以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点,仅供参考
交易逻辑:钢厂复产,铁水产量持续回升;房地产刺激政策频出,对市场信心有所提振 ;专项债在二季度加快发行,项目资金压缓解有望带来需求释放;Mysteel螺纹表需创下今年以来新高
风险因素:铁矿石港口库存结束近期去库趋势重新出现累库;夏季仍是传统用钢消费的淡季;热卷绝对库存偏高
关注事件:铁矿石库存变化;宏观预期影响;房地产政策出台、落实情况;成材表现情况;铁水产量变化等
交易逻辑:港口市场锰矿报价延续高位;锰硅企业(尤其是内蒙古的锰硅企业)销售有所增长;锰硅库存有所回落,现已下滑到春节前的水平;澳大利亚GEMCO矿区供给缺失
风险因素:南方地区开工率逐步回升,广西、桂林厂家利润相对北方合金厂显著好转,积极复产;河钢集团年5月硅锰采购8080吨,较上月采购量大幅减少;郑商所对锰硅期货品种限仓
关注事件:澳洲锰矿端发运事件动向;后续标志性钢厂钢招落地情况;钢厂原料补库;双硅厂家复产节奏;下游复产情况等等
交易逻辑:马棕油产量持续增长;马棕油出口量环比下降;马来西亚下调毛棕榈油出口参考价;多家机构分析师预测未来几个月毛棕油库存将继续上升,特别是在8月至10月的生产高峰期;近期国内棕榈油近远月买船增加
风险因素:巴西豆油价格涨至近两年来的最高;NOPA数据显示美国4月底豆油库存远低于市场预期;棕榈油树龄老化问题难以改变;生物柴油提振需求
关注事件:马棕油出口、产量高频数据变化;国内棕榈油库存;马棕产区、美国、巴西大豆主产区天气变化情况
交易逻辑:随着夏季将近,市场存检修预期;近日部分地区偶传环保政策相关资讯,供给减弱预期较强;地产端政策利好不断;本周纯碱产量环比减少;
风险因素:下游多以按需采购为主,对于高价货较为抵制;下游玻璃厂纯碱库存天数叠加在途库存处于较高水平
关注事件:装置检修情况;厂家库存和开机变化;下游玻璃装置投产情况;后续碱厂订单接收及检修落地情况等
交易逻辑:多家集运班轮公司5月集中上调两轮运价后,集运市场依然火爆,分析人士认为6月提价在望;红海事件对运力的影响越来越明显,班轮公司的运输成本增长 ;近期外贸数据向好,运输需求回升
风险因素:基差仍有一千点以上,目前期价处于高位;目前班轮公司新船交付仍然在持续
关注事件:地缘局势变化;5月下半月涨价落地及6月报价跟涨情况;欧美降息节奏和我国的出口数据;亚欧航线舱位利用率、集装箱周转情况、相关船舶交付情况等
交易逻辑:美国4月经济数据低于预期,降息预期重燃;印尼镍矿审批不及预期;新喀里多尼亚发生动乱,2023年其镍矿产量占全球6.3%,增加市场供应担忧;印尼伊布火山活动有所增加;国内地产特别债券政策刺激
风险因素:镍冶炼产能过剩预期较强;不锈钢库存消化缓慢;纯镍海内外仍在持续大幅累库;新能源端5月排产放缓
关注事件:印尼镍矿审批进展;美联储关于货币政策的表态;终端新能源汽车消费;库存变化;国内宏观经济政策出台情况等
交易逻辑:美国棉花播种进展顺利以及天气良好;国内下游季节性淡季到来,棉纱订单减少;纺企棉纱库存上升,部分纺企加大限产力度,对于原料棉花采购谨慎;新疆主产棉区天气稳定,新棉长势顺利;美棉出口数据下滑;商业库存维持高位
风险因素:2024/25年度中国棉花播种面积较上年度减1.5%
关注事件:国内棉花库存;新疆棉主产区天气变化;下游纺企订单变化;国内纺织服装出口数据等
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