金十期货特约光大期货点评

受美豆优良率好于预期、飓风带来降雨缓解部分美豆主产区旱情影响，天气炒作有所降温，美豆及美豆油近期大幅回落。受外盘偏弱走势影响，国内油类期货同步下行，棕榈油主力合约2409已连续6个交易日收得阴线，周三更是大幅下跌超3%。

从市场情况看，我国近期油脂消费不振，或导致马棕榈油6月出口表现疲软。MPOB数据显示，马棕榈油6月出口弱于预期，从前值138万吨下滑至120.5万吨。需要注意的是，马棕榈油产量较预期有所下行，从前值170万吨回落至161.5万吨，且库存累积幅度也稍稍弱于市场预期，短期棕榈油盘面或受提振。在相关数据落地后，棕榈油09合约盘面小幅回升。当前马棕正处于季节性增产季，市场仍存累库预期，对于盘面回升幅度不应过度乐观。从国内情况看，我的农产品网数据显示，我国棕榈油库存止跌反弹，已连续两周上行。且近期食油运输等食品安全问题持续发酵，棕榈油需求边际走弱，同样施压于盘面走势。

综合来看，虽MPOB报告释放一定积极信号，但美豆下行未见止稳，国内需求未有好转，棕榈油短期偏弱趋势或将延续，关注原油价格变化以及前期干旱对印尼南部棕榈油产量的影响。