华尔街的顶级资管机构Jupiter Asset Management的马克·纳什（Mark Nash）加大了对日元走强的押注，因为他认为日本央行很可能在2025年之前继续加息。

纳什说：“我们现在可以看到，对日本利率的定价太低，而美国的实际利率又太高。”他的绝对回报债券策略在过去五年中超过了近90%的同行。“这（看涨日元）几乎是一种完美的交易，不管从哪个方面来看都是有利的。”他说。

对日元走强的押注目前是纳什管理的基金中最大的货币头寸，总计约占其风险敞口的15%。这家总部位于伦敦的基金管理公司周一增加了对日元走强的押注，并买入日元兑瑞郎、澳元和纽元。

纳什的观点与先锋集团（Vanguard）和加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司（RBC BlueBay Asset Management）的观点不谋而合，即日本的借贷成本可能会走高。在市场对日本今年将采取更多紧缩政策的预期大幅回落之际，这种观点显得尤为突出。

正确看待日元走势从来没有像现在这样至关重要：交易员们投入数十亿美元押注日元走软上，结果却看到日元在8月初一飞冲天。

这位基金经理认为，随着日本央行“在某个时候将利率提高到1%，可能在明年每季度加息一次”，日元兑美元汇率有可能升至130左右。截至发稿，日元兑美元汇率目前为145.45左右。

纳什还加大了对10年期日本国债的看跌押注，以反映他认为利率将上升的观点。

纳什认为，涉及借入日元投资高收益资产的高风险套利交易已经被平仓了一大部分。商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，在截至8月13日的一周里，对冲基金（该交易的主要参与者）自2021年以来首次转为看涨日元。

纳什说：“我们认为现在情况已经发生了变化，不要再被套利交易所迷惑。日本的政策方向是错误的，因此日元复苏是合情合理的。”

然而，有迹象表明，日元的飙升势头正在暂停，日本个人投资者正在缓慢重回墨西哥比索和土耳其里拉等高收益货币的怀抱。

根据东京金融交易所Click 365平台截至周一的数据，日元兑墨西哥比索和土耳其里拉的净空头头寸回升至8月2日的水平。

押注日元兑墨西哥比索汇率下跌的头寸从8月5日的67808份合约反弹了19%，当时在本月初日元汇率飙升后，这一头寸单日减少了47%。押注里拉兑日元升值的头寸也从8月5日的655539份合约回升了4%，当时这些合约比前一个交易日暴跌了17%。与此同时，日元从8月5日触及的近期高点下跌了约3%。