本周，美联储决策者们将在怀俄明州杰克逊霍尔集会，美联储主席鲍威尔计划于周五发表演讲。投资者可能会密切关注鲍威尔的言论，因为他们试图弄清楚美联储对美国经济的前景，以及美联储是否会在9月份的下一次会议上开始降息。

过去几个月里，投资者一直在猜测美联储何时以及是否会采取降息措施。美联储于2022年开始提高利率，目的是为了抑制支出和对抗通胀，现在的美联储政策利率水平达到了20多年来的最高点。但随着通胀放缓的迹象出现，投资者希望美联储能够放松其限制性政策，从而提振经济和资本市场。

但在美联储采取行动之前，投资者可能需要应对更高水平的市场波动。

Manulife投资管理公司的联席首席投资策略师Macan Nia表示，“看看过去两年美联储的利率预期发生了多大的变化。变化很大，我认为这一切都造成了市场的波动。”

美联储尚未正式宣布其降息计划，这导致了关于降息时机、幅度及次数的各种猜测。所有这些猜测带来了不确定性并加剧了市场波动，但Nia认为当第一次降息到来时，它将有助于缓解这些猜测。

Nia说：“第一次降息的影响是最深刻的，因为它会对投资者的心理产生影响，我们一直在等待美联储降息，而当第一次降息真的到来时，就像撕掉绷带一样。”

其他国家的央行在降息的时间线上有不同的安排。加拿大央行是七国集团（G7）中第一个采取行动的，于6月进行了首次25个基点的降息，并在一个月后再次降息25个基点。

Nia指出，“我们在加拿大也看到了类似的动态，即首次降息后，后续的第二次、第三次乃至第四次降息就更容易预见了。但在第一次降息到来之前，总会有一些不确定性。”

通常而言，投资者不喜欢不确定性，因为它会导致市场波动。市场在这个月已经看到了这一点，纳指进入并退出了修正区间，而芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）在8月初飙升。

Nia表示，在美联储首次降息后的短期内，市场波动可能会持续，但一旦这个“绷带”被撕掉，可能会带来更可持续的长期增长。他说：“短期内会有波动，你必须有足够的勇气去超越这种短期内可能出现的疲软，因为它实际上为你实现财务目标铺平了道路。因为通常情况下，当美联储降息时，随后三年和五年的滚动回报率往往是相当积极的。”