园油棕树果串长势良好，若后期雨季不发生水灾，预计5-6月棕榈油将继续增产，6月份月度产量或达到175万吨左右水平。

2. 随着进口利润恢复，国内棕榈油买船增多，预计4月份24度棕榈油到港18万吨，5月22万吨，6月18万吨，加上国内棕榈油需求已经大幅压缩，预计5月份国内棕榈油库存或止降趋稳，6月份将有所回升。整体来看，5月中旬前国内棕榈油供给依然偏紧，价格维持区间震荡的可能性较大，6月份供给将逐步宽松，届时价格或出现进一步下跌。

今日期市热点及未来焦点