近年来，英伟达(NVDA.O)在人工智能领域的迅猛发展使其成为市场市值加权标普500指数中最重要的股票之一，其三位数的涨幅推动了今年市场的大幅上涨。然而，这也使得一些投资者感到紧张。

其他科技股的涨势表明，这一轮行情并不完全依赖于英伟达的表现，但这并未平息对人工智能乐观情绪过度的担忧。

看涨者认为，事实胜于雄辩。英伟达在最近一个完成的财年中，每股收益几乎翻了四倍，达到1.30美元，预计在当前的2025财年中，每股收益将再翻一倍多。

另一方面，如此爆炸性的增长不可能永远持续下去。怀疑论者担心，人工智能的热情已经过度膨胀，市场将不得不适应更为温和的增长率，这将带来痛苦。然而，至少从一个指标来看，英伟达的盈利能力还有扩展空间：净收入利润率。

净收入利润率通过将净收入除以收入来计算，显示公司从销售中赚取了多少利润。一家通过大幅削价来促销商品的公司并不是在使用可持续的模式，这可以从其收入转化为利润的比例中看出。

英伟达的净收入利润率为48.8%，在标普500指数中排名第五。房地产投资信托公司VICI Properties(VICI.N)以69.6%的净收入利润率位居榜首，其次是交易所运营商芝加哥商品交易所(CME.O)，净收入利润率为57.9%，以及互联网基础设施和域名注册商威瑞信(VRSN.O)，净收入利润率为54.8%。Visa(V.N)以52%的净收入利润率位居英伟达之前。

值得注意的是，下一个上榜的相对较大的科技公司是排名第十二的博通(AVGO.O)，其净收入利润率为39.3%，因此从这个角度来看，英伟达已经超越了许多同行。

尽管如此，英伟达目前的净收入利润率并不是前所未有的。随着人工智能的发展，它可能会随着时间的推移而增加。过去，押注这家芯片制造商无法突破障碍的赌注都未能成功。