今日纯碱主力合约下跌，截至发稿，期价下跌2.26%，报2159元/吨。

据国信期货消息，供给端，纯碱厂家周度产量70.67万吨，环比减少2.3万吨。下游浮法玻璃企业开工率上行，光伏玻璃价格下行，但日熔量增加，重碱整体需求较好。纯碱库存98.36万吨，环比周一下跌1.66万吨，其中轻质纯碱58.33万吨，环比增加0.60万吨，重质纯碱40.03万吨，环比减少2.26万吨。大部分企业库存波动不大，个别企业下降，库存集中度高。纯碱基本面无太大变动，近期资金干扰明显，但纯碱交割库累积库存量较大，对近月合约有压力。

机构如何解读纯碱主力合约后续走势？

广发期货：检修涉及产能较少，预计四季度迎来价格新低

短期来看，供应充裕，库存持续累库。需求端，当前下游玻璃厂以消化自身库存为主，跌价之下拿货动能降低，观望心态较浓。随着盘面下跌，期现前期被锁货源持续流出，同样对供应端形成压力。不过短期内跌幅较多，前期利空基本消化，但暂无反转驱动。三季度虽然下游总需求稳定增长，但随着检修产能恢复，纯碱行业将面临较为严峻的考验，预计库存将推至新高度，届时寻找高位布空的机会，预计四季度纯碱价格或将来到年内新低。

申银万国期货：上游库存高位，观望

本周玻璃生产企业库存5549万重箱，环比累库70万重箱。纯碱周四夜盘回落。目前纯碱连续回调之后，市场观望情绪上升。 后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情。同时，仍需看到目前上游库存仍处于高位，消化的压力依然较高。

山金期货：库存偏高，宽幅运行

青海发投碱业、甘肃金昌减量运行，远兴能源称阿拉善天然碱项目1-3线暂无夏季检修计划。预计7-9月的供应损失不如往年，对基本面利多较为有限。现货市场成交不温不火，华北地区纯碱价格每吨下调100元左右，除西南地区价格维持不变，其他地区纯碱价格也下调50-150元/吨。下游需求按需为主，低价成交增加，投机需求少。房地产政策的落地对产业复苏仍有待验证，纯碱厂家库存连续5周累库，当前库存抬升至历史同期偏高水平。短期纯碱基本面边际转弱，但消息面地产政策利好会有阶段性反弹的可能性，预计短期纯碱宽幅运行。

光大期货：震荡行情对待

碱厂待发订单小幅增加，西北地区重质纯碱出厂价1700-1750元/吨，持平；华中重质纯碱送到价2050-2200元/吨，持平。近期纯碱驱动在供给端，部分碱厂检修，叠加市场情绪改善，但行情持续性仍存疑 ，需待供应端持续减量。当前仍以震荡行情对待，注意把控风险。