隔夜纯碱震荡走低，主连跌破前低支撑，早盘纯碱维持低位整理，整体领跌期货市场，截止发稿，纯碱主力合约跌超3%，报1551元/吨，玻璃主力合约跌超3%，报1255元/吨。

据隆众资讯数据显示，截止到2024年8月22日，国内纯碱厂家总库存122.27万吨，周环比增7.44万吨，涨幅6.48%，较周一增加4.02万吨，涨幅3.40%。其中，轻质纯碱62.37万吨，环比增加0.25万吨，重质纯碱59.90万吨，环比增加3.77万吨。纯碱产量68.92万吨，环比增加0.88万吨，涨幅1.30%；企业出货量61.48万吨，环比下跌9.04%，纯碱整体出货率为89.21%。纯碱综合产能利用率82.67%，上周81.61%，环比增加1.06%。

利润方面，截至2024年8月22日，中国联碱法纯碱理论利润为369.60元/吨，环比下跌29.50元/吨。主要成本端煤炭价格继续下移，而纯碱缺乏利好支撑，价格延续弱势，故利润窄幅下跌；中国氨碱法纯碱理论利润179.05元/吨，环比增加8.62元/吨。周内成本端焦炭价格继续下行，而华北区域价格弱稳震荡，无明显波动，故利润微幅增加。

据玻多多，2024年7月国内纯碱产量326.3万吨，同比去年同期增长29.84%，环比下降2.48%；2024年1-7月国内纯碱产量累计约2242.1万吨，同比去年同期产量1825.20万吨，同比增幅22.84%,产量增加约416.9万吨。7月纯碱企业装置开工负荷约为88.94%，环比上升0.84%，市场企业检修较少，整体开工处于高位。

纯碱盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，纯碱主力合约价格处于价值区域（VA）之内，且在多条空头堆积带下方运行。

玻璃盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，玻璃主力合约价格处于价值区域（VA）之内，且在空头堆积带下方运行。

机构如何解读纯碱主力合约后续走势？

国投安信期货：目前氨碱成本附近，谨慎操作为主

期价短暂反弹后再度大幅下挫。行业再度累库，库存累至122万吨高位，现货延续疲软态势，下游补库意愿弱，消耗原料库存为主。检修与复产并存，产量小幅增加0.88万吨至68.92万吨。光伏冷修放缓，但有厂家堵窑口减少供应压力，重碱刚需减少，目前玻璃行业继续累库，后续仍存冷修预期，成为纯碱利空点，下游投机需求差。8月检修量相对7月增加，供给出现一定缓解但不明显，供给同比增加明显，下游刚需和投机需求较弱，驱动仍显不足，难有实质性反弹，但目前氨碱成本附近，谨慎操作为主。

东吴期货：纯碱供需宽松难以缓解，预计仍在底部震荡偏弱运行

供应扰动未有进一步加剧，反而是需求方面变化较大。光伏玻璃落后产能淘汰再加速，光伏玻璃用碱需求下滑明显，纯碱整体需求因此下滑。本周周表需仅61.5万吨，但产量还是在69万吨，供应宽松进一步加剧，库存因此继续创年内新高，纯碱供需宽松难以缓解，预计仍在底部震荡偏弱运行。

中泰期货：未来高供给、高库存将会继续施压纯碱价格

近期，受个别装置检修和故障的影响，纯碱开工率维持低位，但碱厂却持续累库，超市场预期。浮法玻璃在房地产低迷的背景下，市场对其产能走弱有一定预期。但近两个月现货价格大幅下跌，玻璃企业亏损，加速了产线放水冷修，也增强了纯碱未来需求走弱的预期。中长期来看，即使玻璃补库导致碱厂阶段性去库，纯碱反弹的空间仍有限。目前产业的主要矛盾集中在供给过剩格局上。未来高供给、高库存将会继续施压纯碱价格。

一德期货：供需仍过剩，库存高位难去化，震荡偏弱

短期计划内检修和计划外减量，供需仍过剩，库存高位难去化；盘面估值不高，中期仍关注出口不及预期下的累库；送到价格1650；策略：01下跌到成本附近，1500-1550震荡偏弱，关注反弹后再下跌。