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宏观要闻

1. 据上海航运交易所数据，截至2024年5月24日，上海出口集装箱结算运价指数（综合指数）报2703.43点，与上期相比涨182.67点；中国出口集装箱运价综合指数报1389.16点，与上期相比涨5.9%。

2. 据中国汽车工业协会统计分析，2024年4月，中国品牌乘用车共销售127.2万辆，环比下降4.1%，同比增长27.3%，占乘用车销售总量的63.5%，占有率比上年同期提升8.4个百分点。

3.近日，证监会同意郑州商品交易所红枣、玻璃期权注册。证监会将督促郑州商品交易所做好各项准备工作，确保上述期权品种的平稳推出和稳健运行。

4. 以色列国防军发布通告称，加沙地带武装组织从加沙南部的拉法向以色列特拉维夫等中部地区发射了8枚火箭弹，而非此前媒体报道的12枚。其中多枚火箭弹被以军防空系统击落，其余落入无人区。根据以色列急救组织“红色大卫盾”最新声明，除3人在向避难室撤离时受轻伤外，暂无其他人员伤亡情况。

全球期货市场异动

1. 国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数上涨，LPG涨1.3%，玻璃涨1.1%，原油涨0.41%；农产品多数下跌；黑色系涨跌互现。基本金属涨跌不一，沪铝涨0.6%，不锈钢涨0.55%，沪锌涨0.1%，沪铅涨0.05%，沪镍跌0.09%，沪铜跌0.44%，沪锡跌0.82%。沪金跌0.13%，沪银涨0.53%。

2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货收跌0.09%报2335.2美元/盎司，当周累计跌3.4%，COMEX白银期货收涨0.28%报30.54美元/盎司，当周累计跌2.3%。

3. 国际油价集体上涨，美油7月合约涨1.21%报77.8美元/桶，周跌2.24%；布油8月合约涨0.91%报81.85美元/桶，周跌2.54%。

4. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.8%报10334美元/吨，周跌3.13%；LME期锌跌0.13%报3058.5美元/吨，周涨0.91%；LME期镍涨1.13%报20310美元/吨，周跌3.65%；LME期铝涨1.39%报2658美元/吨，周涨1.76%；LME期锡跌0.75%报33200美元/吨，周跌3.07%；LME期铅跌0.04%报2305美元/吨，周涨0.94%。

5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.83%报1249.5美分/蒲式耳，周涨1.75%；玉米期货涨0.22%报465美分/蒲式耳，周涨2.76%；小麦期货涨0.68%报702.75美分/蒲式耳，周涨7.91%。

黑色系热点资讯

1.据Mysteel，247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周持平，同比去年减少0.86个百分点；钢厂盈利率54.11%，环比增加2.16个百分点，同比增加19.91个百分点；日均铁水产量236.8万吨，环比减少0.09万吨，同比减少4.72万吨。

2.据Mysteel，全国45个港口进口铁矿库存为14855.32万吨，环比增49.53万吨，日均疏港量298.96万吨，环比降8.02万吨。全国47个港口进口铁矿石库存总量15506.32万吨，环比增65.53万吨。

3.据Mysteel，全国硅锰产量（周供应99%）188965吨，环比上周增1.37%。全国187家独立硅锰企业样本开工率（产能利用率）48.18%，较上周增0.90%；日均产量26995吨，增365吨。

4.珠海出台房地产新政，推出一揽子促进房地产市场平稳健康发展的措施，包括全面取消商品住房限购、取消商品住房限售年限、鼓励支持住房“以旧换新”以及将双缴职工公积金贷款最高限额调整为100万元等。

5. 据钢银电商，本周城市总库存量为1117.75万吨，较上周环比减少22.17万吨(-1.94%)，本周建筑钢材库存总量为630.65万吨，较上周环比减少23.02万吨(-3.52%)，本周热卷库存总量为266.12万吨，较上周环比减少0.44万吨(-0.17%)。

农产品热点资讯

1. S&P Global公布的一项调查显示，巴西中南部地区5月上半月的糖产量总计为270万吨，同比增长6.3%。5月上半月甘蔗压榨量预估在4140万吨至5220万吨之间，总平均压榨量预估为4486万吨，同比增长0.7%。

2. 巴西南马托格罗索州大豆种植户协会（Aprosoja-MS）主席表示，2023/2024年度南马托格罗索州的大豆产量预计为1230万吨，比上年减少21.8%。虽然今年大豆播种面积增加5.2%，达到420万公顷，但是干旱降低单产潜力，导致产量减少。

3. 据Wind数据显示，截至5月24日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利58.21元/头，5月17日为亏损15.21元/头；外购仔猪养殖利润为盈利204.15元/头，5月17日为盈利132.17元/头。

4. 据国家粮油信息中心监测，5月17日，华东华南地区菜油库存41万吨，周环比回升2万吨，月环比回升2万吨。

5. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚5月1-20日棕榈油产量预估增加18.12%，其中马来半岛增加24.68%，马来东部增加7.80%，沙巴增加6.85%，沙捞越增加9.70%。

6. 经大商所研究决定，对生猪期货交割区域升贴水进行调整，自LH2505合约起实施。具体如下：浙江省900元/吨、福建省500元/吨、广东省500元/吨、江苏省500元/吨等等。

7. 据商务部对外贸易司，5月大豆实际到港767.80万吨，同比下降20.96%；下月预报到港175.79万吨，同比下降84.67%。5月棕榈油实际到港8.32万吨，同比下降14.44%；下月预报到港3.23万吨，同比下降90.10%。

8. 随着东南亚产量增加弥补巴西产量下降影响，美国农业部（USDA）预测本年度全球糖产量将增至1.86亿吨。美国农业部海外服务局数据显示，泰国糖产量预计将增长16%，印度和中国的糖产量也将小幅增加，抵消了巴西2024/2025年度糖产量恐下降150万吨的影响。

9. 农业咨询机构Datagro称，下调巴西2023/2024年度大豆产量预估至1.4757亿吨，其此前的产量预估为1.4796亿吨。Datagro称，巴西2023/2024年度大豆单产预估料较此前预估下降10.8%，这是导致巴西大豆产出预估被下调的原因。

10. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1125451吨，较上月同期出口的1098990吨增加2.4%。 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1073429吨，较上月同期出口的1040915吨增加3.1%。

能源化工热点资讯

​1.据Wind数据，截至5月23日，华东港口甲醇库存为31.8万吨，5月16日为30.4万吨，环比增加1.4万吨。

2.据隆众资讯，截至5月23日，国内PVC社会库存在59.85万吨，环比小幅减少0.18%，同比增加27.93%；其中华东地区在52.25万吨，环比增加0.60%；华南地区在7.6万吨，环比减少5.24%。

3. 俄罗斯副总理诺瓦克表示，我们不打算削减石油产量和炼油量，旨在通过平衡出口来调控国内市场，我们准备采取任何决策以确保市场充足供应。

金属热点资讯

2.据上期所数据，上周铜库存增加9944吨，铝库存减少688吨，锌库存减少1483吨，铅库存减少17658吨，镍库存增加1209吨，锡库存增加445吨。

3.据SMM，近日安徽、贵州等地区个别再生铅炼厂因设备故障或原料问题停产，影响产量约600吨/天。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 钢材基本面矛盾不突出，期价有望偏强运行？

正信期货分析指出，海外来看，美联储最新会议纪要偏鹰派，高利率状态或持续更久。国内，利好政策频出，继超长期特别国债、地产全面取消限购城市增加，近期再出政府购买待售房屋推动楼市去库存，个人商住房首付比例、贷款利率下调等利好，整体宏观氛围向暖。建材现货成交随着盘面走强有一定好转；终端资金改善不甚明显，整体需求未见大幅增量。综合来看，钢材基本面矛盾不突出，在宏观强预期下预计盘面震荡偏强运行。策略上，空单止损离场，等待回调买入机会。关注后续政策落地及实际执行情况。

2. 工业硅基本面压力仍存，后市需关注哪些方面？

光大期货分析指出，从基本面看，上周供应量环比回升，西北地区生产恢复，新疆地区硅企复产，西南地区丰水期将近，成本下行趋势下开工逐渐上行。根据百川盈孚的统计，4月中国金属硅整体产量同比增加22.51%，供给端压力持续存在。而下游需求并未显著改善，多晶硅价格较弱，停产检修企业渐增；有机硅行业亏损格局短期难改，开工率存高位下滑可能；铝合金下游需求不振，多以刚需为主，企业出货压力较大，需求端难寻有力支撑。综合来看，受消息冲击、资金情绪影响，工业硅短期偏强，但其供需格局偏宽松，且随着西南季节性复产开启，企业卖保意愿较强，需关注下游需求表现。

本周重要期货数据和事件一览

1. 5月27日，因美国阵亡将士纪念日，CBOT农产品期货、ICE原糖、棉花期货休市一天。CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间28日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间28日01:00结束。ICE旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间28日01:30结束。

2. 5月27日，因英国春季银行假日，伦敦金属交易所（LME）休市一日，伦铜等有色金属期货将暂停交易。

3. 5月27日待定，SPPOMA公布马来西亚5月1-25日棕榈油产量预估。5月31日待定，ITS/Amspec/SGS公布5月1-31日马棕油出口数据。ITS、SGS和AMSPEC三大机构5月1-20日马棕油出口数据均环比上月同期减少，关注5月全月的出口变化情况。机构指出，预计5月份棕榈油产量月环比增幅约10%。预计5月份出口量月环比降幅约10%。整体看，预计5月底马来西亚棕榈油库存回升至190万吨以上，较4月底的174万吨增加12%左右。

4. 5月28日-6月1日，有多位美联储官员发表讲话，包括梅斯特、卡什卡利、威廉姆斯等官员。关注美联储官员讲话中释放的有关货币政策的信息，判断鹰派或鸽派论调。

5. 5月29日待定，国内成品油将开启新一轮调价窗口。卓创资讯认为，汽油方面终端需求低迷，由于本轮成品油零售价格仍处于搁浅预期，加上缺乏节假日提振，公众自驾出行范围有限，终端加油站零售量不佳，因此新单入市采购谨慎，汽油市场仍有震荡下行预期。

6. 5月30日02:00，美联储公布经济状况褐皮书。上一次的美联储褐皮书表示，自2月下旬以来，美国经济“略有扩张”，企业报告称，转嫁更高成本的难度更大。周三发布的报告称，消费者支出总体上几乎没有增长，但各地区和支出类别的报告却参差不齐。

7. 5月30日20:30，美国第一季度实际GDP年化季率修正值。此前美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.6%，低于经济学家的预期。

8. 5月31日09:30，中国5月官方制造业PMI、非制造业PMI、钢铁行业PMI。中国4月份制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点，但略高于彭博社和路透社此前调查预估的中值50.3，并且连续两个月位于扩张区间。关注5月PMI数据能否延续扩张势头。

9. 5月31日20:30，美国4月核心PCE物价指数月率、核心PCE物价指数年率。花旗银行继续预计，4月、5月和6月和核心PCE数据走软，这将足以促使美联储在7月首次降息。

10. 6月1日待定，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议。有机构指出，最初欧佩克+计划在维也纳举行一次线下会议，现在将完全在线上举行，或意味着没有重大的讨论或改变。