行情回顾

美元指数本周受疲弱的经济数据拖累，整体呈现下跌态势。虽然周一周二有所上涨，但在美联储主席鲍威尔发表被市场认为偏鸽的言论后，市场降息预期升温，美元加速下跌。非农数据显示失业率升至4.1%后，美元跌势加剧，本周收于105下方，并创6月中旬以来新低。

现货黄金则成功受到美元和美债收益率下行的提振，本周持续走高。周五非农后黄金坐上过山车、上演“天地针”行情：短线重挫17美元、跌破2360美元关口后，又快速强势冲上2370美元。黄金随后涨势加速，本周收于2390上方，创五月底以来最高。

国际油价方面，得益于夏季出行旺季将提振石油需求的乐观情绪，以及中东地缘政治局势恐引发石油供应减少的担忧，两油本周盘中均创4月底以来最高水平。

非美货币方面，日元继续贬值，美元兑日元本周最高涨至161.94，连续三天创下38年新高，但周四周五因美元跌势加剧而有所回落。美元回落也让其他非美货币得以喘息，英镑、欧元、澳元兑美元均连续四天上涨。

比特币本周连续四天下跌，一度跌破54000美元/枚，为2月27日以来首次，截至发稿本周已累计跌超7%。

一周大事记

1. 美联储：需要对通胀更有信心

本周美联储公布了6月会议纪要。纪要显示，美联储官员表示，他们正在等待通胀降温的更多证据，并对维持高利率的时长存在分歧。官员们继续强调，“在出现更多信息使他们对通胀迈向2%更有信心之前”，降息是不合适的。

另外，美联储主席鲍威尔本周表示，降通胀取得了“相当大的进展”，最新经济数据表明通胀正在回到下行轨道，但降息之前需要看到更多相关证据。

他还称，服务业通常更难降低通胀，部分服务业通胀是追赶式通胀，但通胀可能会在明年底或后年恢复到2%。他补充道，当前的降息决定面临双重风险，过早降息会导致通胀进展逆转，太晚降息则会导致经济和就业市场放缓。

其他官员方面，“鸽王”、芝加哥联储主席古尔斯比称，如果美国通胀继续朝着2%目标回落，决策者应该为降息做好准备。纽约联储主席威廉姆斯则反驳了中性利率上升的言论，称长期中性利率持续处于低位。

2. 多项数据表明美国经济和就业降温

美国劳工统计局周五公布的非农报告显示，6月失业率继续升至4.1%，为2021年11月以来的最高水平；但非农就业人数增加20.6万人，大于预期的19万人，前值由27.2万人被下修至21.8万人，使得此前12个月平均每月增加22万就业人数；6月份平均时薪同比增长3.9%，为2021年以来最小增幅。

非农数据公布后，美国利率期货交易员预计美联储9月、12月降息的可能性略有上升。最新数据突显出美国劳动力市场正在逐渐降温，这将支持美联储将于今年晚些时候降息的预期。

此前已有多项数据表明美国经济和就业表现降温。ISM制造业活动连续第三个月小幅萎缩，原材料支付价格指标则创出一年多来最大跌幅；ISM服务业活动以四年来最快速度萎缩，弱于所有经济学家的预期。就业市场方面，美国5月职位空缺数意外从三年低点回升，但招聘和裁员人数均有所增长；续请失业金人数更是创下2018年以来最长连涨纪录，“小非农”ADP报告显示私营企业招聘速度放缓，而且薪资增速放慢。

3. 美国大选：拜登面临退选压力，自称不放弃

上周电视辩论后，拜登的身体和精神状况遭到更多人的质疑，民调显示特朗普的领先优势扩大，近四分之三选民认为拜登年纪太大。有消息称，民主党内秘密寻求更换总统候选人。《纽约时报》称，拜登向重要盟友承认，如果无法在未来几天扭转民意，可能不得不放弃争取连任。

但是，白宫和拜登的竞选团队很快否认这一报道，而民主党全国委员会据悉最快7月中旬就正式提名拜登为候选人，试图为其挽回党内和选民的支持。美国主要民主党州长更是力挺拜登连任，拜登自己也明确表示不会退选。市场认为，现任副总统哈里斯成为民主党候选人的几率比拜登更高。

特朗普方面，美国最高法院裁定，他可以得到部分刑事豁免权，几乎确保了他的相关案件不会在11月大选前开庭，纽约一位法官随后将其封口费案宣判日推迟至9月18日。另外，第二季度特朗普的竞选筹款额达到3.31亿美元，超过拜登。华尔街已经在为特朗普获胜做准备。

4. 央行定于近期开展国债借入操作

中国央行本周表示，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。7月5日，记者从人民银行求证获悉，央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。

5. 国务院：明确存量公司调整认缴出资期限的过渡期安排

按照最新规定，2024年6月30日前登记设立的公司，有限责任公司剩余认缴出资期限自2027年7月1日起超过5年的，应当在2027年6月30日前将其剩余认缴出资期限调整至5年内并记载于公司章程，股东应当在调整后的认缴出资期限内足额缴纳认缴的出资额；股份有限公司的发起人应当在2027年6月30日前按照其认购的股份全额缴纳股款。

6. 欧洲央行今年可能仅剩一次降息

欧洲央行行长拉加德本周表示，尚未有足够证据表明通胀威胁已经过去，市场认为这是在暗示7月政策会议将按兵不动，并因此降低了对欧洲央行今年降息的押注，目前更倾向于预计年内再有一次25基点的降息。

欧央行首席经济学家也表示，欧洲央行对欧元区通胀压力已得到充分控制没有完全的把握。欧洲央行管委温施认为，需要完全相信通胀正在回落至2%的目标，才能支持今年降息两次以上。另一位管委Simkus则有不同意见，认为除非经济出现意外，否则今年将再降息两次。

7. 特斯拉交付量超预期，股价飙升至5个多月高点

特斯拉(TSLA.O)周二公布的二季度汽车交付量超出预期，主要因其降价和刺激措施提振了需求。

数据显示，特斯拉二季度交付了422405辆Model 3和Model Y，以及21551辆其他车型，包括Model S轿车、赛博卡车和Model X高档SUV。交付量较上年同期下降4.8%，但较上一季度增长14.8%。产量方面，特斯拉在4月至6月期间生产了410,831辆汽车。特斯拉股价当天闻声大涨8%至触及五个多月高点，市值重回7200亿美元上方。

8. 法国大选：勒庞第二轮选举恐无法赢得多数席位

最新民调显示，即将于本周日举行的第二轮选举中，勒庞领导的国民联盟可能“远不足以”获得多数票。法国舆论研究所（Ifop）表示，极右翼团体有望赢得国民议会577个席位中的210至240个席位。这意味着，极右翼政党将缺乏轻松通过法案和推动议程所需的289名议员。勒庞表示，即使未能获得绝对多数，国民联盟也将寻求组建新的政府。

9. 英国工党胜选，前首相苏纳克辞职

在英国下议院选举中，保守党遭遇惨败，工党赢得压倒性胜利。当地时间7月5日，英国国王查尔斯三世已接受首相苏纳克的辞呈。随后，工党党首基尔·斯塔默在白金汉宫与国王查尔斯三世会面，并获国王任命成为新一任英国首相，将负责组阁。

保守党在本次选举中席位减少至118个，远远落后于工党，是一次历史性的失败，标志着其自2010年以来的执政告一段落。

10. 美国官员透露：以哈有望实现停火

美国一位高级官员称，美国总统拜登、以色列总理内塔尼亚胡在30分钟的电话通话中，讨论了以色列-哈马斯停火协议草案。哈马斯的回应推动了进程，可能为解决人质问题和加沙停火提供基础，“我们在关键僵局上取得了突破。”

不过，这名官员警告称，协议“不会在几天内达成”。据悉，停火谈判可能在多哈举行，但以色列和哈马斯之间在关键条款上依旧存在分歧。以色列总理办公室称，内塔尼亚胡向拜登重申，以色列只会在实现所有目标后才会停火。

11. 欧盟电动车临时关税将落地，4个月后做出最终决定

欧盟委员会公告称，7月5日起正式对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税，最长期限为四个月。与6月12日预先披露的数据相比，本次确定的临时加征的税率有所下调。在这四个月内，加征关税必须通过欧盟成员国的投票，并作出最终决定。如果加征关税最终得到通过，新税率的适用期为5年。

12. 日本股市再创历史新高

本周五，日本股指盘中持续走高，日经225指数突破3月份高点，创历史新高；日本东证指数同样创历史新高。保险股和银行股是自4月中旬该指数触底以来表现最好的板块之一，因市场预期日本央行将加息，从而改善它们的盈利能力。目前市场预计，日本央行在7月31日加息的可能性为50%。

日本财务大臣铃木俊一表示，疲弱的日元正在推高进口成本，对价格产生影响，股价由市场决定，但将密切关注股市和外汇走势。由于日元暴跌，日本政府养老金投资基金已经失去了全球最大养老基金的地位。