2024年的美股疯涨终于在最近几天按下了暂停键。
周三,标普500指数(SPX)和纳斯达克综合指数(IXIC)创下2022年以来最大单日跌幅,并在周四继续扩大跌势。在过去10天中,标普500指数下跌约3%,而纳斯达克指数下跌超过6%。
对于美股近期的回调,Truist联席首席投资官Keith Lerner在早些时候便指出,在标普500指数上半年涨幅超过10%的年份,下半年通常会出现约9%的平均回调。
截至6月底,标普500指数上涨了约14%。Lerner在周四致客户的一份报告中写道:
“我们一直在预料近期的市场波动,在价格和时间上,美股可能还有进一步下降的空间。”
比较明显的是,科技股是近期美股下跌的领头羊。在标普500指数的11个板块中,信息技术和通信服务是过去一个月唯二回报为负的板块。Lerner在接受采访时解释说,考虑到科技板块的涨幅,最近的抛售是有道理的。
Lerner的研究表明,截至6月底,科技股在过去两个月的滚动表现中跑赢标普500指数的幅度,创下2002年以来的最高水平。他认为,“科技股就像一根被拉伸过度的橡皮筋一样,市场在经历了极端的超额收益后,通常会出现回调,一点坏消息就会产生很大的影响。”
就目前而言,这个“一点坏消息”来自Alphabet(GOOGL)和特斯拉(TSLA)在周二收盘后公布的财报。Lerner指出,这些财报其实并不糟糕,但未能给投资者留下深刻印象,因为投资者对本季度的财报抱有很高的预期。
苹果(AAPL)、Meta(META)、微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)的财报将于下周公布,这将是投资者对科技板块情绪的下一个考验。Lerner认为,在过去几天的交易中市场回调后,其他科技巨头的最新财报有可能超过投资者现在已经降低的预期。
他说,“我认为牛市的长期趋势仍然存在,资金将会回流。我只是认为,美股更可能需要一个休息期,即一个可以让市场重新焕发活力的暂停。”
BMO资本市场首席投资策略师Brian Belski也强调了股票涨势暂停的可能性。与Lerner的分析类似,Belski的研究表明,追溯到1949年,在美股进入牛市的第二年通常会出现约9%的平均回调,最近的牛市始于2022年10月。
Belski周二表示,从情绪的角度来看,市场“已经成熟到需要回调了”。但对Belski来说,这是一个“买入机会”。他的研究表明,市场通常会在牛市第二年回调的底部平均反弹14.5%。他说,“年底前,股市将会走高。”