9月似乎是华尔街认定的美联储将下调基准利率的月份,但前总统特朗普可能不会高兴。
在上周接受彭博社采访时,这位共和党总统提名人试图打消任何在11月大选前降息的计划。
特朗普在谈到美联储这个政治独立、无党派的机构时说:“这是他们知道自己不应该做的事情。”
特朗普此前曾声称将赶走美联储主席鲍威尔,但他在这次采访中改变了自己的立场,说他会让鲍威尔完成剩余任期,“尤其是如果我认为他做得对的话”。
然而,至少华尔街似乎确信,鲍威尔和他在理事会中的六位同事将和特朗普作对。他们的信心既来自于放缓的经济数据,也来自于理事会成员最近几周的公开讲话。
上周,美联储理事沃勒表示,降息的时机“越来越近”,但尚未到达“最终目的地”。
同样,纽约联储主席威廉姆斯也告诉《华尔街日报》,有“积极迹象”表明通胀正朝着正确的方向发展,但他希望在做出任何降息决定之前看到一些进一步的数据。
因此,许多分析师从字里行间读出了一些信息——降息不会立刻到来,但是迫在眉睫。
周二,路透社公布了对100位经济学家的调查结果。所有经济学家都认为美联储将在7月底的下一次会议中维持利率不变,但82%的受访者预测首次降息25个基点将在9月份。
路透社上月同期的民意调查显示,约有60%的经济学家对9月份降息充满信心,这种共识显然在不断扩大。
这一立场得到了沃顿商学院教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)等人的更广泛支持。他在本周为《智慧树》(Wisdom Tree)撰写的每周评论中写道:“市场预期美联储将在9月份发出降息信号,前提是经济趋势继续如预期般发展。我同意这一观点。”
西格尔指出,7月4日假期后申请失业救济的人数不断上升,美国劳工部的最新数据显示,申请失业救济的人数比前一周增加2万人。
西格尔强调,一些经济学家认为,随着得克萨斯州飓风贝里尔的余波逐渐平息,失业人数将有所波动。他补充说:“这种好坏参半的信号使预测变得复杂,但从大局来看,消费者支出正在放缓。”
正如美国银行首席执行官布莱恩-莫伊尼汉(Brian Moynihan)等人所警告的那样,鲍威尔希望不要把消费者逼得太紧,但同样也将继续推动美联储实现2%的通胀目标。
这也许就是为什么美国银行在承认9月份降息是一种选择的同时,也在采取对冲措施。
经济学家塔通加-鲁西克(Tatonga Rusike)和米哈伊尔-利卢阿什维利(Mikhail Liluashvili)在《财富》杂志上周日发表的一份报告中写道:“我们的美国经济学家仍然认为,美联储将在12月初首次降息。他们担心经济降温的程度不足以支持提前降息。9月份降息的信号是存在的,但还不足以表明实际情况也将是这样。”
对于沃勒的评论,鲁西克和利卢阿什维利补充道:“在我们看来,委员会显然已经更接近于认为9月份可能会首次降息。但是,我们并不认为大多数成员到时真的会支持。”
其他机构的态度则更加乐观。
高盛在上周发布的一份说明中加倍坚持其对于美联储将在9月降息的观点,尤其是考虑到沃勒和威廉姆斯的评论。
与此同时,瑞银集团高级美国经济学家布莱恩-罗斯(Brian Rose)周一写道,美联储9月份降息的可能性“接近100%”。
罗斯说:“目前,市场预计年底前会有两次以上25个基点的降息,其中9月份降息的可能性接近100%。我们的观点仍然是,美联储在未来几个季度中的每季度降息一次。不过,如果经济形势转差,美联储可能会更积极地降息。在财政方面,我们预计在大选之前不会有重大的政策变化。”