北京时间6月20日15:30，瑞士央行将公布最新利率决议。

路透调查的经济学家中，三分之二表示，该行将连续第二次降息25个基点，另外有少数经济学家表示其将在9月份再次降息。尽管这与市场定价的6月份降息可能性近75%一致，但鉴于近期经济增长反弹以及通胀温和下降趋势的打破，该央行周四可能面临艰难的决定。

另外，接受调查的经济学家中有三分之一（33人中的11人）预计瑞士央行周四将维持利率不变。瑞银高级经济学家亚历山德罗·比（Alessandro Bee）表示，“美联储不太可能在9月之前降息，而欧洲央行在降息后对其宽松进程仍然含糊其辞。”“因此，我们对瑞士央行6月降息的信心有所下降，我们预计其将在6月20日将政策利率维持在1.50%。”

此前，瑞士央行在三月份意外降息，成为首家放松紧缩货币政策的主要央行。目前该行1.50%的利率已经是除日本央行之外的G10央行中最低的。

自2023年6月以来，瑞士的通胀一直保持在央行0-2%的目标范围内，但瑞士央行主席托马斯·乔丹（Thomas Jordan）最近表示，央行认为其通胀预测存在“小幅上行风险”，如果这一预测实现，将意味着“货币政策立场将比预期更加宽松”。此外，高服务通胀和租金成本可能会导致物价压力上升，但不太可能很快突破瑞士央行的目标。路透调查预计，今年瑞士通胀平均将为1.4%，到2025年将回落至1.2%，与瑞士央行的预测基本一致。该国5月的通胀数据录得1.4%。

与此同时，近期瑞郎的走强（自5月下旬以来瑞郎兑欧元已上涨约4%）可能为任何宽松政策举措提供额外支持。然而，瑞士货币年内仍下跌约2.8%。

以下是更多投行对瑞士央行6月利率决议的前瞻：

1. 野村：料降息25个基点，但通胀预测存在“小幅上行风险”。

2. 高盛：料最后一次降息25个基点，可能修改有关外汇干预的措辞，强调可能会出售外汇以支持瑞郎。

3. 巴克莱：料降息25个基点，通胀风险倾向下行，宽松周期将比市场目前预期的幅度更大，瑞郎将走弱。

4. 荷兰国际：可能有意降息，因法国债券市场可能加剧欧元兑瑞郎的跌势，但市场对降息存在较大分歧。

5. Xemarkets：连续第二次降息的可能性更高，风险倾向于鹰派降息，瑞郎下行空间有限。

6. 丹斯克：料按兵不动，降息和不降的概率很接近。预计在9月和12月各降息25个基点，明年不降息。

7. 凯投宏观：料按兵不动，因通胀符合预期，租金上涨被核心商品价格下跌所抵消，Q1经济增速加快。

8. Monex：国内数据和外部增长条件改善保证了本周维持利率不变的可能性，但被近期的瑞郎升值所削弱。

9. 盛宝银行：通胀形势相对可控，若央行认为近期瑞郎走强是暂时的，将降低降息概率。