今日早盘橡胶系期货涨幅靠前，截止发文，BR橡胶主力合约涨逾2%，20号胶、橡胶主力合约涨超1%，主产国天气因素扰动市场。近期泰国和国内云南产区受降雨影响，新胶上市遇到阻力。轮胎出口表现较好，加上国内下半年橡胶收储预期对市场构成提振。

据外媒报道，泰国气象机构警告称，8月27日至9月27日可能会有暴雨引发山洪暴发。降雨阻碍了橡胶开采，导致原材料生产放缓。马来西亚橡胶局(MRB)公布的数据显示，SMR20橡胶价格上涨5仙，报每公斤797.5仙；散装乳胶价格上涨1.5仙，至每公斤643.5仙。

现货方面，中油华南、中油西北、中油西南高顺顺丁供价跟进上调。考虑月末现货资源有且原料端丁二烯及合成橡胶期货盘面仍有走高，市场炒涨氛围浓厚，部分业者对主流供价上调预期增强。

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机构如何解读橡胶系主力合约后续走势？

弘业期货：胶市继续维持大区间运行

胶市期价昨日继续高位震荡态势，延续近期强势，主力合约暂时站上16500关口，现货市场典型区域典型胶种报价昨日续涨150元/吨，夜盘期价再度高开偏强震荡。胶市自万四关口关口启动上攻万五万六关口之后，经过反复基本形成涨后高位运行中枢，胶市继续维持大区间运行。产业方面目前下游开工趋稳，国内车业或逐步走出年中淡季，国内外产区继续恢复上量，但上量速度不及预期，国内谷底库存或仍倾向支持胶价。

国投安信期货：下游需求略有改善，现货市场库存下降，策略上RU&NR观望BR偏多

国际原油期货价格下跌，泰国原料市场价格涨多跌少。本周青岛地区天然橡胶总库存继续回落至46万吨，上周中国顺丁橡胶社会库存继续回落，上游中国丁二烯港口库存回落。目前全球天然橡胶供应逐渐进入高产期，上周国内丁二烯橡胶装置开工率继续回升，齐翔腾达计划月底重启，浙江石化9月计划检修。加拿大宣布对中国产电动汽车加征关税，上周国内全钢胎继续大幅回升，产成品库存继续增加；国内半钢胎开工率保持平稳，产成品库存重新下降。综合来看，天然橡胶供应和合成橡胶供应继续增加，下游需求略有改善，现货市场库存下降，策略上RU&NR观望BR偏多。

中金财富期货：天然橡胶过剩的基本面主要矛盾并不突出，令沪胶期货价格重心整体明显上移

今年天然橡胶价格持续走高，除了原料成本端支撑保持坚挺，一个重要原因是国内可流通货源偏紧。从产业链源头来看，东南亚主产区自去年开始出现减产现象，今年供应放量节奏迟迟不及预期，橡胶出口量也自然随之同比下降。市场层面来看，由于前期国内橡胶价格较低，令进口利润出现倒挂，改变了全球过剩供应量流向青岛地区的局面，长期压制沪胶盘面的高库存问题逐渐得到缓解。

另外，随着EUDR方案生效时间临近，对天然橡胶贸易格局也带来较大扰动。在国际市场价格达到近年来最佳的情况下，橡胶加工厂销售EUDR货源具有更可观的利润空间，主要产胶国向欧盟市场出口的积极性提升，分流了对中国的出口量。以上内外部因素共同导致中国橡胶进口量下滑，体现在上半年海关橡胶进口数据的大幅缩减。天然橡胶过剩的基本面主要矛盾并不突出，令沪胶期货价格重心整体明显上移。

光大期货：短期胶价存在支撑，价格高位持续性有待考证

截至8月23日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为7.29万吨，较上期减少0.19万吨，降幅2.54%。截至8月23日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为26.55万吨，较上期减少0.42万吨，降幅1.56%。合计库存33.84万吨，较上期减少0.61万吨。泰国前7个月天然橡胶、混合胶合计出口235.4万吨，同比降12%；合计出口中国124.3万吨，同比降28%。主产区天气因素产量产出受限，原料价格维持增幅，泰国累计出口降负有所收窄，外盘日胶与新胶领涨，短期胶价存在支撑，价格高位持续性有待考证。